Michael Burry verkauft Nvidia-Optionen und bleibt pessimistisch gegenüber KI-Aktien

Michael Burry, bekannt für seine vorausschauenden Wetten gegen den US-Immobilienmarkt vor der Finanzkrise 2008, hat seine Put-Optionen auf Nvidia mit Fälligkeit im Dezember 2026 verkauft. Diese Entscheidung ist Teil einer umfassenderen Strategie zur Anpassung seines Portfolios, zu dem auch der Ausstieg aus kurzfristigen Puts auf Palantir gehört. Trotz dieser Schritte bleibt Burrys insgesamt pessimistische Sicht auf KI-Aktien bestehen.

Am 9. September scheinen Burrys Anpassungen strategisch zu sein, ähnlich einem Schachspieler, der seine Figuren neu positioniert, anstatt einen Überzeugungswechsel zu vollziehen. Er hält weiterhin langfristige Puts auf Palantir und den Nasdaq-100 (QQQ), wobei Short-Positionen über 21 % seines Portfolios ausmachen, ohne die Put-Optionen zu berücksichtigen. Indem er sich entscheidet, seine kurzfristigen Optionen nicht in spätere Verträge zu übertragen, möchte Burry Kapital freisetzen, was darauf hindeutet, dass er einen „interessanten Markt in diesem Herbst“ erwartet.

Seine Kritik an Investitionen in KI konzentriert sich auf zwei Hauptanliegen: die Nachhaltigkeit der Investitionen in KI und die Finanzierungsstrukturen, die massive GPU-Käufe unterstützen. Burry hat einige dieser finanziellen Arrangements als „fugazi“ bezeichnet, was Skepsis hinsichtlich ihrer Legitimität ausdrückt. Er warnt auch vor der schnellen Veralterung von Halbleitern und argumentiert, dass die heutige fortschrittliche Hardware schnell veraltet sein könnte.

Als Reaktion auf Burrys pessimistische Haltung hat Nvidia-CEO Jensen Huang entgegnet, indem er die steigenden Mietpreise für GPUs hervorhebt, die im Monatsvergleich um 22 % gestiegen sind. Huang stellt Nvidias Chips als langlebige Vermögenswerte dar, die kontinuierliche Einnahmen generieren, und kontrastiert damit Burrys Sichtweise, die sie als spekulative Investitionen betrachtet. Huang betont auch die produktive Lebensdauer von GPUs, die das Unternehmen mit vier bis sechs Jahren angibt.

Die laufende Debatte zwischen Burry und Huang unterstreicht die erheblichen Implikationen für Investoren in die KI-Infrastruktur. Die 105 Milliarden Dollar an Kreditunterstützung, die mit Nvidias Projekten verbunden sind, wirft Bedenken hinsichtlich der Risikokonzentration auf. Wenn die Ausgaben für KI zurückgehen, könnte Nvidia sowohl bei den Einnahmen als auch bei der Kreditexposition vor Herausforderungen stehen, was die Nutzung von GPUs und die Mietwirtschaft kritisch macht.