Grayscale: Bitcoin Resiliente Ante el Aumento de Tasas de Interés de la Reserva Federal

La Reserva Federal aumentó las tasas de interés por primera vez desde 2023, lo que provocó una breve volatilidad en el precio de Bitcoin, que finalmente se estabilizó con un modesto aumento del 1% en un período de 24 horas. Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, afirmó que es poco probable que Bitcoin se vea significativamente afectado por esta decisión, describiendo el aumento como un ajuste a medio ciclo.

Pandl expresó su confianza en que los uno o dos aumentos de tasas anticipados para 2026 no alterarán drásticamente la asignación de capital en el mercado de criptomonedas. Históricamente, Bitcoin ha tenido un buen desempeño en entornos de bajas tasas de interés, ya que tasas más bajas suelen proporcionar más liquidez para que los inversores se involucren en activos más arriesgados como Bitcoin.

En contraste, los aumentos pasados en los costos de endeudamiento a menudo han llevado a caídas en el precio de Bitcoin debido al mayor costo de oportunidad de mantener activos que no generan intereses. Sin embargo, Pandl comparó la situación actual con 1997, cuando un solo aumento de tasas no obstaculizó la trayectoria ascendente del Nasdaq.

Actualmente, el precio de Bitcoin ronda los $76,581, reflejando un aumento del 18% en el último mes, impulsado en parte por las noticias sobre los planes del Tesoro de EE. UU. para mejorar sus operaciones de recompra de liquidez. En medio del aumento de los precios del petróleo y una crisis de asequibilidad, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, enfatizó la necesidad de abordar la inflación persistente.

Nuevos Desarrollos en las Tasas de Interés Globales

• El Banco de Japón (BOJ) elevó su tasa de interés al 1.25% el viernes, marcando el nivel más alto desde 1995.
• La decisión del BOJ fue dividida 7-2, con disidencia de los miembros Toichiro Asada y Ayano Sato.
• Este es el sexto aumento del BOJ en el ciclo actual, con la tasa de política comenzando en -0.1% en marzo de 2024.
• La inflación general de Japón se reportó en 1.9% en agosto, mientras que la inflación subyacente se redujo a 1.7%.
• La Reserva Federal elevó su rango objetivo al 3.75%-4.00% en una votación unánime, marcando su primer aumento desde 2023.
• El Banco Central Europeo (BCE) aumentó las tres tasas clave en 25 puntos básicos, llevando su tasa de depósito al 2.50% una semana antes.
• El Banco de Inglaterra mantuvo su tasa en 3.75%, marcando una sexta retención consecutiva, a pesar de que la inflación alcanzó un máximo de cinco meses del 3.1% en agosto.
• Se produjo una intervención conjunta entre Tokio y Washington en agosto después de que el yen cayera a un mínimo de 40 años, marcando su primera acción coordinada desde 2011.

Nuevas Perspectivas de Grayscale

• El Jefe de Investigación de Grayscale, Zach Pandl, declaró que el reciente aumento de tasas de la Reserva Federal no impactará significativamente los mercados de criptomonedas.
• El Comité Federal de Mercado Abierto elevó su rango objetivo al 3.75%-4.00% el 25 de octubre de 2023.
• Pandl comparó la situación actual con marzo de 1997, cuando un aumento de tasas único no obstaculizó el mercado alcista de Nasdaq en curso.
• Los traders actualmente asignan una probabilidad del 54.2% de otro aumento de tasas en la próxima reunión del 28 de octubre, con un 88.2% de probabilidad para el 9 de diciembre.
• Las proyecciones indican que 16 de 18 funcionarios de la Fed esperan al menos un aumento más de tasas en 2026.
• Grayscale señaló que los emisores de stablecoins como Circle y Tether se benefician de las tasas de efectivo en aumento, lo que puede llevar a un aumento de ingresos.

Nuevos desarrollos sobre la Ley CLARITY

• Siete senadores demócratas han expresado que la reciente votación fallida sobre la Ley CLARITY no es el final del camino para la legislación.
• El proyecto de ley no alcanzó los 60 votos requeridos, recibiendo solo 49 en una moción procesal.
• Para avanzar el proyecto de ley, se necesitan un total de 60 votos, y aunque los siete senadores demócratas cambiaran su voto a "Sí", el total seguiría siendo cuatro votos menos.
• El voto "No" procesal del republicano de Carolina del Norte, Thom Tillis, permite la posibilidad de reconsiderar el proyecto de ley.
• El calendario legislativo del Senado está comprimido, con un período de trabajo estatal del 5 de octubre al 6 de noviembre, lo que limita los intentos inmediatos de aprobar la Ley CLARITY.
• Las negociaciones están en curso, con patrocinadores republicanos indicando que su último borrador incluye 126 cambios solicitados por los demócratas, particularmente en relación con la ética y las regulaciones de stablecoins.
• Los negociadores demócratas siguen planteando preocupaciones sobre objeciones no resueltas relacionadas con los intereses en criptomonedas del presidente Trump y otras disposiciones.
• Si el Congreso no puede finalizar la Ley CLARITY para 2026, los reguladores federales aún pueden abordar algunas lagunas a través de la autoridad de creación de reglas existente, aunque esto sería menos permanente que una solución legislativa.

Últimas Perspectivas sobre Bitcoin

Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales en VanEck, predice que Bitcoin (BTC) podría alcanzar los $100,000 para el próximo año, citando las cargas de deuda gubernamental como un factor clave que apoya el valor del activo.

Hasta el viernes, Bitcoin se cotizaba a $77,403, marcando un aumento del 1.26% en el día y más del 20% de crecimiento en el último mes, a pesar de los desafíos recientes en el mercado.

Sigel destacó que la volatilidad de Bitcoin ha disminuido significativamente en comparación con hace cuatro años, sugiriendo un posible cambio en la dinámica del mercado. También señaló que el interés institucional en Bitcoin está creciendo, con muchos clientes comprando activamente el activo.

Para alcanzar la meta de $100,000, Bitcoin necesitaría ganar aproximadamente un 29% desde su precio actual. Sigel ha mencionado anteriormente un objetivo a largo plazo de $500,000 para 2029 e incluso $1 millón en los próximos años.