Bitcoin erlebt das größte Deleveraging-Ereignis von 2023, während Händler den Markt erneut betreten

Der Futures-Markt von Bitcoin hat kürzlich eine dramatische Deleveraging-Phase erlebt, die von dem CryptoQuant-Analysten Darkfost als die schärfste seit 2023 beschrieben wird. Das offene Interesse an den Bitcoin-Futures von Binance fiel kurzzeitig unter den 180-Tage-Durchschnitt und markierte das größte Liquidationsevent des aktuellen Marktzyklus.

Dieses Deleveraging wurde hauptsächlich durch erzwungene Liquidationen und das Abwickeln von gehebelten Positionen vorangetrieben. Trotz des Rückgangs bleibt das offene Interesse von Binance bei 9,6 Milliarden Dollar robust, was deutlich über dem 180-Tage-Durchschnitt von 8,3 Milliarden Dollar liegt und darauf hindeutet, dass der Markt vor dieser Korrektur übermäßig aufgebläht war.

Bemerkenswert ist, dass Binance etwa 37 % des gesamten offenen Interesses an Bitcoin über alle Börsen hinweg ausmacht. Nach dem scharfen Rückgang haben Händler bereits begonnen, den Markt erneut zu betreten, was das offene Interesse wieder über den 180-Tage-Durchschnitt drückt und zu einer Preisrallye beiträgt. Die aktuellen offenen Interessen auf Binance haben sogar die während der Erholung im Mai 2026 beobachteten Werte übertroffen, als Bitcoin sich der 82.000-Dollar-Marke näherte.

Dieses jüngste Ereignis spiegelt eine längere Deleveraging-Phase wider, die über acht Monate andauerte und nach dem Höchststand des offenen Interesses im Oktober 2025 begann. In diesem Zeitraum fiel das BTC-offene Interesse von Binance im März 2026 auf etwa 6,4 Milliarden Dollar, bevor es bis Mai stetig auf etwa 8,96 Milliarden Dollar anstieg, was mit einer signifikanten Preisrallye zusammenfiel.

Für Spot-Inhaber können solche Deleveraging-Ereignisse vorteilhaft sein, da sie spekulative Überhänge beseitigen und die Finanzierungsraten neu einstellen, was gesündere Bedingungen für Preissteigerungen fördert. Die Erholung im Mai 2026 ist ein hervorragendes Beispiel dafür, wie eine schrittweise Reduzierung der Hebelwirkung zu erheblichen Preisanstiegen führen kann.

Allerdings könnte mit 37 % des gesamten offenen Interesses, das auf Binance konzentriert ist, jede Störung der Börse – sei es technischer oder regulatorischer Natur – zukünftige Deleveraging-Ereignisse im breiteren Markt verstärken.

Neueste Erkenntnisse zur Korrelation von Bitcoin und Gold

Neue Daten von Bitwise Investments zeigen, dass Bitcoin eine schwächere Korrelation zu den 10-jährigen Staatsanleihen aufweist als Gold. Dieser Trend deutet darauf hin, dass Bitcoin ein widerstandsfähigeres hartes Asset sein könnte.

Am 31. August 2026 überschritt die 90-tägige rollierende Korrelation zwischen Bitcoin und Gold 0,5, was den höchsten Stand seit 2020 markiert. Diese Verschiebung deutet darauf hin, dass makroökonomische Faktoren zunehmend beide Vermögenswerte beeinflussen.

Im August 2026 überschritt die US-Bruttobundesschuld 40 Billionen Dollar, was Auswirkungen auf die Vermögensleistung hat. Der jüngste wöchentliche Gewinn von Bitcoin von 22,4 %, nach der Ankündigung des US-Finanzministeriums, die Liquiditätsunterstützungs-Rückkäufe zu verdoppeln, hebt sein Potenzial als taktische Investition während Staatsanleihen-Verkäufen hervor.

Investoren sollten die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold genau beobachten, da Schwankungen erhebliche Auswirkungen auf Diversifizierungsstrategien haben könnten.