Morgan Stanley prognostiziert, dass die Federal Reserve die Zinssätze bis 2026 stabil halten wird

Morgan Stanley geht davon aus, dass die Federal Reserve ihre aktuellen Zinssätze bis Ende 2026 beibehalten wird, trotz der jüngsten hawkishen Äußerungen von Vorsitzendem Kevin Warsh beim Jackson Hole Symposium. Die Finanzinstitution prognostiziert einen moderaten Anstieg des Kernverbraucherpreisindex (CPI) im August um 0,23 % im Vergleich zum Vormonat und einen Anstieg der Kern-Personal Consumption Expenditures (PCE) um 0,20 %.

Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Fed Geduld walten lassen könnte, anstatt einen neuen Zinserhöhungszyklus einzuleiten. Zudem könnten mögliche Revisionen der PCE-Daten die jährliche Kerninflationsrate von 3,3 % auf etwa 3,1 % senken, was die Unterstützung für eine stabile Geldpolitik weiter verstärkt.

Die Marktreaktionen stimmen mit der Einschätzung von Morgan Stanley überein und zeigen einen signifikanten Rückgang der Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in den bevorstehenden Sitzungen der Federal Reserve. Aktuelle Prognosen deuten auf eine verringerte Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bis Oktober 2026 hin, da die Märkte die Analyse als Hinweis darauf interpretieren, dass die Fed die Zinssätze stabil hält, um die Inflationstrends besser zu bewerten.

Obwohl Warshs Rede hawkish war, wird sie als Beibehaltung der politischen Flexibilität angesehen, nicht als Signal für eine sofortige Änderung der Zinssätze. Die kommenden Sitzungen der Federal Reserve werden genau beobachtet, um mögliche Änderungen in der politischen Richtung festzustellen, insbesondere im Hinblick auf mögliche Revisionen der Inflationsdaten.

Wichtige wirtschaftliche Datenveröffentlichungen werden ebenfalls entscheidend sein, um den Entscheidungsprozess der Fed zu gestalten, wobei Beobachter auf Anzeichen achten, die auf eine Abweichung von der erwarteten stabilen Zinspolitik hindeuten könnten.

Neueste Aktualisierung zu den Zinssätzen der Federal Reserve

Die Federal Reserve wird voraussichtlich die Zinssätze bei ihrem bevorstehenden Treffen am 16. September anheben, nachdem der Arbeitsmarktbericht für August stärker als erwartet ausgefallen ist. Dieser Bericht zeigte, dass die Beschäftigungszuwächse deutlich über den Markterwartungen lagen, was die Erwartungen in Richtung einer Zinserhöhung verschob.

Der aktuelle Zielbereich für die Federal Funds liegt bei 3,50 %–3,75 %, mit einem effektiven Zinssatz von 3,63 % zum Zeitpunkt der letzten täglichen Veröffentlichung.

Die Marktaktivität deutet auf eine wachsende Erwartung einer Zinserhöhung im September hin, wobei die Wahrscheinlichkeit einer 'Pause-Pause-Pause'-Sequenz in den Entscheidungen der Fed von Juni bis September auf 45 % gesunken ist, zugunsten einer Erhöhung. Darüber hinaus hat das Szenario, dass die Fed in den nächsten drei Sitzungen anders entscheidet, an Preisdruck zugenommen, jetzt bei 54 % JA.

Beobachter werden die bevorstehenden wirtschaftlichen Datenveröffentlichungen und Erklärungen von Beamten der Federal Reserve genau verfolgen, die die Marktstimmung vor dem entscheidenden Treffen am 16. September beeinflussen könnten.