US-Kerninflation steigt stark an, Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung der Federal Reserve wächst

Die Federal Reserve sieht sich erneut unter Druck, da der Verbraucherpreisindex (CPI) für August zeigt, dass die Kerninflation höher als erwartet ansteigt. Der Kern-CPI stieg im Vergleich zum Vormonat um 0,3% und übertraf damit die Prognosen der Ökonomen von 0,2%. Dies hat zu einem starken Anstieg der Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) am 16. September geführt, wobei die Wahrscheinlichkeit nun bei 90% liegt, im Vergleich zu etwa 70% nur einen Tag zuvor.

Das Bureau of Labor Statistics veröffentlichte die CPI-Daten am 11. September und zeigte, dass der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Jahresvergleich um 2,4% gestiegen ist. Auch der Gesamt-CPI wies signifikante Anstiege auf, mit einem Anstieg von 0,4% im Vergleich zum Vormonat und einem Anstieg von 3,4% im Jahresvergleich, was zwar den Prognosen entsprach, jedoch besorgniserregend hoch bleibt.

Energiepreise, insbesondere Öl, haben erheblich zu diesen inflationären Druckverhältnissen beigetragen, da der Ölpreis sich der 100-Dollar-Marke pro Barrel nähert. Diese Situation erschwert die Bemühungen der Fed, die Inflation zu bekämpfen, da steigende Energiekosten Transport, Produktion und Lieferketten beeinflussen.

Die Markterwartungen haben sich im Vergleich zu Anfang des Jahres dramatisch gewandelt, als viele mit mehreren Zinssenkungen rechneten. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh, der zunächst als taubenhaft galt, scheint sich nun mehr mit den hawkish Stimmen innerhalb der Fed zu identifizieren und betont die Notwendigkeit von Preisstabilität.

Die Auswirkungen auf risikobehaftete Anlagen, einschließlich Bitcoin, sind erheblich. Historisch gesehen haben Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte sich invers zu den realen Zinssätzen bewegt. Mit steigenden Renditen erhöht sich die Opportunitätskosten für das Halten von nicht rentierlichen Anlagen wie Bitcoin, was potenziell Kapital in sicherere Investitionen lenken könnte. Dennoch betrachten einige Investoren Bitcoin weiterhin als langfristige Absicherung gegen Inflation.

Mit dem bevorstehenden Treffen am 16. September setzen sich die Händler mit den Auswirkungen dieser Inflationszahlen und der Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen im Laufe des Jahres auseinander. Die Entscheidung der Fed wird von einer Reihe von Faktoren abhängen, einschließlich der Beschäftigungsdaten und der Persistenz der jüngsten Preisanstiege.

Neueste Erkenntnisse von CoinShares zu CPI und Bitcoin

• Der Verbraucherpreisindex (CPI) für August zeigte einen Anstieg von 3,4 % im Jahresvergleich und einen Anstieg von 0,4 % im Monatsvergleich, beides im Einklang mit den Erwartungen.
• Der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,3 % und übertraf damit die Prognose von Wall Street von 0,2 %.
• CoinShares hob hervor, dass der höhere Kerninflationswert die Wahrscheinlichkeit eines Zinserhöhungsbeschlusses der Federal Reserve bei der bevorstehenden Sitzung am 15.-16. September erhöht.
• Nach der Veröffentlichung des CPI wurde Bitcoin im Bereich von 77.000 bis 78.000 USD gehandelt und hatte Schwierigkeiten, die Marke von 80.000 USD zu halten.
• Digitale Anlageprodukte verzeichneten in der Woche nach der CPI-Ankündigung Nettoabflüsse von 243 Millionen USD, im Gegensatz zu 1,3 Milliarden USD an Zuflüssen in der Vorwoche, was einen signifikanten Wandel in der Anlegerstimmung markiert.
• Das aktuelle makroökonomische Umfeld deutet darauf hin, dass die Fed die Zinssätze hoch halten wird, um die Inflation zu steuern, da das Ziel von 2 % angesichts des aktuellen CPI von 3,4 % weiterhin unerreichbar ist.
• Marktteilnehmer beobachten die bevorstehende Fed-Sitzung genau, da eine Zinserhöhung zu weiterem Verkaufsdruck auf Bitcoin führen könnte.

Neue Fakten zur US-Kerninflation

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, sieht sich zunehmendem Druck ausgesetzt, die Zinssätze nach dem Verbraucherpreisindex (CPI) Bericht für August 2026 zu adressieren.

Der Bericht zeigte einen Anstieg des Gesamt-CPI um 0,4 % im Vergleich zum Vormonat und einen Anstieg um 3,4 % im Jahresvergleich, was das Inflationsziel der Fed von 2 % übersteigt.

Der Kern-CPI, der Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg monatlich um 0,3 % und jährlich um 2,4 %.

Die Daten, die insbesondere von steigenden Benzinpreisen beeinflusst wurden, haben die Diskussionen über mögliche Zinserhöhungen der Fed intensiviert.

Die aktuellen Marktpreise deuten auf eine hohe Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen hin, während die Chancen auf Zinssenkungen in den bevorstehenden Sitzungen der Federal Reserve gesenkt wurden.

Marktteilnehmer beobachten aufmerksam, ob es Anzeichen für eine Politikänderung von Fed-Vorsitzendem Warsh gibt, insbesondere in Bezug auf die anhaltende Inflation.

Die bevorstehenden Sitzungen des Offenmarktausschusses (FOMC) und neue Wirtschaftsdaten werden entscheidend sein für den Entscheidungsprozess der Fed.

Aktuelle Entwicklungen in den Operationen der Federal Reserve

Die Overnight-Umkehrrepurchase-Vereinbarungseinrichtung der Federal Reserve hat kürzlich 4,736 Milliarden Dollar von vier Gegenparteien akzeptiert. Dieser Betrag ist im Vergleich zum Höchststand von über 2,5 Billionen Dollar Ende 2022 erheblich gesunken und markiert einen der dramatischsten Liquiditätsverschiebungen in der jüngeren Geschichte.

Der aktuelle Angebotszinssatz für die Umkehrrepo-Einrichtung beträgt 3,50%, und jede berechtigte Gegenpartei kann bis zu 160 Milliarden Dollar individuell parken. Der Rückgang der Salden spiegelt den Erfolg der Fed wider, überschüssige Liquidität abzubauen, die während ihres Anleihekaufprogramms in der Pandemiezeit angesammelt wurde.

Bis 2026 fallen die täglichen Operationen häufig unter 1 Milliarde Dollar, was darauf hindeutet, dass das Finanzsystem ohne die nach der Pandemie beobachtete überschüssige Liquidität normal funktioniert. Diese Situation deutet darauf hin, dass die Fed weniger Spielraum für eine Straffung der Liquidität hat, was zukünftige geldpolitische Entscheidungen beeinflussen könnte.

Wichtige Updates zur US-Kerninflation und Zinserhöhung der Federal Reserve

• Stand September 2026 schätzen Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve in der nächsten Woche auf 86,9%.
• Kernpreise, die Lebensmittel und Treibstoffe ausschließen, stiegen im August um 0,3% und übertrafen damit die Erwartungen der Ökonomen von 0,2%.
• Die Benzinpreise sind innerhalb eines Monats um 3,9% gestiegen, was zu Inflationssorgen beiträgt.
• UBS hat seine Prognose überarbeitet und erwartet in diesem Jahr zwei Zinserhöhungen der Fed.
• Im August wurden 162.000 Arbeitsplätze geschaffen, während die Arbeitslosenquote stabil bei 4,1% blieb und die Arbeitsmarktteilnahme zunahm.
• Fed-Vorsitzender Kevin Warsh, von Trump ernannt, hat seit seinem Amtsantritt noch keine Zinssenkungen vorgenommen.
• Einige Ökonomen argumentieren, dass eine Zinserhöhung die Schaffung von Arbeitsplätzen und Investitionen negativ beeinflussen könnte, was dem dualen Mandat der Fed von Preisstabilität und maximaler Beschäftigung widerspricht.