El Bitcoin cae por debajo de $85,000 mientras los rendimientos del Tesoro superan el 5%

El Bitcoin ha retrocedido por debajo de la marca de $85,000 después de que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se dispararan por encima del 5%, influenciados por indicadores económicos robustos. El PMI Compuesto de EE. UU. de S&P Global subió a 58.4 en septiembre, marcando la lectura más alta desde julio de 2021. Este aumento en la actividad empresarial ha generado temores de que la Reserva Federal pueda mantener una política monetaria restrictiva, lo que podría afectar negativamente a activos de riesgo como el Bitcoin.

El reciente ascenso del Bitcoin por encima de $87,000 fue impulsado por un sentimiento positivo y una fuerte demanda institucional, pero la última corrección hacia el rango medio de $84,000 resalta la sensibilidad de la criptomoneda a las condiciones macroeconómicas. Si bien el Bitcoin se mantiene significativamente por encima de sus mínimos anteriores, la dinámica actual del mercado sugiere que se necesita una mayor presión de compra para sostener niveles de precios más altos.

A medida que los rendimientos del Tesoro aumentan, los inversores se enfrentan a alternativas más atractivas en comparación con activos más arriesgados, lo que hace crucial que el Bitcoin demuestre resiliencia ante los vientos en contra macroeconómicos. Los datos económicos en curso jugarán un papel fundamental en determinar cuánto tiempo permanecerán elevadas las tasas de interés, lo que podría impactar la trayectoria del Bitcoin durante el resto de 2026.

Nuevas Perspectivas sobre Bitcoin y Opciones IBIT

• A partir del 23 de septiembre, la volatilidad implícita at-the-money de 30 días de Bitcoin es aproximadamente del 37.4%, con un rango de IV de 11.9, lo que indica expectativas de baja volatilidad.
• La volatilidad realizada en las 20 sesiones de trading anteriores fue del 45.5%, mostrando que los movimientos de precios reales de Bitcoin fueron más rápidos de lo que el mercado de opciones anticipaba.
• Bitcoin se ha recuperado alrededor del 37% desde mediados de agosto, alcanzando aproximadamente $47.80 por acciones de IBIT el 24 de septiembre.
• Los flujos netos hacia IBIT totalizaron aproximadamente $3.76 mil millones desde el 15 de agosto hasta el 22 de septiembre, sugiriendo una inversión institucional significativa durante la caída.
• La volatilidad implícita a 30 días en las opciones de IBIT se mantuvo estable en el rango del 36-37% incluso cuando Bitcoin se acercó a $85,000 el 25 de septiembre.
• Una expiración trimestral de opciones de Deribit el 25 de septiembre tenía aproximadamente $15.9 mil millones en opciones de Bitcoin en circulación, indicando un evento de mercado significativo.
• Los precios actuales de las opciones son más baratos que aproximadamente el 88% de las lecturas del año pasado, presentando oportunidades para traders activos.

Nuevas Perspectivas sobre la Dinámica del Mercado

Barclays ha advertido que el aumento de los rendimientos de los bonos está disminuyendo el atractivo de las acciones, lo que lleva a una mayor volatilidad en el mercado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han superado el 5% por primera vez desde 2007, lo que ha llevado a los inversores a favorecer los bonos sobre las acciones.

Este cambio en el sentimiento de los inversores sugiere que las ganancias deberán desempeñar un papel más significativo en el apoyo a los precios de las acciones en el futuro. El entorno actual puede presentar desafíos para las acciones, lo que requiere ganancias sólidas para mantener las valoraciones.

Se aconseja a los participantes del mercado que monitoreen de cerca los movimientos de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., ya que aumentos adicionales podrían intensificar la presión sobre las acciones. Además, las próximas comunicaciones y decisiones de política de la Reserva Federal serán cruciales para dar forma a la dinámica del mercado.

Los desarrollos regulatorios, especialmente en lo que respecta a los mercados de criptomonedas, también pueden influir en las estrategias de inversión y en el sentimiento general del mercado.