Evento histórico de $7 billones de cuádruple brujería marca la expiración de septiembre de 2023

El 18 de septiembre de 2023, aproximadamente $7 billones en futuros de índices bursátiles, opciones de índices bursátiles y opciones de acciones individuales expiraron simultáneamente, convirtiéndose en el segundo mayor evento de cuádruple brujería registrado. Esta cifra es comparable al PIB combinado de Japón e India.

La cuádruple brujería ocurre cuatro veces al año, el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, cuando cuatro tipos de contratos derivados expiran al mismo tiempo. La última hora de negociación, conocida como la 'hora de la brujería', suele presentar un volumen de operaciones significativo a medida que se ajustan las posiciones.

Este evento en particular fue notablemente influenciado por el reciente aumento de tasas de interés de la Reserva Federal, que ocurrió solo dos días antes. La Fed elevó su tasa de interés objetivo en 25 puntos básicos a un rango de 3.75%-4.00%, marcando su primer aumento en más de tres años. Este cambio en la política monetaria, combinado con la reunión concurrente del Banco de Japón, añadió capas de incertidumbre al mercado.

Las estimaciones previas al evento de Citadel Securities indicaron que la exposición a opciones en EE. UU. era de alrededor de $6.2 billones a finales de agosto. El aumento a $7 billones sugiere un posicionamiento significativo por parte de los traders en anticipación a la decisión de la Fed.

A medida que se acercaba la expiración, Citadel Securities caracterizó el evento como un posible reinicio técnico para el mercado, destacando el impacto de la gamma de los dealers en la volatilidad. Con una parte sustancial de las opciones que expiran esperadas para liquidarse al abrir el mercado, el flujo de órdenes resultante podría afectar significativamente la liquidez del mercado.