El CEO de CryptoQuant Declara que el Mercado Bajista de Bitcoin Ha Terminado a Medida que los Indicadores Señalan una Recuperación

El 25 de agosto, el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, proclamó que "el ciclo bajista de Bitcoin ha terminado", respaldado por un indicador en cadena propietario que ha señalado una recuperación similar a la observada en enero de 2023. Esta señal anterior precedió a un notable repunte, llevando a Bitcoin de alrededor de $16,000 a un máximo histórico que supera los $73,000.

Recientemente, Bitcoin ha salido de un rango de consolidación, subiendo de aproximadamente $62,000 a casi $79,400. Durante este aumento, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. experimentaron aproximadamente $1.92 mil millones en entradas netas durante cinco días de negociación, lo que indica la confianza institucional de que el mercado ha tocado fondo.

La métrica clave en el centro del anuncio de Ju es el Índice PnL de CryptoQuant, que agrega tres medidas de rentabilidad en cadena: MVRV (Valor de Mercado a Valor Realizado), NUPL (Beneficio/Pérdida No Realizada Neto) y SOPR (Relación de Beneficio de Salida Gastada). El cruce de este índice por encima de su media móvil de 365 días es históricamente indicativo de una transición de mercados bajistas a alcistas.

Además, Ju destacó la métrica Bull Score de la firma, que se disparó de 30 a 80 en solo una semana, marcando el cambio de régimen más rápido en un año. Ocho de los diez indicadores que componen este puntaje se volvieron alcistas durante este período.

Es importante señalar que Ju no es un alcista perpetuo; anteriormente señaló condiciones bajistas a principios de 2026, enfatizando la dinámica de la capitalización de mercado. La situación actual presenta paralelismos con enero de 2023, cuando el Índice PnL indicó una recuperación mientras Bitcoin se negociaba entre $16,000 y $17,000.

Si bien los $1.92 mil millones en entradas de ETF respaldan la tesis alcista, los analistas advierten que un solo cruce de indicador no garantiza un mercado alcista sostenido. Para que el argumento de que el mercado bajista ha terminado se mantenga, Bitcoin debe mantener la fortaleza del precio por encima de los niveles clave de precio realizado. Una caída por debajo de la base de costo de los tenedores a corto plazo de aproximadamente $68,500 podría llevar a ventas por pánico entre los compradores recientes.

Nuevos desarrollos en criptomonedas en el Simposio de Jackson Hole

• La Reserva Federal de Kansas City ha incluido criptomonedas y stablecoins en la agenda oficial del simposio de Jackson Hole 2026, marcando la primera vez que las monedas digitales aparecen en la historia del evento.
• El simposio se llevará a cabo del 27 al 29 de agosto de 2026, con un tema centrado en la innovación financiera y su impacto en los pagos y la política.
• Las stablecoins tienen actualmente una capitalización de mercado de aproximadamente 304 mil millones de dólares, lo que representa alrededor del 1.7% de todo el dinero en cuentas bancarias de EE. UU.
• Los emisores de stablecoins ahora poseen más deuda gubernamental a corto plazo de EE. UU. que acreedores importantes como Arabia Saudita y Corea del Sur, según el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca.
• La Ley GENIUS, firmada el 18 de julio de 2025, exige que los emisores de stablecoins respalden sus tokens con dólares o bonos del Tesoro a corto plazo y divulguen sus tenencias mensualmente.
• El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunciará un discurso de apertura el primer día del simposio, abordando las implicaciones de las stablecoins en la política monetaria.

Nuevas Perspectivas de Twenty One Capital

Raphael Zagury ha sido nombrado CEO de Twenty One Capital, con efecto a partir del 20 de julio de 2026, y está cambiando la estrategia de la empresa de simplemente acumular Bitcoin a funcionar como una empresa operativa diversificada.

La firma actualmente posee 43,514 BTC a partir del 30 de junio de 2026, lo que representa una posición significativa en el mercado.

A partir de agosto de 2026, el valor de activos normalizado en el mercado de Twenty One Capital es de aproximadamente 0.7x, lo que indica que los inversores están pagando alrededor de 70 centavos por cada dólar de exposición a Bitcoin a través de las acciones de la empresa.

En el segundo trimestre de 2026, la empresa reportó una pérdida neta de $413.5 millones, lo que plantea preguntas sobre el valor de poseer sus acciones en comparación con la compra directa de Bitcoin.

La empresa está explorando iniciativas en minería de Bitcoin y comercio de energía para generar flujos de efectivo, con un enfoque en Elektron Energy como parte de su expansión operativa.

A principios de 2026, Twenty One Capital ha reportado cero ingresos operativos, lo que indica que la nueva estrategia aún se encuentra en sus primeras etapas y es en gran medida teórica.