US-Arbeitsmarktbericht überrascht mit starken Zuwächsen und beeinflusst Bitcoin- und Goldpreise

Die US-Wirtschaft hat im August 162.000 Arbeitsplätze geschaffen, was die Konsensschätzung von 56.000 deutlich übertraf, so das Bureau of Labor Statistics. Dieser unerwartete Anstieg der Beschäftigung hat Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung durch die Federal Reserve neu entfacht, was sowohl die Bitcoin- als auch die Goldpreise beeinflusste.

Nach der Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts erlebte Bitcoin einen raschen Rückgang und fiel innerhalb von Minuten von 81.340 $ auf 79.661 $, was einem Rückgang von 1,80 % entspricht. Ähnlich fielen die Goldpreise von 4.473 $ auf 4.376 $ pro Unze, was einem Verlust von 1,75 % entspricht. Die Volatilität wurde durch gehebelten Handel verstärkt, was innerhalb einer Stunde zu über 201 Millionen $ an Liquidationen führte.

Der starke Arbeitsmarktbericht beinhaltete auch nachträgliche Anpassungen für die Vormonate, wobei der Verlust von 23.000 Arbeitsplätzen im Juli auf einen Zuwachs von 21.000 korrigiert wurde und die Zahlen für Juni von 20.000 auf 31.000 stiegen. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen um 0,3 %, was die Erwartungen übertraf und zur Erzählung eines angespannten Arbeitsmarktes beitrug.

Marktanalyse-Experten wiesen darauf hin, dass die robusten Beschäftigungsdaten die Argumentation für eine Zinserhöhung der Federal Reserve stärken könnten, insbesondere im Hinblick auf Kommentare von Fed-Offiziellen wie Kevin Warsh, die eine hawkishe Haltung signalisiert haben. Die bevorstehenden Daten zum Verbraucherpreisindex, die am 11. September veröffentlicht werden, werden die Marktentwicklung vor der Entscheidung der Fed weiter beeinflussen.

Neueste Erkenntnisse aus dem US-Arbeitsmarktbericht

• Stellenzuwächse übertreffen Erwartungen: Die US-Wirtschaft hat im August 162.000 Arbeitsplätze geschaffen, was die Prognosen der Ökonomen von 53.000 bis 56.000 deutlich übertrifft.
• Arbeitslosenquote: Die Arbeitslosenquote blieb stabil bei 4,1 %.
• Revidierte Juli-Zahlen: Der Stellenverlust im Juli wurde von einem Verlust von 23.000 auf einen Gewinn von 21.000 revidiert, was eine positive Anpassung von 44.000 Arbeitsplätzen anzeigt.
• Reaktion der Staatsanleihenrenditen: Nach dem Arbeitsmarktbericht stieg die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen auf etwa 4,39 %, und die 10-jährigen Renditen erhöhten sich auf rund 4,78 %.
• Markterwartungen für Zinserhöhung der Fed: Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt bei der bevorstehenden Sitzung der Federal Reserve ist nach den starken Beschäftigungszahlen wieder auf über 50 % gestiegen.
• Folgen für Anleiheinhaber: Höhere Zinsen werden voraussichtlich zu niedrigeren Anleihepreisen führen, insbesondere bei langfristigen Beständen aus der Niedrigzinsphase.

Neue Erkenntnisse von BlackRock

Jeffrey Rosenberg, Portfoliomanager bei BlackRock, behauptet, dass eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve Risikoanlagen nicht erheblich bedrohen würde, im Gegensatz zu den aktuellen Marktängsten.

Der Investitionsausblick von BlackRock für Mitte 2026 favorisiert US-Aktien und prognostiziert, dass das Gewinnwachstum die negativen Auswirkungen steigender Renditen übertreffen wird.

Rosenberg prognostiziert eine Rendite von 2,5 % für den Bloomberg US Treasury Index über ein Jahr, selbst wenn die Fed die Zinsen im nächsten Jahr um bis zu 100 Basispunkte erhöht.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, wird voraussichtlich einen datengestützten Ansatz für die Geldpolitik verfolgen, was zu schrittweisen Zinsanpassungen anstelle aggressiver Erhöhungen führen könnte.

Rosenberg ist der Ansicht, dass KI-gesteigerte Produktivitäts- und Umsatzgewinne dazu beitragen, die Auswirkungen steigender Diskontsätze auf Wachstumsaktien abzumildern.

Für festverzinsliche Anleger wird eine prognostizierte Rendite von 2,5 % auf Staatsanleihen als solides Risikomanagement in einem Umfeld steigender Zinsen angesehen.

Ein gemessenes Zinsumfeld wird allgemein als konstruktiv für Krypto- und digitale Vermögensmärkte angesehen, im Gegensatz zu den erheblichen Auswirkungen des Zinsschocks von 2022.

Neue Erkenntnisse aus dem US-Arbeitsmarktbericht

Der leitende Berater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, hat angedeutet, dass eine Erhöhung der Zinssätze in Betracht gezogen wird, und betont die Bedeutung der Unabhängigkeit der Federal Reserve bei ihren Entscheidungen. Dies steht im Einklang mit den laufenden Diskussionen über die Geldpolitik der Fed, da der Leitzins seit 2026 zwischen 3,50 % und 3,75 % geblieben ist.

Marktteilnehmer interpretieren Hassetts Kommentare als potenziell verringert die Wahrscheinlichkeit einer Pause bei den bevorstehenden Entscheidungen der Federal Reserve, insbesondere im Hinblick auf das Treffen im September. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed in ihren nächsten drei Sitzungen (Juni, Juli und September) eine Pause einlegt, hat geschwankt und liegt derzeit bei 49 % JA, ein Rückgang von 68 % vor einer Woche. Im Gegensatz dazu ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis zum September-Treffen auf 52 % JA gestiegen.

Mit dem bevorstehenden September-Treffen der Fed sind wirtschaftliche Indikatoren wie Inflationsraten und Beschäftigungszahlen entscheidend für die Erwartungen. Marktteilnehmer werden die bevorstehenden wirtschaftlichen Veröffentlichungen, einschließlich der CPI-Daten und der Beschäftigungsberichte, genau beobachten, da diese erheblichen Einfluss auf den Entscheidungsprozess der Fed haben könnten.

Wichtige Erkenntnisse

• Hassetts Kommentare beeinflussen die Marktauffassungen bezüglich der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung.
• Die jüngsten Marktbewegungen deuten auf ein verringertes Vertrauen in eine Pause beim September-Treffen hin.
• Wirtschaftliche Indikatoren wie Inflations- und Beschäftigungsdaten sind entscheidend für die Gestaltung der Markterwartungen.

Was zu beobachten ist

Bevorstehende wirtschaftliche Veröffentlichungen und Erklärungen von Beamten der Federal Reserve werden genau beobachtet, um Hinweise auf politische Veränderungen zu erhalten, insbesondere im Hinblick auf das entscheidende FOMC-Treffen am 16. September.

Neue Erkenntnisse von Fidelity Digital Assets

Fidelity Digital Assets hat einen aktualisierten Bericht mit dem Titel "Getting Off Zero" für 2026 veröffentlicht, in dem argumentiert wird, dass der Wert von Bitcoin hauptsächlich gegenüber dem US-Dollar steigt, beeinflusst von makroökonomischen Faktoren wie Liquiditätserweiterung und Inflationserwartungen.

Laut Chris Kuiper, VP für Forschung bei Fidelity, muss Bitcoin keinen Marktanteil von Gold gewinnen, um im Preis zu steigen. Stattdessen schlägt das Unternehmen vor, dass Bitcoin und Gold komplementäre Vermögenswerte sind.

Der Bericht hebt hervor, dass eine Null-Allokation in Bitcoin einem Short-Engagement ähnelt und selbst eine bescheidene Allokation von 1-3 % in einem traditionellen Portfolio die risikoadjustierten Renditen verbessern kann. Allokationen von bis zu 9-10 % können die Renditen innerhalb eines 60/40 Aktien-Anleihen-Portfolios maximieren.

Interessanterweise bemerkt Kuiper ein historisches Muster der abwechselnden Überperformance zwischen Bitcoin und Gold, wobei Gold von 2019 bis 2020 um etwa 70 % gestiegen ist, gefolgt von einem Anstieg von Bitcoin um über 100 %.

Fidelity betont, dass beide Vermögenswerte zwar auf fiskalische Ängste und Ängste vor Währungsabwertung reagieren, Bitcoin jedoch aufgrund seiner technologischen Grundlage und des Wachstums des Netzwerks eine "Wagniskomponente" besitzt, die Gold fehlt.

Derzeit halten börsengehandelte Produkte für Bitcoin etwa 123 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen, was einen erheblichen Anstieg im Vergleich zu vor zwei Jahren darstellt.

Neue Fakten aus dem US-Arbeitsbericht

• Die nonfarm Beschäftigung im August stieg um 162.000, was die Prognosen von 53.000 bis 56.000 deutlich übertraf.
• Der ursprüngliche Bericht für Juli zeigte einen Verlust von 23.000 Arbeitsplätzen, der nun auf einen Gewinn von 21.000 Arbeitsplätzen revidiert wurde, was eine Veränderung von 44.000 Arbeitsplätzen in den Daten bedeutet.
• Die Arbeitslosenquote blieb im August stabil bei 4,1%, was den Erwartungen entspricht.
• Nach dem Arbeitsbericht stieg die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve Mitte September auf etwa 59%.
• Die Renditen von Staatsanleihen stiegen als Reaktion auf den Arbeitsbericht, was zu einem Rückgang der Anleihepreise führte und Wachstumsaktien, insbesondere im Nasdaq-100, beeinflusste.

Neue Fakten aus dem US-Arbeitsmarktbericht

• Die US-Wirtschaft hat im August 162.000 Arbeitsplätze geschaffen, was die Erwartungen der Wall Street von 53.000 bis 56.000 deutlich übertrifft.
• Dies ist der stärkste monatliche Anstieg der Beschäftigung seit März.
• Der Bitcoin fiel um fast 2-3% und wurde mit einem Tiefststand von 79.197 $ gehandelt, was unter die 80.000 $-Marke fiel.
• Der Dow Jones Industrial Average sank um etwa 226 Punkte.
• Die ursprüngliche Schätzung des Arbeitsplatzverlusts im Juli von 23.000 wurde auf einen Gewinn von 21.000 Arbeitsplätzen revidiert, mit zusätzlichen 55.000 Arbeitsplätzen aus Revisionen in den Vormonaten.
• Die Arbeitslosenquote blieb stabil bei 4,1%.
• Die Erwerbsbeteiligung stieg auf 61,6%, was darauf hindeutet, dass mehr Amerikaner Arbeit suchen und finden.
• Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen um 0,3% im Monatsvergleich und um 3,1% im Jahresvergleich.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 15.-16. September stieg auf etwa 58-60% nach dem Arbeitsmarktbericht.