El Banco Popular de China Inyecta 165 Mil Millones de Yuanes para Estabilizar los Mercados Financieros

El Banco Popular de China (PBOC) ha inyectado recientemente 165 mil millones de yuanes en el sistema financiero mediante acuerdos de recompra inversa a 7 días, manteniendo su tasa fija en 1.40%. Esta acción forma parte de las operaciones de liquidez en curso destinadas a asegurar el funcionamiento fluido del mercado interbancario en China, en lugar de iniciar una nueva ronda de flexibilización monetaria.

Entendiendo los Repos Inversos

Un repo inverso es un préstamo colateralizado a corto plazo donde el PBOC compra valores a los distribuidores primarios, típicamente grandes bancos comerciales, con el acuerdo de venderlos de nuevo en siete días. Este proceso permite que el efectivo fluya temporalmente al sistema bancario. La tasa del 1.40% en estas operaciones se ha mantenido sin cambios a lo largo de 2026, sirviendo como la tasa de política de referencia de facto del PBOC.

A diferencia de la Reserva Federal, que envía señales a través de cambios en las tasas, el PBOC ajusta los volúmenes de liquidez mientras mantiene las tasas estables. En ciertos días de negociación, las transacciones brutas de repos inversos han alcanzado hasta 7,620 mil millones de yuanes, lo que hace que la inyección neta de 165 mil millones de yuanes parezca modesta en comparación, sin embargo, es la cifra neta la que altera la liquidez disponible para los bancos.

Expansión de Herramientas para la Gestión de Liquidez

Además del repo inverso a 7 días, el PBOC ha introducido una instalación de repo inverso nocturno inicialmente fijada en 1.25%. Esta herramienta permite inyecciones de liquidez más precisas, particularmente durante presiones estacionales que pueden aumentar los costos de endeudamiento a corto plazo. Juntas, estas instalaciones crean un sistema de corredor, donde la tasa a 7 días establece señales de política más amplias y la tasa nocturna proporciona un piso para el préstamo a muy corto plazo.