Aumento de Deuda Impulsado por IA: Goldman Sachs y Morgan Stanley Analizan Tendencias de Endeudamiento

El auge de la IA se está viendo cada vez más impulsado por la deuda, con nuevos análisis de Goldman Sachs y Morgan Stanley que destacan un aumento dramático en el endeudamiento relacionado con la IA. Goldman Sachs estima que se han emitido $489 mil millones en deuda relacionada con la IA hasta ahora en 2026, superando su pronóstico anterior para el año. Mientras tanto, Morgan Stanley proyecta que la emisión global de deuda relacionada con la IA podría alcanzar casi $570 mil millones para fin de año.

La fuerza impulsora detrás de este aumento son los hyperscalers—grandes empresas tecnológicas que están invirtiendo fuertemente en centros de datos, semiconductores e infraestructura energética. Morgan Stanley anticipa que estas compañías necesitarán gastar más de $1 billón en gastos de capital para 2027.

Notablemente, la tendencia también es evidente en los mercados de crédito más arriesgados. Goldman Sachs informó que la emisión de financiamiento apalancado vinculado a la IA ha alcanzado los $88 mil millones hasta la fecha en 2026, un aumento significativo desde los $20 mil millones en el mismo período del año pasado. La oferta de infraestructura de IA de alto rendimiento también ha aumentado, totalizando $40 mil millones en 2026, en comparación con solo $12 mil millones durante todo 2025.

A medida que el apalancamiento entre los hyperscalers se ha duplicado de aproximadamente 0.9x a 1.8x en solo seis meses, crecen las preocupaciones sobre la sostenibilidad de este crecimiento impulsado por la deuda. Ambos bancos señalaron un cambio en el sentimiento de los inversores, con una creciente preferencia por las ofertas de grado de inversión, creando un paisaje crediticio bifurcado.

En Asia, los bancos también han aumentado el financiamiento a proyectos relacionados con la IA, con prestamistas taiwaneses extendiendo un récord de NT$4 billones (alrededor de $126 mil millones) en préstamos en los primeros siete meses de 2026. Esta tendencia refleja un aumento más amplio en el financiamiento de la cadena de suministro de IA en la región de Asia-Pacífico.

A medida que el sector de la IA continúa expandiéndose, las implicaciones del aumento del apalancamiento y el financiamiento concentrado son críticas tanto para los inversores como para los reguladores, particularmente en regiones con una fuerte inversión en infraestructura de IA.