Hammack von der Federal Reserve warnt vor Inflationsrisiken und deutet mögliche Zinserhöhungen bis 2026 an

Der Beamte der Federal Reserve, Hammack, hat betont, dass der Inflationsdruck weiterhin hoch bleibt, bedingt durch eine starke Nachfrage nach Gütern und anhaltende Angebotsengpässe. Bei einer kürzlichen Veranstaltung warnte Hammack, dass das Risiko einer Inflation tendenziell nach oben gerichtet ist, was eine erhebliche Herausforderung für die Geldpolitik der Fed darstellt. Diese Äußerungen deuten auf eine hawkische Haltung hin, während die Federal Reserve weiterhin mit der Preisstabilität inmitten anhaltender Angebotsstörungen kämpft.

Diese Entwicklung steht im Kontext der neuesten Verbraucherpreisindex (CPI)-Daten, die für August eine Gesamtinflation von 3,4 % zeigten, was darauf hinweist, dass die Inflation über dem Zielwert von 2 % der Fed liegt.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Äußerungen von Hammack unterstützen ein Szenario, in dem weitere Zinserhöhungen im Jahr 2026 möglich sind, da die Inflationsrisiken hoch bleiben.
• Die Marktpreise deuten auf eine Verschiebung hin, die mehrere Zinserhöhungen erwartet, wobei die Wahrscheinlichkeit von zwei Erhöhungen im Jahr 2026 bei etwa 48 % liegt.
• Lieferkettenstörungen werden als ein entscheidender Faktor genannt, der den Entscheidungsprozess der Federal Reserve kompliziert.

Was zu beobachten ist

Die Märkte werden die bevorstehenden Inflationsdaten und die Mitteilungen der Federal Reserve genau beobachten, um weitere Hinweise auf mögliche Zinserhöhungen zu erhalten. Ein anhaltender Anstieg der Inflationskennzahlen, insbesondere des Kern-CPI, könnte zusätzliche Zinserhöhungen unterstützen. Umgekehrt könnte, wenn die Inflation Anzeichen einer Abkühlung zeigt und wichtige Beamte der Federal Reserve eine Pause bei der Straffung der Geldpolitik signalisieren, die Wahrscheinlichkeit für weniger oder keine Erhöhungen steigen. Achten Sie auf Änderungen in der Sprache der Federal Reserve, insbesondere in Bezug auf das Gleichgewicht der Inflationsrisiken, als Indikator für sich ändernde politische Erwartungen.

Neue Erkenntnisse zur Haltung der Federal Reserve

Die Gouverneurin der Federal Reserve, Paulson, hat einen Wandel im Risikoausgleich hinsichtlich der Inflation angedeutet und sich für Maßnahmen ausgesprochen, um die Inflation auf das Ziel von 2% zurückzuführen. Sie wies darauf hin, dass der laufende Ausbau von KI zu inflationsdruck führt.

Das jüngste Treffen der Fed hat den Zielbereich für die Federal Funds auf 3,75%–4,00% angepasst. Die Prognosen für 2026 zeigen eine PCE-Inflation von 3,7% und eine Kern-PCE von 3,4%, beide über dem gewünschten Niveau von 2%.

Die Markterwartungen für Zinserhöhungen im Jahr 2026 haben sich erheblich verschoben. Die Wahrscheinlichkeit von zwei Zinserhöhungen ist von 64% auf 48% gesunken, während die Wahrscheinlichkeit von drei Erhöhungen von 22% auf 41,7% gestiegen ist, nachdem Paulsons Bemerkungen gemacht wurden.

Wichtige bevorstehende Ereignisse sind das FOMC-Treffen im Dezember 2026, das entscheidend für die Bewertung weiterer Straffungsmaßnahmen sein wird.

Neue Erkenntnisse von Cleveland Fed Präsidentin Beth Hammack

• Hammack warnt, dass die USA Gefahr laufen, eine "inflationäre Denkweise" zu entwickeln, bei der anhaltend hohe Inflation von Verbrauchern und Unternehmen als normal angesehen wird.
• Die Inflation liegt seit über fünf Jahren über dem Ziel von 2% der Federal Reserve, anfangs bedingt durch pandemiebedingte Lieferkettenprobleme und später durch geopolitische Spannungen, einschließlich Russlands Invasion in der Ukraine und Konflikten mit Iran.
• Auf dem Ohio CEO Summit am 7. Mai betonte Hammack, dass wiederholte Angebotschocks höhere Inflationserwartungen in die wirtschaftliche Entscheidungsfindung einbetten könnten.
• Während der Inflationskonferenz der Cleveland Fed am 24. September erklärte sie, dass die Inflationsdruck "nach oben geneigt" sei, was es schwieriger mache, zum Ziel von 2% zurückzukehren.
• Hammack stimmte bei einem kürzlichen FOMC-Treffen gegen Vorschläge für mögliche Zinssenkungen und plädierte für eine restriktive Geldpolitik, bis die Inflation überzeugende Anzeichen eines Rückgangs zeigt.
• Ihre Haltung deutet darauf hin, dass der Leitzins länger hoch bleiben könnte, als die Märkte erwarten, was die Bewertungen von Aktien und Sektoren, die empfindlich auf Zinssätze reagieren, beeinflussen könnte.
• Hammacks Bedenken erstrecken sich auch auf die Anleihemärkte, wo ungebundene Inflationserwartungen zu höheren langfristigen Staatsanleiherenditen führen könnten, was die Kreditkosten für Unternehmen und Regierungen erhöht.
• Für den Kryptomarkt könnte eine anhaltend restriktive Politik die Wachstumskatalysatoren verringern, da digitale Vermögenswerte als risikobehaftete Instrumente gehandelt werden, die von monetären Bedingungen beeinflusst werden.