La Inflación Subyacente en EE. UU. Aumenta, Aumentando las Probabilidades de un Aumento de Tasas por parte de la Reserva Federal

La Reserva Federal enfrenta una presión renovada, ya que el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto muestra que la inflación subyacente ha subido más de lo esperado. El IPC subyacente aumentó un 0.3% en comparación con el mes anterior, superando las predicciones de los economistas que esperaban un aumento del 0.2%. Esto ha llevado a un aumento drástico en la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el 16 de septiembre, con la probabilidad ahora en un 90%, frente a aproximadamente el 70% solo un día antes.

La Oficina de Estadísticas Laborales publicó los datos del IPC el 11 de septiembre, revelando que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2.4% interanual. El IPC general también reflejó aumentos significativos, con un incremento del 0.4% mes a mes y un aumento del 3.4% interanual, ambos alineados con las previsiones pero preocupantemente altos.

Los precios de la energía, especialmente el petróleo, han sido un contribuyente importante a estas presiones inflacionarias, con el petróleo acercándose a los $100 por barril. Esta situación está complicando los esfuerzos de la Fed para combatir la inflación, ya que el aumento de los costos de energía impacta el transporte, la manufactura y las cadenas de suministro.

Las expectativas del mercado han cambiado drásticamente desde principios de año, cuando muchos anticipaban múltiples recortes de tasas. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, inicialmente visto como moderado, ahora parece alinearse con voces más agresivas dentro de la Fed, enfatizando la necesidad de estabilidad de precios.

Las implicaciones para los activos de riesgo, incluido Bitcoin, son significativas. Históricamente, Bitcoin y otros activos digitales se han movido en sentido inverso a las tasas de interés reales. A medida que los rendimientos aumentan, el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como Bitcoin, aumenta, lo que podría llevar a los capitales hacia inversiones más seguras. Sin embargo, algunos inversores aún ven a Bitcoin como una cobertura a largo plazo contra la inflación.

A medida que se acerca la reunión del 16 de septiembre, los operadores están lidiando con las implicaciones de estas cifras de inflación y la probabilidad de nuevos aumentos de tasas más adelante en el año. La decisión de la Fed dependerá de una variedad de factores, incluidos los datos de empleo y la persistencia de los recientes aumentos de precios.

Últimas Perspectivas de CoinShares sobre el IPC y Bitcoin

• El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto mostró un aumento interanual del 3.4% y un aumento mensual del 0.4%, ambos en línea con las expectativas.
• El IPC subyacente aumentó un 0.3% mes a mes, superando la previsión de Wall Street del 0.2%.
• CoinShares destacó que la lectura más alta de inflación subyacente aumenta la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión del 15-16 de septiembre.
• Tras la publicación del IPC, Bitcoin ha estado negociándose en el rango de $77,000 a $78,000, luchando por mantener niveles por encima de $80,000.
• Los productos de inversión en activos digitales experimentaron salidas netas de $243 millones en la semana posterior al anuncio del IPC, en contraste con $1.3 mil millones en entradas la semana anterior, marcando un cambio significativo en el sentimiento de los inversores.
• El actual entorno macroeconómico sugiere que la Fed mantendrá tasas elevadas para gestionar la inflación, con el objetivo del 2% aún fuera de alcance dado el IPC general actual del 3.4%.
• Los participantes del mercado están observando de cerca la próxima reunión de la Fed, ya que un aumento de tasas podría llevar a una mayor presión de venta sobre Bitcoin.

Nuevos Hechos sobre la Inflación Básica en EE. UU.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, enfrenta una creciente presión para abordar las tasas de interés tras el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto de 2026.

El informe mostró un aumento del 0.4% en el IPC general mes a mes y un aumento del 3.4% interanual, superando el objetivo de inflación del 2% de la Fed.

El IPC básico, que excluye los precios de alimentos y energía, aumentó un 0.3% mensual y un 2.4% anual.

Los datos, particularmente influenciados por el aumento de los precios de la gasolina, han intensificado las discusiones sobre posibles aumentos de tasas por parte de la Fed.

La actual fijación del mercado indica una fuerte probabilidad de aumentos de tasas de interés, con menores posibilidades de recortes de tasas en las próximas reuniones de la Reserva Federal.

Los participantes del mercado están observando de cerca cualquier indicación de cambios de política por parte del presidente de la Fed, Warsh, especialmente en relación con la inflación persistente.

Las próximas reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y los nuevos datos económicos serán críticos para dar forma al proceso de toma de decisiones de la Fed.

Desarrollos Recientes en las Operaciones de la Reserva Federal

La instalación de acuerdos de recompra inversa de la Reserva Federal aceptó recientemente $4.736 mil millones de cuatro contrapartes. Esta cantidad es significativamente menor en comparación con el pico de más de $2.5 billones a finales de 2022, marcando uno de los cambios de liquidez más dramáticos en la historia reciente.

La tasa de oferta actual para la instalación de recompra inversa es del 3.50%, y cada contraparte elegible puede estacionar hasta $160 mil millones de manera individual. La disminución en los saldos refleja el éxito de la Fed en drenar el exceso de liquidez acumulada durante su programa de compra de bonos en la era de la pandemia.

A partir de 2026, las operaciones diarias caen frecuentemente por debajo de $1 mil millones, lo que indica que el sistema financiero está funcionando normalmente sin el exceso de liquidez observado después de la pandemia. Esta situación sugiere que la Fed tiene menos margen para endurecer la liquidez, lo que podría impactar las decisiones futuras de política monetaria.

Actualizaciones Clave sobre la Inflación Básica en EE. UU. y el Aumento de Tasas de la Reserva Federal

• A partir de septiembre de 2026, los comerciantes estiman un 86.9% de probabilidad de que la Reserva Federal aumente las tasas la próxima semana.
• Los precios básicos, que excluyen alimentos y combustible, aumentaron un 0.3% en agosto, superando las expectativas de los economistas del 0.2%.
• Los precios de la gasolina se dispararon un 3.9% en solo un mes, contribuyendo a las preocupaciones sobre la inflación.
• UBS ha revisado su pronóstico para esperar dos aumentos de tasas por parte de la Fed este año.
• En agosto, el mercado laboral añadió 162,000 empleos, con la tasa de desempleo manteniéndose estable en 4.1% y la participación laboral aumentando.
• El presidente de la Fed, Kevin Warsh, nombrado por Trump, aún no ha implementado recortes de tasas desde que asumió el cargo.
• Algunos economistas argumentan que un aumento de tasas podría impactar negativamente la creación de empleos y la inversión, contradiciendo el mandato dual de la Fed de estabilidad de precios y máximo empleo.