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Neue Regeln von MSCI könnten zur Entfernung von MicroStrategy und Metaplanet aus globalen Indizes führen
MSCI hat neue Zulassungsregeln angekündigt, die zur Entfernung von MicroStrategy (MSTR) und dem japanischen Unternehmen Metaplanet aus seinen globalen Aktienindizes führen könnten. Diese Entscheidung folgt einer Konsultation, die darauf abzielte, Unternehmen mit eingeschränkten operativen Aktivitäten zu klassifizieren. Die Änderungen treten zum Ende des 30. Novembers in Kraft, wobei eine endgültige Liste der betroffenen Unternehmen am 11. November erwartet wird.
Die neue Methodik des Indexanbieters wird qualifizierte nicht-operierende Unternehmen als nicht für die Aufnahme in die Global Investable Market Indexes geeignet einstufen. Dies könnte zu erheblichem Verkaufsdruck von passiven Investmentfonds führen, die diese Indizes nachverfolgen. Analysten von JPMorgan schätzen, dass MicroStrategy mit etwa 2,8 Milliarden Dollar an Aktienabflüssen rechnen könnte, falls es von den MSCI-Indizes entfernt wird.
Der Screening-Prozess von MSCI bewertet Unternehmen anhand ihrer Betriebsvermögen, Ausgaben, Cashflow und Abhängigkeit von externen Finanzierungen. Unternehmen, die den Test für Betriebsvermögen nicht bestehen und in mindestens vier von fünf zusätzlichen finanziellen Prüfungen scheitern, werden als nicht geeignet angesehen. Bestehende Indexmitglieder müssen diese Tests über zwei aufeinanderfolgende jährliche Bewertungen nicht bestehen, bevor sie entfernt werden.
MicroStrategy hat sich gegen diese vorgeschlagenen Einschränkungen ausgesprochen und argumentiert, dass ihr Bitcoin-Treasury-Geschäft sie nicht von wichtigen Aktienbenchmarks disqualifizieren sollte. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass seine Bitcoin-Treasury-Aktivitäten ein eigenes Geschäftsfeld darstellen und die vorgeschlagenen finanziellen Prüfungen seine Aktivitäten falsch klassifizieren könnten.
Die mögliche Ausschluss aus wichtigen Indizes könnte die Nachfrage nach MicroStrategy-Aktien verringern und zukünftige Kapitalbeschaffungsbemühungen erschweren. Allerdings garantiert die Genehmigung der neuen Methodik durch MSCI nicht die Entfernung jedes Unternehmens, das in der ersten Bewertung identifiziert wurde. Die endgültige Entscheidung über den Status von MicroStrategy wird am 11. November getroffen.
Nach der Ankündigung erlebten die Aktien von MicroStrategy einen Rückgang von bis zu 4,3 % im nachbörslichen Handel, erholten sich jedoch später teilweise und schlossen mit einem Minus von 1,5 % im erweiterten Handel.
FAQ
Was sind die neuen Zulassungsregeln, die von MSCI angekündigt wurden?
Die neuen Zulassungsregeln von MSCI klassifizieren Unternehmen mit eingeschränkten operativen Aktivitäten als nicht für die Aufnahme in die Global Investable Market Indexes geeignet, was zur Entfernung bestimmter Unternehmen wie MicroStrategy und Metaplanet führen könnte.
Wann treten die neuen MSCI-Regeln in Kraft?
Die neuen Regeln treten am Ende des 30. November in Kraft, wobei eine endgültige Liste der betroffenen Unternehmen voraussichtlich am 11. November veröffentlicht wird.
Wie könnte die Entfernung aus den MSCI-Indizes MicroStrategy beeinflussen?
Wenn MicroStrategy aus den MSCI-Indizes entfernt wird, könnte das Unternehmen aufgrund des Verkaufsdrucks von passiven Investmentfonds, die diese Indizes verfolgen, mit etwa 2,8 Milliarden Dollar an Aktienabflüssen konfrontiert werden.
Welche Kriterien verwendet MSCI zur Bewertung von Unternehmen für die Indexaufnahme?
MSCI bewertet Unternehmen basierend auf ihren Betriebsvermögen, Ausgaben, Cashflow und Abhängigkeit von externen Finanzierungen. Unternehmen müssen spezifische operationale Tests bestehen und mindestens vier von fünf zusätzlichen finanziellen Prüfungen nicht bestehen, um als nicht geeignet zu gelten.
Was ist die Haltung von MicroStrategy zu den vorgeschlagenen Einschränkungen?
MicroStrategy lehnt die vorgeschlagenen Einschränkungen ab und argumentiert, dass ihr Bitcoin-Treasury-Geschäft sie nicht von wichtigen Aktienbenchmarks disqualifizieren sollte und dass die finanziellen Prüfungen ihre Aktivitäten falsch klassifizieren könnten.