El Aumento del Gasto en IA Impulsa un Crecimiento Significativo del PIB en el T3 de 2026

La inteligencia artificial (IA) se ha convertido en una fuerza importante en la economía de EE. UU., impactando significativamente el crecimiento del PIB. Según el análisis de Morgan Stanley, el gasto en IA añadió 0.9 puntos porcentuales al crecimiento del PIB real anualizado en el tercer trimestre de 2026, un notable aumento respecto a solo 0.2 puntos porcentuales dos años antes.

La trayectoria de crecimiento de la inversión en IA ha sido pronunciada, contribuyendo con 0.2 puntos en 2024, 0.5 puntos en 2025 y ahora 0.9 puntos en 2026. En general, el PIB real de EE. UU. creció a una tasa anualizada del 3.4% en el tercer trimestre, con la IA representando más de una cuarta parte de este crecimiento. La inversión empresarial se disparó un 12.7% en términos anualizados, impulsada en gran medida por centros de datos e infraestructura relacionada con la IA.

Morgan Stanley estima que los gastos de capital de los hyperscalers oscilarán entre 800 mil millones y 900 mil millones de dólares en 2026, pudiendo superar el billón de dólares en 2027. Esta inversión se destina principalmente a activos físicos como centros de datos y equipos de red, en lugar de aplicaciones de IA que mejoren la productividad en diversos sectores.

Las implicaciones para los inversores son significativas, ya que la concentración del gasto en infraestructura indica un mercado en auge para los operadores de la nube y sus proveedores. Sin embargo, existen riesgos asociados con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y preocupaciones sobre la sostenibilidad de las ganancias de productividad. El futuro dependerá de si los gastos de capital de los hyperscalers cumplen con las cifras proyectadas y si la contribución de la IA al crecimiento sigue aumentando.