US-Finanzministerium führt Rückkauf von Anleihen im Wert von 6 Milliarden Dollar durch, während die Renditen steigen und Bitcoin kämpft

Das US-Finanzministerium hat sein volles Limit von 6 Milliarden Dollar in einem kürzlichen Anleihenrückkauf genutzt, der darauf abzielt, ältere langfristige Schulden vor der Fälligkeit abzubauen. Dieser Schritt fällt mit einem Anstieg der 10-jährigen Treasury-Rendite auf 5,342 %, dem höchsten Stand seit April 2002, was Auswirkungen auf verschiedene Kreditkosten, einschließlich Hypotheken und Geschäftsdarlehen, hat.

Bei diesem Rückkauf hat das Finanzministerium Anleihen im Wert von 6 Milliarden Dollar aus einem Gesamtangebot von 46,4 Milliarden Dollar von Investoren zurückgekauft. Die ausgewählten Anleihen zahlen niedrige Zinsen und sollen 2041 und 2042 fällig werden. Die Kosten für den Abbau dieser Schulden betrugen etwa 4,47 Milliarden Dollar in bar.

Trotz des Rückkaufs stellen die steigenden Renditen weiterhin eine Herausforderung für Bitcoin dar, das kürzlich über 85.000 Dollar erreichte, bevor es sich bei etwa 84.624 Dollar einpendelte. Der anhaltende Anstieg der Treasury-Renditen wird auf Faktoren wie größere Defizite, Inflation über dem Zielwert und signifikante Kreditaufnahmen von Technologieunternehmen zurückgeführt.

In Anbetracht dieser Entwicklungen deutete Finanzminister Scott Bessent an, dass weitere Rückkäufe in Aussicht stehen könnten, die möglicherweise die aktuellen 4 Milliarden Dollar pro Emission übersteigen. Der Markt wartet auf den bevorstehenden Arbeitsmarktbericht, der die zukünftigen Kreditkosten beeinflussen könnte.

Neue Erkenntnisse von Citi Research

• Citi Research hinterfragt die Notwendigkeit aggressiver Zinserhöhungen der Federal Reserve, obwohl eine globale Hauptinflation von 3,5 % für das Jahr prognostiziert wird.
• Die Fed hat im September die Zinsen angehoben, was mit einer stabilen Wirtschaft und einer Inflation über dem Ziel verbunden ist, aber das Team von Citi sieht einen schwächeren Fall für weitere aggressive Straffungen.
• Brent-Öl bleibt bei etwa 105 $ pro Barrel, was die globalen Inflationsprognosen um fast einen vollen Prozentpunkt höher treibt als frühere Schätzungen.
• Die Dieselpreise sind um fast 50 % stärker gestiegen als die Rohölpreise, während die Benzinpreise um etwa 20 % gestiegen sind.
• Citi hat seine Inflationsprognosen für viele große Volkswirtschaften seit Februar um etwa 50 Basispunkte angehoben, aber die langfristigen Inflationserwartungen bleiben stabil.
• Von den 27 großen Zentralbanken, die von Citi verfolgt werden, haben 20 nun höhere Zinserwartungen im Vergleich zu Februar, wobei die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen in vielen Ländern um 60 bis 100 Basispunkte gestiegen sind.
• Citi identifiziert einen steigenden neutralen Zinssatz und erhöhte Investitionen in KI als Schlüsselfaktoren für höhere globale Renditen.
• In Asien wird erwartet, dass die Bank von Japan bis Ende 2027 drei weitere Zinserhöhungen vornimmt, was den Leitzins auf 2 % anheben könnte.
• Citi glaubt, dass der Kampf gegen die Inflation gewinnbar, aber noch nicht abgeschlossen ist, da anhaltend 100 $ für Öl Risiken für höhere Inflation und schwächere Wachstumsraten mit sich bringen.