Investoren bewerten langfristige Renditen angesichts des Anstiegs der KI-Ausgaben bei Big Tech

Nach einer Phase intensiver Investitionen in KI-Technologien überdenkt die Wall Street nun die langfristige Rentabilität dieser Ausgaben. Große Vermögensverwalter prognostizieren, dass führende Technologieunternehmen bis 2027 gemeinsam etwa 340 Milliarden Dollar zu ihrem jährlichen operativen Cashflow hinzufügen könnten, was ihre Investitionspläne im Laufe der Zeit vernünftiger erscheinen lässt.

Aktuelle Prognosen schätzen, dass die KI-bezogenen Investitionen von Big Tech bis 2026 zwischen 635 Milliarden und 665 Milliarden Dollar erreichen könnten, während die globalen Investitionen in KI in allen Sektoren voraussichtlich die 1 Billion Dollar-Marke überschreiten werden. Unternehmen wie Amazon, Microsoft, Alphabet und Meta stehen an der Spitze dieses Infrastrukturaufbaus.

Die jüngsten Quartalsberichte von Microsoft und Amazon zeigen eine starke Nachfrage nach Cloud-Diensten, obwohl Kapazitätsengpässe das Wachstum einschränken. Analysten deuten darauf hin, dass Hyperscaler-Unternehmen bis 2028 ein Gewinn- und Cashflow-Wachstum erleben werden, das ihre zusätzlichen Investitionen übersteigt, was einen kritischen Wendepunkt für Investoren darstellt.

Trotz eines jüngsten Anstiegs des Philadelphia Semiconductor Index haben Hyperscaler-Aktien hinterhergehinkt. Die aktuellen Bewertungen für große Hyperscaler deuten auf Wachstumspotenzial hin, mit Vorab-Multiplikatoren von 17,6x für Meta bis 24,6x für Microsoft, die beide unter den historischen Höchstständen liegen.

Neue Neocloud-Anbieter wie CoreWeave und Nebius haben erhebliche Gewinne erzielt und profitieren von den Kapazitätsengpässen im Bereich KI. Allerdings könnten diese Unternehmen, während Hyperscaler ihre Kapazitäten ausbauen, Schwierigkeiten haben, ihre Preismacht aufrechtzuerhalten.

Um die ehrgeizigen Investitionspläne zu rechtfertigen, muss die Monetarisierung von KI erheblich steigen, wobei Schätzungen einen Bedarf an einem Wachstum von 5x bis 13x nahelegen. Die optimistische Aussicht beruht auf der Überzeugung, dass die KI-Adoption noch in den Anfängen steckt, wobei viele Unternehmen sich derzeit in Pilotphasen und nicht in vollständigen Implementierungen befinden.

Neue Erkenntnisse zu Investitionstrends in KI

• Institutionelle Investoren identifizieren zunehmend potenzielle KI-Führer, da die Bedenken hinsichtlich der Investitionsausgaben abnehmen.
• Große Unternehmen wie Alphabet, Amazon, Microsoft und Meta werden voraussichtlich von erhöhten Ausgaben für KI-Infrastruktur profitieren.
• Der Markt zeigt wachsendes Vertrauen in die Fähigkeit dieser Firmen, das Gewinnwachstum aufrechtzuerhalten, da die Infrastrukturengpässe nachlassen.
• Die Marktpreise für Anthropic deuten auf Optimismus hinsichtlich seiner Bewertungsprognosen bis zum Ende des Jahres hin.
• Hyperscaler werden als wahrscheinliche Nutznießer angesehen, aufgrund ihrer Größe und Kontrolle über die Infrastruktur.

Was zu beobachten ist

• Achten Sie auf Ankündigungen von großen KI-Akteuren und strategischen Investoren, die die Marktstimmung beeinflussen könnten.
• Neue Finanzierungsrunden oder Partnerschaften mit Anthropic könnten Veränderungen in den Bewertungsprognosen signalisieren.
• Entwicklungen in der KI-Technologie und den Ausgaben für Infrastruktur werden entscheidende Indikatoren für zukünftige Marktdynamiken sein.