La Reserva Federal Aumenta las Tasas de Interés por Primera Vez Desde 2023, Impactando los Mercados Cripto

La Reserva Federal ha cambiado su rumbo en la política monetaria al elevar la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos a un rango objetivo de 3.75%-4.00% el 16 de septiembre de 2026. Este es el primer aumento de tasas desde julio de 2023, impulsado por el aumento de los indicadores de inflación y una sólida demanda del consumidor.

En agosto de 2026, el índice de precios al consumidor (IPC) subyacente aumentó un 0.29% mes a mes, superando las expectativas, mientras que los datos del índice de precios al productor (IPP) indicaron presiones inflacionarias similares. Los indicadores de inflación preferidos por la Fed se mantienen por encima del objetivo del 2%, lo que llevó al presidente Kevin Warsh a señalar la necesidad de una política más restrictiva en el simposio de Jackson Hole en agosto.

Las expectativas del mercado estaban en gran medida alineadas con la decisión de la Fed, ya que una encuesta de Reuters indicó que 86 de 101 economistas anticipaban el aumento. El ciclo de endurecimiento, que comenzó a mediados de 2023, vio la tasa de fondos federales alcanzar un pico de 5.25%-5.50% antes de una serie de recortes que la llevaron a su nivel actual.

De cara al futuro, algunos economistas pronostican un endurecimiento adicional de entre 50 y 75 puntos básicos hasta principios de 2027, sugiriendo que un solo aumento de tasas puede no ser suficiente para restaurar la estabilidad de precios.

El impacto en los mercados de criptomonedas ha sido notable. Bitcoin cayó brevemente por debajo de los $75,000 el 15 de septiembre, solo para recuperarse por encima de los $76,000, una reacción volátil que liquidó casi $100 millones en posiciones largas apalancadas. El aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU., superando el 5% por primera vez desde noviembre de 2023, ha contribuido a esta volatilidad, ya que tasas más altas suelen disminuir el atractivo de activos especulativos como las criptomonedas.

Los traders ahora se centran en el rango de $75,000 a $76,000 como soporte crítico, con analistas identificando $73,000 a $74,000 como el siguiente nivel de soporte potencial si el piso actual falla. Una recuperación por encima de $77,000 podría indicar que la reciente caída fue simplemente una barrida de liquidez en lugar del inicio de una corrección más profunda.

Nuevos Desarrollos sobre las Tasas de Interés de la Reserva Federal

• La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) está programada para el 15-16 de septiembre de 2026.
• Los participantes del mercado anticipan un posible aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos, elevando el rango objetivo de fondos federales al 3.75% al 4.00%.
• Este sería el primer aumento de tasas por parte de la Reserva Federal desde 2023.
• Los mercados de bonos reflejan las expectativas de este ajuste de tasas, influenciados por comentarios de líderes financieros.
• La herramienta CME FedWatch indica probabilidades variables para un aumento de tasas, mostrando la confianza diversa del mercado.
• Figuras clave en finanzas, incluyendo Goldman Sachs, están contribuyendo a la anticipación en torno a la decisión del FOMC.
• Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, después de la reunión serán cruciales para entender las direcciones futuras de la política monetaria.

Nuevas Perspectivas sobre la Decisión de Tasa de la Reserva Federal

Christopher Phelan, presidente del Consejo de Asesores Económicos, ha declarado públicamente que un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal sería un error, citando una disminución de la inflación en los últimos tres meses. Enfatizó que los indicadores clave de inflación, como el Índice de Precios al Consumidor (CPI) y el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), muestran una tendencia a la baja.

Los comentarios de Phelan se producen mientras el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se prepara para reunirse esta semana, con una opinión dividida esperada entre sus miembros sobre la necesidad de un aumento de tasas. Esta situación se ve agravada por la defensa del presidente Donald Trump de tasas de interés más bajas.

Los analistas del mercado están monitoreando de cerca las decisiones de la Fed, ya que tasas de interés más altas podrían afectar negativamente a Bitcoin y otros activos de riesgo al hacerlos menos atractivos en comparación con inversiones que generan rendimiento, como los bonos.

Nuevos Desarrollos sobre Aumentos de Tasas de Interés

• Los traders anticipan aumentos de tasas sincronizados por parte de la Reserva Federal y el Banco de Japón dentro de 48 horas el uno del otro.
• Se espera que la Reserva Federal anuncie un aumento de un cuarto de punto, con los mercados de futuros indicando más de un 80% de probabilidad.
• Se proyecta que el Banco de Japón aumente su tasa de referencia al 1.25%, marcando un máximo de tres décadas, según una encuesta de economistas.
• El 89% de los economistas encuestados espera que el BOJ aumente las tasas, citando presiones inflacionarias y salariales.
• Hay especulaciones sobre el ritmo de los aumentos, con algunos economistas prediciendo un único movimiento de 50 puntos básicos en lugar de un aumento gradual.
• El potencial de un doble aumento podría reducir la brecha de tasas de interés entre Tokio y Washington por primera vez en años.
• Este endurecimiento coordinado podría impactar en las operaciones de carry y en el apetito general por el riesgo a medida que se acerca el cuarto trimestre.

Nuevas Perspectivas sobre el Aumento de la Tasa de la Reserva Federal

• Tom Lee de Fundstrat predice un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal, lo que podría llevar a un rally significativo en las acciones.
• Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) anuncie la decisión a las 2 p.m. ET de hoy.
• Lee cree que el aumento aliviará la presión para más incrementos, lo que podría reducir los rendimientos del Tesoro y beneficiar a las acciones.
• Según Lee, distorsiones temporales en los datos de inflación podrían disminuir la inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) en aproximadamente 100 puntos básicos en seis meses.
• Anticipa que este aumento de tasa podría ser el último del ciclo actual, con reservas de efectivo elevadas y recientes caídas en el mercado preparando el terreno para una recuperación.
• Lee proyecta que el S&P 500 podría alcanzar entre 8,200 para fin de año, impulsado por el crecimiento de las ganancias corporativas y los avances en tecnología e IA.
• A pesar de su perspectiva optimista, Lee advierte sobre un posible retroceso del mercado más adelante este año debido a la deuda de margen y la actividad de OPI.

Nuevos Hechos sobre el ETF de Bitcoin y la Actividad del Mercado

• Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. experimentaron una salida neta de $450 millones el 15 de septiembre, borrando una entrada previa de $159 millones.
• En las seis sesiones desde el 8 de septiembre, el retiro neto total alcanzó los $753 millones.
• Según el último informe, Bitcoin se cotizaba cerca de $75,900, cerca del extremo inferior del rango señalado por Glassnode.
• El informe de la Semana 38 de Glassnode indicó un delta de volumen acumulado negativo de $142 millones, sugiriendo que los vendedores dominaron la actividad comercial en los intercambios centralizados.
• El delta de volumen acumulado perpetuo cayó a negativo $605 millones, indicando una venta agresiva en los mercados de futuros perpetuos.
• El interés abierto en futuros disminuyó ligeramente de $37 mil millones a $36 mil millones, pero se mantuvo por encima de su banda estadística superior de $36 mil millones.
• Los pagos de financiamiento del lado largo aumentaron a $1.4 millones, permaneciendo dentro del rango estadístico normal, lo que indica potencial para movimientos adicionales en el mercado.
• El mercado se describe actualmente como vulnerable, con una distribución al contado en profundización y vendedores activos de derivados, pero aún no roto.

Nuevas Perspectivas sobre el Aumento de Tasas de la Reserva Federal

• Las tendencias históricas indican que el primer aumento de tasas de interés de la Reserva Federal puede no frenar efectivamente el rápido aumento en los rendimientos de los bonos a largo plazo.
• El rendimiento del Tesoro a 10 años ha alcanzado recientemente aproximadamente el 5.01%, un nivel no visto desde 2007.
• El rendimiento del Tesoro a 30 años está actualmente por encima del 5.3%.
• Las expectativas del mercado reflejan una baja probabilidad de una pausa en las decisiones de tasas de la Fed, con solo un 12% de probabilidad para un resultado de pausa-pausa-pausa.
• El aumento de los rendimientos del Tesoro y los patrones históricos sugieren desafíos potenciales para la Fed en la gestión de las tasas a largo plazo.
• Los próximos informes de inflación y los indicadores económicos serán monitoreados de cerca, ya que podrían influir significativamente en la dirección de la política de la Fed.
• Los precios globales del petróleo y las tensiones geopolíticas también pueden impactar el proceso de toma de decisiones de la Fed y afectar los rendimientos de los bonos a largo plazo.