Economistas de Goldman Sachs y Apollo advierten sobre la desaceleración de la inversión en IA

El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, y el economista jefe de Apollo, Torsten Slok, han expresado su preocupación sobre la sostenibilidad del auge de la inversión en IA que ha respaldado el crecimiento económico de EE. UU. en el último año. Hatzius sugiere que, aunque el gasto de capital relacionado con la IA, actualmente estimado en alrededor de $600 mil millones, podría aumentar aún más, se está acercando a un punto de meseta similar a olas tecnológicas anteriores.

Hatzius señaló que la IA solo ha contribuido con 0.1 puntos porcentuales al reciente crecimiento del PIB de EE. UU., en parte debido a las significativas importaciones de hardware, lo que disminuye el impacto económico interno. Enfatizó que la transición hacia una economía de IA plenamente realizada tomará décadas en lugar de manifestarse en el corto plazo.

El análisis de Slok indica una marcada división entre las principales empresas tecnológicas, denominadas los 'Magníficos 7', y el resto del mercado, el S&P 493. Mientras que los Magníficos 7 han visto aumentos significativos en ingresos y márgenes de beneficio, las empresas restantes han experimentado estancamiento. Slok argumenta que las inversiones en IA son cada vez más vistas como un costo en lugar de un motor de crecimiento para muchas empresas.

Esta situación genera preocupaciones para los inversores sobre el riesgo de concentración, ya que los beneficios de las inversiones en IA están concentrados entre unas pocas grandes compañías. Los economistas sugieren que si el gasto de capital en IA se estabiliza, podría llevar a una reducción del crecimiento económico, destacando la necesidad de que el resto de las empresas estadounidenses muestre mejoras en los indicadores de productividad.