Post-MiCA-Landschaft: Europas Krypto-Markt wandelt sich in Richtung Regulierung

Während Europa sich unter dem Rahmenwerk der Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) in einen regulierten Krypto-Markt verwandelt, entwickelt sich die Landschaft rasant. Eine aktuelle Analyse zeigt, dass der lizenzierte Markt noch im Aufbau ist, mit einer bemerkenswerten Konzentration von Lizenzen bei Verwahrstellen und Banken.

Laut einer Überprüfung von BeInCrypto des Registers der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) gibt es zum Stand vom 12. August 2026 insgesamt 329 Genehmigungseinträge, die 324 verschiedene juristische Personen repräsentieren. Allerdings sind nur 21 dieser Entitäten berechtigt, Handelsplätze zu betreiben, was auf einen engen praktischen Markt hinweist, trotz des größeren regulatorischen Rahmens, den MiCA geschaffen hat.

Circle hat sich als dominierender Akteur etabliert und liefert etwa 92 % des MiCA-konformen Stablecoin-Marktes. Der Übergang von den vorherigen Registrierungen als Anbieter virtueller Vermögenswerte (VASP) zu MiCA hat sich als herausfordernd erwiesen, wobei Schätzungen darauf hindeuten, dass 75 % bis 90 % des vorherigen Marktes keine neuen Lizenzen sichern konnten.

In einer verwandten Entwicklung hat OKX Europe einen signifikanten Anstieg der Einzahlungen von Nutzern gemeldet, die von unregulierten Börsen migrieren, wobei die Einzahlungen im Monat vor der Frist zur Einhaltung der Vorschriften am 1. Juli 2026 um etwa das Fünffache gestiegen sind. Dieser Wandel deutet auf eine wachsende Vorliebe der Händler für regulierte Plattformen hin, da die Daten von OKX zeigen, dass zu Spitzenzeiten etwa 90 % der Einzahlungen von Nutzern stammten, die unregulierte Handelsplätze verlassen haben.

Die Strategie von OKX umfasste Anreize wie Einzahlungsboni, um neue Nutzer anzuziehen, was die wettbewerbsintensive Landschaft weiter betont, während sich die Börsen an die neue regulatorische Umgebung anpassen. Während sich der Markt weiterhin entwickelt, bleibt abzuwarten, welche langfristigen Auswirkungen diese regulatorischen Änderungen auf das Nutzerverhalten und die Marktdynamik haben werden.

Neue Entwicklungen in Montenegros Krypto-Landschaft

• Montenegro strebt an, Europas nächstes Krypto-Zentrum zu werden, mit Unternehmenssteuersätzen zwischen 9% und 15% und ohne Mehrwertsteuer auf Krypto-Transaktionen.
• Im Februar 2025 änderte Montenegro sein Gesetz zur Bekämpfung der Geldwäsche, um einen Registrierungsrahmen für Anbieter von Krypto-Assets (CASPs) zu schaffen, der von der Kapitalmarktbehörde überwacht wird.
• Der Rahmen umfasst acht Kategorien von Krypto-Dienstleistungen, wie Börsen und Handelsplattformen.
• Der Entwurf für ein Gesetz über virtuelle Vermögenswerte befindet sich derzeit in der öffentlichen Konsultation, mit einem angestrebten Inkrafttretensdatum im Jahr 2026, das mit der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) übereinstimmt.
• Experten weisen darauf hin, dass der aktuelle AML-rahmen größere Betreiber abschrecken könnte, die umfassende Compliance-Richtlinien suchen.
• Im Jahr 2022 erhielt Montenegro die Staatsbürgerschaft des Ethereum-Mitbegründers Vitalik Buterin, um seine Bemühungen zur Förderung der Blockchain zu stärken.