DeFi
Hester Peirce warnt vor Krypto-Vaults und Kreditstrategien unter Wertpapiergesetzen
SEC-Kommissarin Hester Peirce hat eine Erklärung veröffentlicht, in der sie die Komplexität rund um Krypto-Vaults und Kreditstrategien anspricht und warnt, dass On-Chain-Aktivitäten möglicherweise weiterhin unter die Bundeswertpapiergesetze fallen. Ihre Äußerungen heben hervor, dass das bloße Betreiben von On-Chain-Aktivitäten diese nicht von der regulatorischen Überprüfung befreit.
Peirces Erklärung mit dem Titel „Kopfstände und Sommervaults: Eine Erklärung zu Krypto-Vaults und Kreditstrategien“ deutet darauf hin, dass, wenn Unternehmen diskretionäre Investitionsentscheidungen treffen, sie eher wie Investitionsverträge als wie neutrale Software erscheinen können. Dies ist besonders relevant für Vault-Manager und Betreiber von Kreditstrategien, die entscheidende Aspekte wie Zinssätze und Risikomanagement kontrollieren.
Der Anstieg von Vaults im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) hat dieses Thema zunehmend relevant gemacht. Während diese Vaults komplexe Strategien automatisieren können, schaffen sie auch eine Abhängigkeit von den Betreibern, was potenzielle Fragen zu Wertpapieren aufwirft. Peirce betont, dass sich die rechtliche Landschaft erheblich ändert, wenn Nutzer auf Manager für Entscheidungsfindungen angewiesen sind.
In ihrer Erklärung stellte Peirce klar, dass nicht alle Kreditstrategien oder Vaults automatisch als Wertpapiere eingestuft werden. Sie betonte jedoch die Notwendigkeit für Entwickler, sich der rechtlichen Implikationen ihrer Strukturen bewusst zu sein. Die SEC hat ihre Regeln nicht formell geändert, aber Peirces Kommentare dienen als Erinnerung, dass Ansprüche auf Dezentralisierung mit den operativen Realitäten übereinstimmen müssen.
Während sich der DeFi-Bereich weiterhin entwickelt, unterstreicht Peirces Warnung die Bedeutung rechtlicher Präzision für Entwickler und Betreiber in der Krypto-Industrie.
Neue Erkenntnisse zur Krypto-Sicherheit
- Am 21. Februar 2025 erlebte Bybit einen erheblichen Sicherheitsvorfall, der zu einem Verlust von 1,46 Milliarden Dollar führte, was auf Manipulation der Signatur-Schnittstelle zurückzuführen ist.
- Der Vorfall betraf 401.347 ETH und wurde mit nordkoreanischen Angreifern in Verbindung gebracht, die eine kompromittierte Entwicklermaschine ausnutzten.
- Forschungen von Stefan Beyer von Oak Security analysierten 23.818 öffentliche Prüfungsbefunde von 22 Firmen und zeigten, dass 14,6 % der Befunde mit logischen und geschäftlichen Logikfehlern zusammenhingen.
- Von Januar 2022 bis März 2026 beliefen sich die geschätzten Gesamtschäden durch Exploits auf 7,764 Milliarden Dollar über 218 Vorfälle, wobei Kompromittierungen von privaten Schlüsseln 1,894 Milliarden Dollar (24,4 % der Verluste) ausmachten.
- Phishing- und Social-Engineering-Angriffe führten zu Verlusten von 1,511 Milliarden Dollar, was sie zu einer erheblichen Bedrohung neben dem Diebstahl privater Schlüssel macht.
- Prüfungsbefunde und Exploit-Verluste sind nicht direkt vergleichbar; viele identifizierte Schwachstellen wurden vor der Bereitstellung behoben, während andere nicht behoben wurden.
- Ungefähr 49,6 % der Verluste resultierten aus menschlichen Fehlern, einschließlich Angriffe auf Personen, Abläufe und Drittsysteme, die nicht durch Standard-Code-Überprüfungen abgedeckt sind.
FAQ
Was hat SEC-Kommissarin Hester Peirce über Krypto-Vaults gesagt?
Hester Peirce warnte, dass Krypto-Vaults und Kreditstrategien möglicherweise unter die Bundeswertpapiergesetze fallen, und betonte, dass On-Chain-Aktivitäten nicht von der regulatorischen Überprüfung ausgenommen sind.
Was ist das Hauptanliegen bezüglich On-Chain-Aktivitäten im Krypto-Bereich?
Das Hauptanliegen ist, dass, wenn Entitäten diskretionäre Investitionsentscheidungen treffen, ihre Aktivitäten als Investitionsverträge klassifiziert werden könnten, was sie den Wertpapierregulierungen unterwerfen könnte.
Werden alle Krypto-Kreditstrategien als Wertpapiere betrachtet?
Nein, Peirce stellte klar, dass nicht alle Kreditstrategien oder Vaults automatisch als Wertpapiere klassifiziert werden, aber die Entwickler müssen sich der rechtlichen Implikationen ihrer Strukturen bewusst sein.
Welchen Einfluss haben Vault-Manager auf die Klassifizierung von Krypto-Vaults?
Vault-Manager, die kritische Aspekte wie Zinssätze und Risikomanagement kontrollieren, könnten zu einer Situation führen, in der die Nutzer von ihnen für Entscheidungen abhängig sind, was die rechtliche Klassifizierung der Vaults ändern könnte.
Was sollten Entwickler und Betreiber in der Krypto-Industrie laut Peirce berücksichtigen?
Entwickler und Betreiber sollten sicherstellen, dass ihre Dezentralisierungsansprüche mit den betrieblichen Realitäten übereinstimmen und sich der rechtlichen Implikationen ihrer Projekte bewusst sein, während sich der DeFi-Bereich weiterentwickelt.