Chinas Wirtschaftsdaten für August zeigen Schwächen im Einzelhandel und bei Investitionen

Die wirtschaftliche Leistung Chinas im August war von enttäuschenden Zahlen geprägt, wie das Nationale Statistikamt am 15. September berichtete. Die Einzelhandelsumsätze wuchsen nur um 3,4 % im Vergleich zum Vorjahr, ein Rückgang gegenüber 3,7 % im Juli und unter den erwarteten 3,9 %. Ebenso stieg die industrielle Produktion um 5,2 %, was hinter den 5,7 % des Vormonats und den Erwartungen der Analysten zurückblieb.

Die Investitionen in feste Anlagen, ein entscheidender Indikator für Infrastruktur- und Unternehmensausgaben, wuchsen bis August nur um 0,5 % im Jahresvergleich, ein erheblicher Rückgang von 1,6 % im Juli und unter der Konsensprognose von 1,4 %. Der Immobiliensektor bleibt ein großes Anliegen, da die Immobilieninvestitionen in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 um 12,9 % zurückgingen, was zu einem Rückgang des Verbrauchervertrauens und der Einnahmen der Kommunalverwaltungen beiträgt.

Der Arbeitsmarkt zeigte ebenfalls Anzeichen von Belastung, da die städtische Arbeitslosigkeit im August auf 5,3 % von 5,2 % im Juli anstieg, teilweise bedingt durch einen Zustrom von Absolventen. Dennoch stiegen die Exporte im August um 25 % im Vergleich zum Vorjahr, was darauf hindeutet, dass die chinesischen Hersteller trotz der inländischen Herausforderungen global wettbewerbsfähig bleiben.

Die chinesische Regierung hat ein BIP-Wachstumsziel von etwa 5 % für 2026 festgelegt, doch die neuesten Daten deuten darauf hin, dass es zunehmend schwierig sein könnte, dieses Ziel zu erreichen. Ökonomen fordern aggressivere antizyklische Maßnahmen zur Ankurbelung der inländischen Nachfrage, da frühere Maßnahmen, einschließlich Zinssenkungen und gezielter Kredite, bisher keine signifikanten Ergebnisse erzielt haben.

Die Diskrepanz zwischen der starken Exportleistung und der schwachen inländischen Nachfrage wirft Fragen zur Nachhaltigkeit des Wachstumsmodells Chinas auf, insbesondere wenn sich die externen Handelsbedingungen verschlechtern sollten.

Neue wirtschaftliche Erkenntnisse aus China (September 2023)

• Die industrielle Produktion in China stieg im August im Vergleich zum Vorjahr um 5,2%, was die Wachstumsrate von 4,5% im Juli und die Prognose von 4,8% übertraf.
• Das Wachstum der Einzelhandelsumsätze betrug im August nur 0,4%, ein Rückgang von 0,6% im Juli und unter den erwarteten 0,8%.
• Die Einzelhandelsumsätze sanken im Mai um 0,6%, was den ersten Rückgang seit Ende 2022 markiert, wobei das Wachstum im August kaum von diesem Rückgang erholte.
• Die Investitionen in Sachanlagen fielen von Januar bis August um 7,2%, was sich von einem Rückgang von 6,7% bis Juli verschlechterte.
• Die Immobilieninvestitionen verzeichneten in den ersten acht Monaten des Jahres einen Rückgang von fast 20% im Vergleich zum Vorjahr, was das Verbrauchervertrauen erheblich beeinträchtigte.
• Regierungsbeamte haben ein starkes Ungleichgewicht zwischen Angebot und schwacher Nachfrage festgestellt, was darauf hinweist, dass Fabriken Waren produzieren, die Verbraucher nicht kaufen wollen oder können.