Bitcoin Enfrenta Presión de Liquidez Antes de la Fecha Límite de Impuestos en EE. UU. y Reunión de la Reserva Federal

La próxima fecha límite de impuestos estimados en EE. UU. el 15 de septiembre está lista para impactar la liquidez de Bitcoin, ya que el efectivo se redirige hacia el Tesoro. Este cambio podría crear presión sobre la liquidez, especialmente antes de la reunión de la Reserva Federal programada para el 15 y 16 de septiembre.

Datos recientes indican que las reservas bancarias han mejorado, con la Reserva Federal reportando un aumento de $96.779 mil millones, alcanzando aproximadamente $2.991 billones hasta el 9 de septiembre. Sin embargo, la Cuenta General del Tesoro ha visto una disminución, lo que podría restringir la financiación en dólares y limitar la toma de riesgos en el mercado.

Los pagos de impuestos suelen mover fondos de las cuentas de reserva de los bancos comerciales hacia el Tesoro, reduciendo las reservas disponibles. Esto podría llevar a una mayor volatilidad en los mercados de financiamiento a corto plazo, incluidos los mercados de repos, donde se toma prestado efectivo contra valores.

Además, con la expectativa de que la Reserva Federal anuncie su primer aumento de tasas desde julio de 2023 durante su reunión, los inversores en Bitcoin están en alerta. Los mercados de futuros indican una alta probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos, lo que podría influir aún más en la dinámica del mercado.

Adicionalmente, el Senado de EE. UU. está programado para votar sobre la Ley de Claridad el mismo día de la reunión de la Reserva Federal, que busca proporcionar marcos regulatorios más claros para los activos digitales. Este movimiento legislativo añade otra capa de complejidad a una semana ya crucial para Bitcoin.

A medida que se acerca la fecha límite de impuestos, los participantes del mercado estarán monitoreando de cerca las condiciones de financiamiento y cualquier posible cambio en el sentimiento de los inversores como resultado de las decisiones de la Reserva Federal y las acciones del Senado.

Nuevas Perspectivas sobre las Subastas del Tesoro de EE. UU.

• Las subastas del 8 de septiembre emitieron un total de $171 mil millones en deuda a corto plazo, que comprende $92 mil millones en letras a 13 semanas y $79 mil millones en letras a 26 semanas.
• La letra a 13 semanas tuvo una tasa de inversión alta de aproximadamente 3.89% a 3.90%, mientras que la tasa de la letra a 26 semanas osciló entre 3.89% y 4.02%.
• El ratio de pujas a cobertura para la letra a 13 semanas fue de aproximadamente 2.61x, en comparación con un más fuerte 2.88x para la letra a 26 semanas.
• Aproximadamente el 20.33% de las pujas en la subasta a 13 semanas se llenaron a la tasa aceptada más alta, una disminución respecto a subastas anteriores.
• En el mercado secundario, el rendimiento a 3 meses era de alrededor del 4.01% y el rendimiento a 6 meses era de aproximadamente 4.15% al 14 de septiembre.
• La brecha entre los rendimientos de las subastas y del mercado secundario indica que los inversores pueden estar manteniendo papeles que se negocian a valores ligeramente inferiores a sus tasas de compra.
• Una disminución en los ratios de pujas a cobertura hacia 2.0x o menos podría señalar una demanda debilitada frente a las necesidades de endeudamiento del gobierno.