El Plan de Recompra de Bonos del Secretario del Tesoro Scott Bessent Enfrenta Resistencia en el Mercado

Scott Bessent, el Secretario del Tesoro de EE. UU., ha anunciado planes para duplicar el tamaño de las operaciones de recompra de bonos para los Tesorerías de mayor plazo, aumentando de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación a partir del 9 de septiembre de 2026. Esta estrategia tiene como objetivo reducir la oferta, sostener los precios y, en última instancia, empujar a la baja los rendimientos, que son cruciales para controlar los costos de endeudamiento en toda la economía.

No obstante, el mercado de bonos ha reaccionado de manera desfavorable a esta iniciativa. Tras el anuncio, los rendimientos del Tesoro a 10 años se mantuvieron entre el 4.69% y el 4.73%, mientras que el rendimiento a 30 años alcanzó niveles no vistos desde 2007, estableciéndose entre el 5.23% y el 5.27%. Los analistas atribuyen esta resistencia a varios factores, incluyendo la magnitud de la deuda pública de EE. UU., que supera los $40 billones, y una inflación persistente alrededor del 3.7%, lo que presiona a los inversores en bonos a exigir rendimientos más altos.

Los críticos argumentan que el enfoque de Bessent podría socavar la credibilidad de la política fiscal de EE. UU., ya que el mercado parece rechazar la noción de que el Tesoro puede gestionar efectivamente los rendimientos solo a través de recompras. Los rendimientos altos en curso tienen implicaciones más amplias, afectando las tasas hipotecarias y los costos de endeudamiento corporativo, lo que podría obstaculizar el crecimiento económico.