Blockworks y Hyperliquid Proponen Cambios a la Regulación de Activos Cripto de la SEC

Blockworks ha presentado formalmente una carta de comentarios a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) respecto a su propuesta de Regulación de Activos Cripto, que establece un marco para las ofertas de tokens en Estados Unidos. La carta, presentada justo antes de la fecha límite del 20 de octubre, aboga por permitir que las divulgaciones se realicen en la cadena y propone la creación de una nueva categoría regulatoria llamada Agente de Divulgación Calificado en Cadena. Este agente sería responsable de publicar las divulgaciones requeridas en nombre de los proyectos de tokens.

Blockworks enfatiza la necesidad de transparencia al solicitar que la Regulación de Activos Cripto exija divulgaciones relacionadas con acuerdos de creadores de mercado, arreglos de liquidez, préstamos de tokens y pagos a promotores. Esta propuesta se alinea con la iniciativa anterior de Blockworks, el Marco de Transparencia de Tokens (TTF), que busca estandarizar las divulgaciones sobre asignaciones de tokens, estructuras de gobernanza y evaluaciones de riesgo.

Mientras tanto, el Hyperliquid Policy Center también ha expresado su apoyo al marco propuesto por la SEC, pero ha identificado cinco áreas de mejora. Sus sugerencias incluyen aclarar el tratamiento de los airdrops de tokens, el comercio de tokens tras la distribución exenta y las protecciones ofrecidas por los refugios seguros para proyectos maduros. También piden reglas más claras sobre las recompras de tokens y un enfoque consistente respecto a los requisitos de valores federales y estatales.

Ambas organizaciones destacan la importancia de estos cambios para los desarrolladores de tokens e inversores, ya que las regulaciones propuestas podrían impactar significativamente los costos de cumplimiento y la claridad operativa en el cambiante panorama cripto.

Nuevos Desarrollos en la Regulación de Activos Cripto por la SEC

Blockworks ha propuesto la creación de un nuevo rol, el Agente de Divulgación Calificado en Cadena (QODA), a la SEC en una carta de comentarios fechada el 20 de octubre de 2026. Este rol tiene como objetivo automatizar la divulgación de datos en cadena para proyectos de tokens.

La propuesta sugiere que los QODAs operarían de manera independiente y serían estandarizados por la SEC, facilitando un proceso de divulgación más eficiente en comparación con los métodos tradicionales.

Blockworks también aboga por la integración de elementos específicos del Marco de Transparencia de Tokens (TTF) existente en las regulaciones federales, centrándose particularmente en préstamos de tokens y acuerdos de creadores de mercado.

Desde su lanzamiento en junio de 2025, el TTF ha registrado 213 presentaciones. La propuesta busca proporcionar un marco regulatorio que podría reducir los costos de cumplimiento para proyectos de tokens mientras mejora la consistencia en las divulgaciones para los inversores.

Quedan preguntas clave sobre las calificaciones para los QODAs, el alcance de las divulgaciones y el cronograma para el proceso de toma de decisiones de la SEC sobre estas propuestas.