El Congreso no logra aprobar la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, dejando al cripto en la incertidumbre

El reciente fracaso del Congreso de EE. UU. para avanzar con la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales ha dejado al sector de las criptomonedas en un estado de ambigüedad regulatoria. El Senado no alcanzó los 60 votos requeridos, lo que resultó en una supervisión fluctuante por parte de la SEC y la CFTC.

Este revés legislativo significa que el mercado cripto seguirá estando sujeto a interpretaciones y acciones de cumplimiento variables por parte de los reguladores, lo que probablemente aumentará la incertidumbre dentro de la industria. La actividad actual del mercado refleja esta inestabilidad, con analistas señalando una disminución de la confianza en que Bitcoin alcance objetivos de precios significativos para finales de 2026.

Los puntos clave de esta situación incluyen:

• Los precios del mercado sugieren una baja probabilidad de que Bitcoin logre los $200,000 para fin de año, con probabilidades actuales de solo 1%.
• La incertidumbre regulatoria derivada de la inacción del Congreso está contribuyendo a una perspectiva más cautelosa entre los participantes del mercado.

De cara al futuro, los participantes del mercado están monitoreando de cerca cualquier acción regulatoria adicional o guía de la SEC y la CFTC que pueda influir en la dinámica de las criptomonedas. Cualquier anuncio de estas agencias podría impactar la confianza del mercado y los precios.

Además, los desarrollos sobre una posible reconsideración o enmiendas al estancado proyecto de ley sobre la estructura del mercado podrían proporcionar más claridad y afectar las condiciones futuras del mercado. Los observadores estarán atentos a las declaraciones de figuras clave en la industria, como el presidente de la SEC, Gary Gensler, y el presidente de la CFTC, Rostin Behnam, para obtener información sobre las intenciones regulatorias.

Nuevos Desarrollos en la Regulación de Criptoactivos

El Senado de EE. UU. votó en contra de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales el 15 de septiembre de 2023, con una votación ajustada de 49-50, quedándose corta de los 60 votos necesarios para avanzar con el proyecto de ley.

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy Inc., se refirió al rechazo de la Ley CLARITY como un "punto de inflexión positivo" para la industria cripto, sugiriendo que los organismos reguladores existentes como la SEC y la CFTC aún pueden emitir orientaciones sin nueva legislación.

La Ley CLARITY tenía como objetivo aclarar las líneas de jurisdicción entre la SEC y la CFTC y crear una categoría para "commodities digitales", colocando principalmente a Bitcoin bajo la supervisión de la CFTC.

A pesar de la derrota, Bitcoin mostró una relativa resiliencia en el mercado, mientras que el mercado cripto en general experimentó presiones de precios tras la decisión del Senado.

Las preocupaciones planteadas durante la votación incluyeron la protección del consumidor, objeciones del sector bancario y disputas sobre las reglas éticas para las tenencias de activos digitales de los funcionarios federales.

Nuevos Desarrollos en la Regulación de Criptoactivos

• La SEC otorgó una "exención de innovación" condicional de cinco años que permite a los lugares regulados negociar acciones tokenizadas de NMS a través de creadores de mercado automatizados sin necesidad de registro completo como bolsa o distribuidor.
• La CFTC amplió su alivio de no acción para proveedores de software pasivos, permitiéndoles ayudar a los usuarios a acceder a mercados de derivados regulados sin el riesgo de acciones legales.
• TD Cowen destaca que las reglas de la SEC y la CFTC son menos duraderas que la legislación, ya que pueden ser revocadas por nuevos líderes de la comisión o cambios políticos.
• El fracaso de la Ley CLARITY, que buscaba aclarar los marcos jurisdiccionales para los activos digitales, deja al mercado sin una estructura regulatoria estable, ya que quedó a un voto de avanzar en el Congreso.
• JPMorgan ha enfatizado la necesidad de soluciones legislativas duraderas, reforzando la idea de que las acciones de las agencias no pueden reemplazar la certeza proporcionada por la ley estatutaria.

Nuevas Perspectivas sobre Finanzas Descentralizadas

El 17 de septiembre, la comisionada de la SEC, Hester Peirce, enfatizó que los inversores no requieren exenciones para utilizar contratos inteligentes sin permisos para el comercio entre pares, destacando la necesidad de claridad sobre lo que constituye unas finanzas "realmente descentralizadas".

La reciente orden de la SEC sobre valores tokenizados proporciona un alivio temporal para los Espacios de Valores Tokenizados (TSVs) que utilizan pools de creadores de mercado automatizados, pero plantea preguntas sobre el nivel de control que los proveedores de software pueden mantener sin ser clasificados como intermediarios regulados.

Además, la División de Comercio y Mercados de la SEC emitió una declaración sobre los proveedores de interfaces de valores de activos criptográficos, indicando que pueden operar sin registro de corredor-dealer bajo condiciones específicas, pero esta posición será retirada después de cinco años a menos que se tomen más acciones por parte de la Comisión.

En contraste, la reciente posición de no acción del personal de la CFTC permite más actividades promocionales para los proveedores de software pasivo calificados, permitiéndoles cobrar tarifas basadas en transacciones mientras mantienen un enfoque de no intervención respecto a la propiedad del cliente.