Bitcoins Abkopplung von Software-Aktien deutet auf potenziellen Anlegerwechsel hin

In den letzten fünf Jahren bewegten sich Bitcoin und Software-Aktien weitgehend synchron, was eine gemeinsame Anlegerstimmung gegenüber risikobehafteten Anlagen widerspiegelte. Jüngste Trends zeigen jedoch eine signifikante Abkopplung zwischen den beiden, wobei Bitcoin einen Rückgang verzeichnet, während Software-Aktien, repräsentiert durch den iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), zulegen konnten.

Seit dem 14. Mai 2026 ist der IGV um etwa 12 % gestiegen, während Bitcoin um rund 10 % gefallen ist, was eine Differenz von 22 Prozentpunkten schafft. Dies stellt eine der schärfsten Divergenzen zwischen den beiden Vermögenswerten nach einer langen Phase enger Korrelation dar. Die 20-tägige rollierende Korrelation zwischen Bitcoin und IGV ist auf 0,58 gefallen, was auf eine Lockerung ihrer zuvor engen Verbindung hinweist.

Die Erholung des Softwaresektors wird auf eine Neubewertung der AI-Disruptionsnarrative zurückgeführt, die große Unternehmen wie Oracle und Microsoft betreffen. Im Gegensatz dazu wirft Bitcoins Unfähigkeit, dieser Erholung zu folgen, Fragen zu seiner aktuellen Marktpositionierung auf.

Historisch gesehen gingen ähnliche Abkopplungen oft bedeutenden Bitcoin-Rallyes voraus, was darauf hindeutet, dass entweder institutionelles Kapital aus Bitcoin abfließt oder dass es eine andere Art von Anleger anzieht. Diese Divergenz könnte ein Signal dafür sein, dass Bitcoin zunehmend als makroökonomische Absicherung oder Wertspeicher betrachtet wird, anstatt als hochriskantes Technologieasset.

Für Anleger, die Bitcoin zuvor als technologiegebundenen Handel betrachteten, könnte dieser Wandel eine Neubewertung ihrer Strategien erforderlich machen. Im Gegensatz dazu könnte die Abkopplung für diejenigen, die Bitcoin als Diversifizierungsinstrument halten, als positive Entwicklung angesehen werden, da sie es vor potenziellen Rückgängen im Softwaresektor schützt.

Die kommenden Wochen werden entscheidend sein, um festzustellen, ob Bitcoin stabil bleibt, während der IGV weiter ansteigt, oder ob sein Rückgang sich beschleunigt, was möglicherweise auf tiefere Probleme im Kryptomarkt hinweist.

Aktuelle Entwicklungen bei Bitcoin-Futures und ETFs

• Am 7. August 2023 haben die Bitcoin-Futures-Carrie-Trades eine annualisierte Basis von 7,89% erreicht und damit die zweijährige Treasury-Rendite von 4,19% übertroffen.
• US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 7. August 2023 Nettomittelzuflüsse von 853,54 Millionen USD, mit positiven Zuflüssen in jeder Sitzung.
• Der August-Bitcoin-Futures-Kontrakt wurde bei 65.175 USD abgerechnet, während die Kontrakte für September und Dezember bei 65.425 USD bzw. 66.285 USD abgerechnet wurden.
• Historisch gesehen überstieg der Bitcoin-Futures-Carrie zu bestimmten Zeitpunkten im Jahr 2021 20%, was auf eine erhebliche Volatilität und Risiken im Markt hinweist.
• Aktuelle Analysen zeigen, dass die Beziehung zwischen Bitcoin-Futures und Spotpreisen entscheidend für das Verständnis der Marktdynamik ist, insbesondere im Kontext von Arbitragemöglichkeiten.

Neue Erkenntnisse zur Marktaktivität von Bitcoin

• Bitcoin-Wale haben über einen Zeitraum von 60 Tagen bis zum 9. August 46.420 BTC angesammelt, was die höchste Ansammlung seit dem 15. März darstellt.
• Die Anzahl der Wallets, die mindestens 10.000 BTC halten, ist auf 90 gestiegen, ein Sechs-Monats-Hoch, was einen Nettogewinn von +6 Wallets in den letzten 8 Wochen widerspiegelt.
• Spot Bitcoin ETFs haben in der Woche bis zum 7. August etwa 853,54 Millionen USD angezogen, die beste Leistung seit dem 17. April.
• Trotz starker Ansammlung zeigen On-Chain-Daten eine schwache Netzwerkaktivität, mit rückläufigen aktiven Adressen und Transfervolumina.
• Das monatliche Handelsvolumen auf Binance und OKX fiel im Juli im Vergleich zum Vorjahr um etwa 45% bzw. 57%, was auf eine abnehmende Liquidität hinweist.
• Analysten haben eine bärische Top-Formation festgestellt, mit potenziellen Abwärtszielen in der Nähe von 51.336 USD, etwa 21% unter den aktuellen Niveaus.

Neue Entwicklungen im Bitcoin-Verkauf

• Die Strategie von Michael Saylor hat 2026 insgesamt 6.948 BTC verkauft und dabei 431,8 Millionen Dollar im Rahmen ihres BTC-Monetarisierungsprogramms eingenommen.
• Der erste Verkauf von 32 BTC fand Ende Mai statt und generierte 2,5 Millionen Dollar bei einem BTC-Preis von 77.135 Dollar.
• Die nachfolgenden Verkäufe umfassten: 1.363 BTC (29.-30. Juni), 2.225 BTC (1.-5. Juli), 1.638 BTC (27. Juli - 2. August) und 1.690 BTC (3.-9. August).
• Die Strategie hat 2026 insgesamt 20 Mal Bitcoin gekauft und fünf Mal verkauft.
• Am 9. August hält die Strategie 840.447 BTC, die einen Wert von 53,82 Milliarden Dollar haben, nachdem 63,36 Milliarden Dollar in diese Investitionen investiert wurden.
• Die BTC-Investitionen der Strategie sind derzeit um 9,5 Milliarden Dollar im Minus.
• Trotz einer Reserve von 4,65 Milliarden Dollar liegt der Gesamtwert immer noch 4,9 Milliarden Dollar unter dem insgesamt für BTC ausgegebenen Betrag.
• Saylors Entscheidung, BTC zu verkaufen, hat unter seinen Anhängern, die zuvor glaubten, er würde nicht verkaufen, Kontroversen ausgelöst.

Neue Entwicklungen im Bitcoin Treasury Management

• Strive, ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen, hat einen kumulierten Bargelddividendenzins von 13 % für sein bevorzugtes Eigenkapital, SATA, gültig ab dem 1. August.
• Zum 30. Juni hatte Strive 7.829.502 ausstehende SATA-Aktien, mit einem angegebenen Betrag von 782,95 Millionen USD und einer aggregierten Liquidationspräferenz von etwa 783 Millionen USD.
• Das Unternehmen berichtete am 7. August über 154,9 Millionen USD in Bargeld und liquiden Mitteln, was etwa 18,3 Monaten an reiner Bargelddeckung für seine Dividendenverpflichtungen entspricht.
• Die bevorzugten Dividenden von Strive für das zweite Quartal beliefen sich auf insgesamt 26,2 Millionen USD, wobei in diesem Zeitraum 22,4 Millionen USD in bar ausgezahlt wurden.
• Die Bitcoin-Bestände von Strive stiegen von 19.864 auf 20.167, nachdem 303 Bitcoin erworben wurden, ohne dass nach dem Quartal Verkäufe bekannt gegeben wurden.
• Vom 1. Juli bis zum 7. August sammelte Strive 43 Millionen USD durch den Verkauf von 3.415.998 Klasse-A-Aktien, während in diesem Zeitraum keine SATA-Aktien ausgegeben wurden.
• Der Jahresbericht von Strive weist darauf hin, dass Bitcoin oder verwandte Produkte möglicherweise verkauft werden könnten, um zukünftige Bargelddividendenverpflichtungen zu erfüllen, obwohl dies kein festgelegter Plan ist.