El Tesoro de EE. UU. Amplía el Programa de Recompra de Bonos para Mejorar la Liquidez del Mercado

El Tesoro de EE. UU. está ampliando su programa de recompra de bonos, enfocándose especialmente en los bonos gubernamentales más antiguos y menos líquidos. A partir del 9 de septiembre, la frecuencia de las operaciones de recompra para los valores nominales de cupones a largo plazo se duplicará, pasando de dos a cuatro operaciones por trimestre.

Cada operación para los tramos de vencimiento de 10 a 20 años y de 20 a 30 años tendrá un tamaño máximo de 2 mil millones de dólares, mientras que los valores de vencimiento más corto podrán alcanzar hasta 4 mil millones de dólares por operación. En general, la capacidad trimestral para las recompras de apoyo a la liquidez ha aumentado de 30 mil millones a 38 mil millones de dólares, a partir del 13 de agosto.

El programa de recompra tiene como objetivo abordar los desafíos que presentan los valores fuera de circulación, que son bonos más antiguos que se negocian con menos frecuencia y pueden generar problemas de liquidez en el mercado. Al adquirir estos bonos, el Tesoro proporciona una vía confiable para que los distribuidores primarios vendan valores menos líquidos de nuevo al gobierno, facilitando así operaciones más fluidas en el mercado.

Esta iniciativa forma parte de una estrategia más amplia para mantener la liquidez del mercado y gestionar el creciente volumen de deuda del Tesoro, que ahora asciende a decenas de billones. Se proyecta que el Tesoro realice 57 operaciones de recompra en 2025, un aumento significativo en comparación con solo 17 operaciones entre 2002 y 2023.

A medida que los rendimientos del Tesoro disminuyen debido a estas recompras, los mercados de valores de EE. UU. han respondido positivamente, con los principales índices abriendo al alza. Los esfuerzos continuos de recompra de bonos se consideran un medio para mejorar las condiciones del mercado y proporcionar una fuente constante de supresión de rendimientos, beneficiando a las acciones en el proceso.

Nuevos Desarrollos en el Programa de Recompra de Bonos del Tesoro de EE. UU.

• El Tesoro de EE. UU. anunció que al menos duplicará el tamaño de sus recompras de deuda a largo plazo, comenzando el 9 de septiembre.
• El límite en cada operación de recompra ha aumentado de $2 mil millones a al menos $4 mil millones.
• Este cambio se aplica a los bonos que vencen en los sectores de 10 a 30 años y se llevará a cabo hasta el 4 de noviembre.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzó el 5.337%, su nivel más alto desde 2007, antes de caer al 5.192% tras el anuncio.
• El precio de Bitcoin superó los $65,000 en respuesta a la caída del rendimiento, reflejando un aumento del 1.3% en 24 horas.
• La decisión del Tesoro se enmarca como un apoyo a la liquidez, con un enfoque en la recompra de bonos más antiguos y menos líquidos.
• Los mercados reaccionaron positivamente, con el Promedio Industrial Dow Jones ganando alrededor de 230 puntos tras la noticia.
• El Tesoro indicó que el programa tiene como objetivo la liquidez en lugar de un nivel de rendimiento específico.

Nuevos Desarrollos en el Programa de Recompra de Bonos del Tesoro de EE. UU.

• El Tesoro de EE. UU. ha duplicado el tamaño máximo de sus operaciones de recompra de liquidez para bonos a largo plazo, de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación, efectivo a partir del 9 de septiembre.
• El programa de recompra se centrará en valores de cupón nominal que vencen entre 10 y 30 años y se llevará a cabo desde el 9 de septiembre hasta el 4 de noviembre.
• Tras el anuncio, los rendimientos de los bonos del Tesoro a treinta años cayeron aproximadamente 9 puntos básicos, mientras que el Dow Jones aumentó alrededor de 230 puntos.
• La decisión del Tesoro fue influenciada por la fuerte participación del mercado en operaciones de recompra anteriores, lo que indica una demanda por operaciones más grandes.
• El aumento en las recompras tiene como objetivo inyectar liquidez adicional en el extremo largo del mercado, potencialmente estabilizando los precios y rendimientos de los bonos.
• El dólar se debilitó en respuesta a la noticia, ya que los rendimientos más bajos pueden hacer que la deuda de EE. UU. sea menos atractiva para los inversores extranjeros.
• Los inversores institucionales en bonos pueden beneficiarse de una mejor liquidez, lo que podría reducir los diferenciales de oferta y demanda y disminuir la prima por mantener valores del Tesoro a largo plazo.

Últimos Desarrollos

• Bitcoin superó los $69,500 y Ethereum superó los $2,000 tras el anuncio del Tesoro de EE. UU. de duplicar las recompras planificadas de deuda gubernamental a largo plazo.
• El tamaño máximo de las operaciones de apoyo a la liquidez para valores a 10-20 años y 20-30 años se ha incrementado de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación, efectivo del 9 de septiembre al 4 de noviembre.
• El rendimiento del Tesoro a 30 años cayó a aproximadamente 5.19%, bajando de un pico de 5.34%, mientras que el rendimiento a 10 años bajó a 4.647%.
• Más de $1.2 mil millones en posiciones de criptomonedas fueron liquidadas en una hora, con Bitcoin y Ethereum representando la mayoría de las pérdidas.
• Las operaciones de recompra del Tesoro están destinadas a proporcionar un mayor apoyo a la liquidez en valores a más largo plazo en medio de la creciente inflación y el fuerte endeudamiento del gobierno.
• Los analistas del mercado sugieren que las acciones del Tesoro indican una respuesta a las presiones en la deuda gubernamental de larga duración, lo que podría impactar el rendimiento futuro de Bitcoin.

Nuevos Desarrollos

• Bitcoin superó los $68,000, alcanzando un precio de $68,473 tras un aumento de casi el 3% en 24 horas.
• El Tesoro de EE. UU. anunció planes para más que duplicar el tamaño de sus recompras de deuda gubernamental para mejorar la liquidez del mercado.
• Los rendimientos a largo plazo más bajos están reduciendo el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como Bitcoin y el oro, apoyando un sentimiento de riesgo.
• La volatilidad de Bitcoin es actualmente más baja que el 98.5% de todos los días en su historia de 17 años.
• A pesar de un reciente máximo histórico de $126,080 en octubre, Bitcoin ha experimentado el mercado bajista más leve en su historia.

Nuevos Desarrollos en el Programa de Recompra de Bonos del Tesoro de EE. UU.

• El Tesoro de EE. UU. ha duplicado su límite de recompra a $4 mil millones por operación, efectivo a partir del 9 de septiembre.
• Bitcoin ha superado los $68,000, marcando un aumento del 5.8% en 24 horas y un incremento del 8.1% en la última semana.
• Ethereum experimentó una ganancia diaria del 9%, superando los $2,000, mientras que Solana subió a aproximadamente $82 con un aumento del 6.5%.
• El Índice de Miedo y Avaricia mejoró de 27 a 46, indicando un cambio de miedo a un sentimiento neutral en el mercado.
• Los Tesoreros Tokenizados, que integran la deuda del gobierno de EE. UU. en la blockchain, vieron un aumento del 35% en la última semana.
• La SEC ha indicado avances hacia un marco regulatorio para activos digitales, contribuyendo a un sentimiento positivo en el mercado.
• Los participantes del mercado están actualmente operando con la anticipación de las operaciones de recompra, con efectos potenciales de supresión de rendimientos que se espera continúen si las operaciones cumplen con las expectativas.