Cisco Reporta Ganancias Récord en el Tercer Trimestre en Medio del Auge de Infraestructura de IA

Cisco ha reportado su mejor trimestre hasta la fecha, logrando $15.8 mil millones en ingresos para el tercer trimestre fiscal de 2026, lo que representa un aumento del 12% en comparación con el año anterior. Esta cifra superó las expectativas de Wall Street, que eran de $15.56 mil millones. Las ganancias por acción no GAAP también superaron las estimaciones, alcanzando $1.06. A pesar de este sólido desempeño, las acciones de Cisco inicialmente subieron hasta un 15% antes de retractarse aproximadamente un 7%, estabilizándose alrededor de $120.

La compañía atribuyó sus resultados récord a un aumento significativo en los pedidos relacionados con IA, que totalizaron $5.3 mil millones en los primeros tres trimestres del FY2026. Esto llevó a Cisco a revisar su objetivo de pedidos de IA para todo el año, de $5 mil millones a $9 mil millones, con una guía de ingresos por IA que también aumentó de $3 mil millones a $4 mil millones. El CEO Chuck Robbins se refirió al período actual como un 'superciclo de redes', impulsado por la demanda de infraestructura de IA por parte de clientes de hiperescalado.

No obstante, la caída de las acciones puede atribuirse a varios factores, incluida la volatilidad del mercado más amplia en torno a las acciones de IA y el anuncio de Cisco sobre posibles recortes de empleos mientras redistribuye recursos hacia el desarrollo de silicio y la infraestructura de IA. El negocio tradicional de redes empresariales de la compañía ha enfrentado un crecimiento desigual, lo que hace que su cambio hacia la IA sea crucial.

De cara al futuro, Cisco ha pronosticado ingresos para el cuarto trimestre del FY2026 entre $16.7 mil millones y $16.9 mil millones, lo que indica otro aumento secuencial. La guía de EPS no GAAP de $1.16 a $1.18 sugiere un crecimiento continuo de las ganancias. Los inversores estarán atentos para ver si los pedidos de IA se traducen en ingresos como se proyecta, especialmente dado el notable desfase entre los $9 mil millones en pedidos de IA y los $4 mil millones en ingresos esperados, lo que resalta un importante retraso que podría apoyar el crecimiento hacia el FY2027.

Últimas Perspectivas sobre Acciones de Semiconductores

• El Invesco PHLX Semiconductor ETF (SOXQ) ha visto retornos acumulados de aproximadamente 60-70% hasta agosto de 2026, con ganancias anteriores cercanas al 100%.
• Bank of America proyecta ingresos globales de semiconductores de $1.3 billones para 2026, impulsados por la demanda sostenida de infraestructura de IA.
• El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) experimentó una caída de más del 20% en julio, entrando en territorio de mercado bajista, lo que llevó a los fondos de cobertura a reducir sus posiciones en chips en aproximadamente un 5%.
• Michael Burry ha expresado preocupaciones sobre la sostenibilidad de las ganancias de semiconductores, señalando que dependen en gran medida de las decisiones de gasto de capital de unos pocos proveedores de nube importantes.
• El próximo anuncio de ganancias de Nvidia el 26 de agosto de 2026 se anticipa como un momento crucial para el sector de semiconductores, ya que resultados sólidos podrían reavivar el impulso del mercado.

Guía de Ingresos de Cisco para el Q4 2026

Cisco ha proyectado una guía de ingresos para el Q4 fiscal de 2026 de $16.7 mil millones a $16.9 mil millones, superando las estimaciones de los analistas de $15.82 mil millones a $16.85 mil millones.

Se espera que las ganancias por acción no GAAP estén entre $1.16 y $1.18, superando el rango de consenso de $1.07 a $1.17.

Órdenes y Ingresos Relacionados con IA

Al final del Q3, las órdenes acumulativas relacionadas con IA de proveedores de nube hiperescalables alcanzaron aproximadamente $5.3 mil millones. Cisco ha elevado su objetivo de órdenes de infraestructura de IA para todo el año a $9 mil millones, desde una estimación anterior de $5 mil millones.

Se anticipa que los ingresos relacionados con IA para el año fiscal actual sean de alrededor de $4 mil millones, significativamente más altos que el objetivo inicial de $1 mil millones.

Productos Clave que Impulsan el Crecimiento

El aumento en las órdenes está impulsado por la familia de chips Silicon One de Cisco y los conmutadores Nexus 9000, que son esenciales para conectar clústeres de GPU en entornos de entrenamiento e inferencia de IA.

Implicaciones del Mercado

El ajuste de Cisco a su pronóstico de órdenes de IA a mitad de año sugiere que el gasto en infraestructura de IA no es solo un aumento temporal, proporcionando un punto de referencia para otras empresas en el sector.

Sin embargo, la concentración de órdenes de hiperescaladores plantea un riesgo, ya que órdenes grandes pero irregulares pueden llevar a comparaciones de ingresos volátiles entre trimestres.