Bitcoin Treasury Strategy reagiert auf mögliche Indexentfernung durch MSCI

Die Bitcoin Treasury Strategy hat öffentlich erklärt, dass sie „nicht auf“ Morgan Stanley Capital International (MSCI) angewiesen ist, nachdem der Indexanbieter eine mögliche Entfernung des Unternehmens aus seinen Global Investable Market Indexes (GIMI) angekündigt hat. MSCI führt derzeit eine Konsultation zu einem Vorschlag durch, der Unternehmen als „Nicht-Betriebsunternehmen“ klassifizieren würde, was Firmen, die hauptsächlich für das Halten von Bitcoin bekannt sind, wie Strategy, von wichtigen Indizes ausschließen könnte.

Der Vorschlag von MSCI hat Bedenken aufgeworfen, da er zu geschätzten 2,8 Milliarden Dollar an passiven Verkäufen führen könnte, falls er angenommen wird. Die Konsultation, die auch andere Unternehmen wie Metaplanet und Yellow Cake einbezieht, ist bis zum 30. September geöffnet, wobei MSCI angibt, dass das Ergebnis je nach Rückmeldungen variieren könnte.

In einer Erklärung auf X kritisierte Strategy den Ansatz von MSCI und argumentierte, dass Indexanbieter die Marktrealitäten widerspiegeln sollten, anstatt die Unternehmensvermögensallokationen zu diktieren. Das Unternehmen betonte, dass Bitcoin keine Genehmigung von MSCI benötigt, um zu gedeihen.

Stand Mai 2026 erfüllten sowohl Strategy als auch Metaplanet die Kriterien für eine mögliche Entfernung gemäß den vorgeschlagenen Regeln von MSCI. Sollte dies umgesetzt werden, könnte dies zu einem erzwungenen Verkauf durch indexverfolgende Fonds führen, was die Marktpräsenz der Unternehmen beeinträchtigen könnte.

Strategy, früher bekannt als MicroStrategy, ist ein bedeutender Akteur im Bitcoin-Markt und hat seit August 2020 etwa 63,3 Milliarden Dollar in die Kryptowährung investiert. Das Unternehmen hat kürzlich seine Strategie geändert, Bitcoin verkauft und sich auf Barg reserves konzentriert, was möglicherweise seinen Status im Index weiter beeinflussen könnte.

Neueste Entwicklungen in Bitcoin Treasury-Strategien

• Die KULR Technology Group hat das Bitcoin-Mining eingestellt und verkauft ihre BTC-Bestände, um sich auf ihr Kerngeschäft in der Batterietechnologie zu konzentrieren.
• Das Unternehmen verzeichnete im zweiten Quartal einen nicht zahlungswirksamen Bitcoin-Wertverlust von 10,59 Millionen Dollar, was zu einem Gesamtverlust von 21,97 Millionen Dollar beitrug.
• Der Umsatz von KULR fiel im gleichen Quartal um 43 % auf 2,08 Millionen Dollar, während sich der operative Verlust auf 11,2 Millionen Dollar ausweitete.
• Am 30. Juni hielt KULR 1.091,69 BTC im Wert von 63,92 Millionen Dollar, was erheblich unter einem Kostenbasis von 109,8 Millionen Dollar liegt.
• Nach dem Verkauf von etwa 333 BTC für 21,5 Millionen Dollar verringerte sich die Bitcoin-Position von KULR auf etwa 760 BTC.
• Das Unternehmen hat seine Mining-Operationen eingestellt, Verträge gekündigt und etwa 2,1 Millionen Dollar an verbleibenden Verpflichtungen eliminiert.
• Die Mining-Einnahmen von KULR sanken auf etwa 606.000 Dollar, verglichen mit 1,12 Millionen Dollar im Vorjahr, trotz eines Anstiegs der Produktion im ersten Halbjahr.

Neue Erkenntnisse zu Bitcoin Treasury-Strategien

Matt Cole, CEO von Strive, kritisierte den aktualisierten Rahmen von MSCI, weil er die Bitcoin-Treasury-Operationen nicht als legitime Geschäftstätigkeiten anerkennt. Seine Antwort, die am 14. August veröffentlicht wurde, hebt Bedenken hervor, wie Unternehmen mit erheblichen Beständen an digitalen Vermögenswerten klassifiziert werden.

Ende 2025 schlug MSCI einen Plan vor, der Unternehmen von seinen Indizes ausschließen würde, wenn mehr als 50 % ihrer Bilanz aus digitalen Vermögenswerten bestanden. Nach einem Rückschlag aus der Branche entschied sich MSCI jedoch für eine breitere Konsultation, anstatt den Ausschluss umzusetzen.

Cole argumentiert, dass Unternehmen, die aktiv Bitcoin-Treasuries verwalten, an echten Geschäftstätigkeiten teilnehmen, im Gegensatz zu Firmen, die Bitcoin lediglich als passive Investition halten. Diese Klassifizierung hat erhebliche Auswirkungen darauf, ob diese Unternehmen in wichtigen Finanzindizes enthalten sind, was ihre Marktpräsenz und Investitionsströme beeinflusst.

Seit 2023 leitet Cole Strive, das eine bemerkenswerte Bitcoin-Treasury aufgebaut hat und verschiedene Finanzinstrumente einsetzt, um seine Strategie für digitale Vermögenswerte zu unterstützen. Er glaubt, dass Unternehmen, die aktiv Kapitalmarktstrategien zur Verwaltung von Bitcoin-Positionen einsetzen, traditionellen Unternehmens-Treasury-Operationen ähneln.

Neue Erkenntnisse zum Marktverhalten von Bitcoin

Bitcoin hat einen signifikanten Rückgang von seinem Höchststand von etwa 126.080 $ im Oktober erlebt und handelt derzeit im niedrigen $60.000-Bereich, was einen Rückgang von fast 50 % markiert.

Laut VanEck steht dieser Rückgang im Einklang mit dem historischen vierjährigen Halving-Zyklus von Bitcoin, was darauf hindeutet, dass solche Rückgänge eher typisch als außergewöhnlich sind.

Das GEO-Framework von VanEck zeigt, dass zwei von drei Signalen neutral sind, wobei die Hebelwirkung im Ökosystem konstruktive Anzeichen zeigt, die auf potenzielle frühe Anzeichen eines Marktbodens hindeuten.

Forschungen von CryptoQuant zeigen, dass langfristige Bitcoin-Halter im Vergleich zum breiteren Markt tiefere nicht realisierte Verluste erleiden, ein Muster, das bei früheren großen Zyklus-Böden beobachtet wurde.

Trotz dieser Indikatoren ist Vorsicht geboten, da historische Daten zeigen, dass die Kennzahlen langfristiger Halter oft auf schwerwiegendere negative Niveaus fallen, bevor ein echter Marktboden erreicht wird.

Neue Fakten zur Bitcoin-Treasury-Strategie

• CIMG Inc. berichtete zum 30. Juni von einem Working-Capital-Defizit von 7,38 Millionen USD, obwohl das Unternehmen 1.145,4 BTC im Wert von 67,19 Millionen USD hielt.
• Das Unternehmen verfügt nur über 5.397 USD in bar im Vergleich zu 9,25 Millionen USD an kurzfristigen Verbindlichkeiten.
• Das Management von CIMG erwägt, seine Bitcoin-Bestände zu monetarisieren, hat jedoch vor der Volatilität des Vermögenswerts gewarnt.
• Die Bitcoins werden in selbstverwalteten, segregierten Safe Wallet-Adressen unter einer 3-von-3-Multisignatur-Vereinbarung aufbewahrt, die die Genehmigung von drei separaten Unterzeichnern für jede Übertragung erfordert.
• Der Verlust von CIMG, der dem Unternehmen zuzurechnen ist, stieg im Juni-Quartal auf 10,49 Millionen USD und im Neunmonatszeitraum auf 45,36 Millionen USD.
• Die Betriebe verbrauchten im Neunmonatszeitraum 10,35 Millionen USD in bar, was Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens aufwarf, die Betriebe ohne neue Finanzierungen zu finanzieren.

Neue Entwicklungen in der Bitcoin Treasury-Strategie

• MSCI hat im August 2026 eine Konsultation bezüglich der möglichen Entfernung von Strategy (ehemals MicroStrategy) aus seinen globalen Indizes eröffnet.
• Der neue Rahmen bewertet Unternehmen anhand quantitativer Kriterien, wobei der Fokus auf ihren Betriebsvermögen und verschiedenen finanziellen Kennzahlen liegt.
• Strategy hat sich von einer reinen Bitcoin-Akkumulation zu einem aktiven Liquiditätsmanagement gewandelt, einschließlich des Verkaufs von Bitcoin, um Bargeldreserven aufzubauen.
• Derzeit wird Bitcoin bei etwa 62.849 $ gehandelt, was ungefähr 50 % unter seinem Höchststand von über 126.000 $ liegt, der im Oktober 2025 erreicht wurde.
• Das Feedback zur MSCI-Konsultation endet am 30. September, die Ergebnisse werden bis zum 16. Oktober erwartet, und etwaige Änderungen werden im November 2026 überprüft.