Economista de BNP Paribas Predice Tres Aumentos de Tasas por Parte de la Fed Ante la Inflación Persistente
Isabelle Mateos y Lago, economista jefe del grupo BNP Paribas, ha sugerido que la economía de EE. UU. podría necesitar tres aumentos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, potencialmente comenzando la próxima semana. Este pronóstico contrasta marcadamente con la opinión predominante entre los economistas, quienes esperan que la Fed mantenga las tasas estables.
Actualmente, la tasa de fondos federales se sitúa entre el 3.50% y el 3.75%, con una tasa efectiva del 3.63%. La proyección de múltiples aumentos indica una postura más agresiva, lo que podría influir significativamente en las expectativas del mercado respecto a una política monetaria más restrictiva.
Tras los comentarios de Mateos y Lago, los mercados de predicción han mostrado una mayor probabilidad de un aumento de tasas durante la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) programada para el 15 y 16 de septiembre. Las probabilidades de un aumento de tasas han aumentado al 59.5%, frente al 54% solo un día antes. Este cambio sugiere que los participantes del mercado están ajustando sus expectativas a la luz de la posibilidad de acciones más agresivas por parte de la Fed.
Las implicaciones de estos aumentos de tasas podrían ser sustanciales para los activos sensibles a las tasas de interés y el dólar estadounidense. A medida que las dinámicas de inflación y los datos económicos continúan evolucionando, se espera que la actividad del mercado relacionada con las decisiones de tasas de la Fed aumente.
Qué Observar
- La reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre será crucial para cualquier indicio sobre futuros aumentos de tasas.
- Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros funcionarios serán monitoreados de cerca para obtener información sobre la dirección de la política monetaria.
- Los próximos datos de inflación, particularmente el informe del IPC de agosto, serán clave para dar forma a las expectativas del mercado.
Actualizado 11:01 UTC
Nuevas Perspectivas de 'El Precio del Dinero'
El libro, escrito por Jamie Rush, Tom Orlik y Stephanie Flanders, sostiene que se espera que la tasa natural de interés (r*) aumente del aproximadamente 1.7% a mediados de la década de 2010 a alrededor del 2.8% para la década de 2030. Este aumento se atribuye a cambios demográficos y niveles crecientes de deuda, en lugar de acciones directas de política monetaria.
A medida que los baby boomers se jubilan y comienzan a retirar sus ahorros, la disponibilidad de capital está disminuyendo, lo que lleva a un aumento en los costos de endeudamiento. Los autores destacan que la competencia por un pool de ahorros en reducción impulsará el precio del dinero.
También enfatizan que, aunque los bancos centrales pueden influir en las tasas de interés, no controlan la tasa natural en sí, que está determinada por las dinámicas globales de ahorro y endeudamiento.
En términos de implicaciones para el mercado, los mayores costos de endeudamiento a largo plazo afectarán el refinanciamiento gubernamental y el endeudamiento corporativo, impactando particularmente a sectores como la tecnología y bienes raíces que son sensibles a los cambios en los costos de capital.
Actualizado 11:31 UTC
Nuevas Perspectivas sobre Aumentos de Tasas de la Fed y Rendimientos del Tesoro
- El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años está cerca del 5%, influenciado por la inflación persistente y el aumento de los niveles de deuda.
- Las expectativas del mercado están cambiando, con una notable disminución en la probabilidad de una secuencia de "Pausa–Pausa–Pausa" en las decisiones de la Fed, ahora en 38%, bajando del 46% solo un día antes.
- La próxima publicación de datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) es crítica, ya que podría no disuadir un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, incluso si cumple con las expectativas.
- Las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Kevin Warsh y la gobernadora Michelle Bowman, pueden proporcionar más claridad sobre la dirección de la política de la Fed.
- Se anticipa que la reunión del FOMC del 15-16 de septiembre será fundamental para confirmar o alterar las expectativas actuales del mercado sobre las tasas de interés.
FAQ
¿Cuál es la tasa de fondos federales actual?
La tasa de fondos federales actual se encuentra entre el 3.50% y el 3.75%, con la tasa efectiva en el 3.63%.
¿Cuántos aumentos de tasas predice BNP Paribas?
BNP Paribas predice que la economía de EE. UU. puede requerir tres aumentos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
¿Cuándo es la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)?
La próxima reunión del FOMC está programada para el 15 y 16 de septiembre.
¿Qué ha cambiado en las expectativas del mercado respecto a los aumentos de tasas?
Tras los comentarios de Isabelle Mateos y Lago, las probabilidades de un aumento de tasas durante la próxima reunión del FOMC han aumentado al 59.5%, frente al 54% solo un día antes.
¿Qué datos económicos influirán en las expectativas futuras de aumentos de tasas?
Los próximos datos de inflación, particularmente el informe del IPC de agosto, serán clave para dar forma a las expectativas del mercado sobre futuros aumentos de tasas.
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