La SEC y la CFTC Implementan Nuevos Caminos de Acceso a Cripto Tras el Fracaso de la Ley CLARITY

En un movimiento significativo tras el rechazo de la Ley CLARITY por parte del Senado, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) han revelado nuevos caminos para el acceso al mercado cripto. Estas acciones se producen mientras los reguladores federales buscan navegar por las complejidades del panorama cripto sin la aprobación del Congreso.

Nuevo Marco de la SEC para Acciones Tokenizadas

El 17 de septiembre, la SEC anunció un marco de cinco años que permite a los lugares autorizados negociar acciones tokenizadas de EE. UU. a través de creadores de mercado automatizados. Esta iniciativa, denominada Lugar de Valores Tokenizados (TSV), permite a los lugares que cumplan con los requisitos facilitar transacciones sin ser clasificados como intercambios bajo la Ley de Intercambio. Sin embargo, el enfoque de la SEC es limitado y condicional, restringiendo el número de acciones y los volúmenes de negociación.

• Las acciones de Nivel 1 están limitadas a 75 símbolos y al 0.25% del volumen diario promedio de acciones del mes anterior.
• Las acciones de Nivel 2 pueden incluir hasta 250 símbolos y el 2.5% del volumen diario promedio de acciones.
• Las acciones tokenizadas deben mantener los derechos económicos y de gobernanza de las acciones tradicionales.

Además, antes de que un TSV pueda negociar acciones tokenizadas por un tercero no afiliado, debe notificar al emisor y permitir un período de objeción de 30 días.

Propuesta de la CFTC para la Estructura del Mercado Cripto

Simultáneamente, la CFTC ha presentado una propuesta a la Oficina de Gestión y Presupuesto (OMB) de la Casa Blanca con el objetivo de establecer reglas para las transacciones y mercados de activos cripto. Esta propuesta busca crear una nueva categoría de 'mercado de activos cripto' para intercambios elegibles y permitir el comercio apalancado de activos cripto. El presidente de la CFTC, Michael Selig, indicó que esta iniciativa es una respuesta al estancamiento de la Ley CLARITY y tiene como objetivo proporcionar claridad regulatoria en el espacio cripto.

La propuesta de la CFTC está actualmente bajo revisión de la OMB y puede sufrir revisiones antes de ser devuelta para una votación. Si se aprueba, la agencia buscará comentarios del público antes de finalizar las reglas.

Implicaciones para el Mercado Cripto

Tanto las acciones de la SEC como de la CFTC ilustran un cambio hacia marcos regulatorios que buscan abordar la creciente demanda de comercio cripto, mientras mantienen las salvaguardias existentes en el mercado. Sin embargo, las limitaciones impuestas por estas nuevas medidas destacan los desafíos continuos en el establecimiento de un entorno regulatorio integral para los activos digitales.

Nuevos Desarrollos en la Regulación de Criptoactivos

El 17 de septiembre de 2023, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) presentó una propuesta de reglamento titulada "Regulación de Transacciones de Criptoactivos y Regulación de Mercados de Criptoactivos" a la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios de la Casa Blanca. Este movimiento sigue al reciente rechazo del Senado al Acta CLARITY, que buscaba establecer un marco regulatorio integral para los activos digitales.

La propuesta de la CFTC se centra en crear un marco de mercado de contratos designados (DCM) específicamente para criptoactivos, lo que podría permitir el comercio con apalancamiento tanto en intercambios registrados como no registrados. El presidente de la CFTC, Michael S. Selig, había dirigido anteriormente al personal a explorar reglas relacionadas con la estructura del mercado de criptoactivos, lo que indica un enfoque proactivo hacia la regulación.

Las reglas propuestas aún no se han hecho públicas, y el período formal de aviso y comentario revelará los requisitos específicos de cumplimiento y los mandatos operativos. Esta iniciativa podría proporcionar un camino regulatorio para que las bolsas de EE. UU. ofrezcan productos que han sido reacios a lanzar, particularmente en el comercio con apalancamiento.

Sin embargo, el conflicto jurisdiccional entre la CFTC y la SEC sigue sin resolverse, ya que la SEC no ha indicado ninguna intención de renunciar a su postura sobre los activos digitales clasificados como valores. Esta tensión continua podría complicar el panorama regulatorio a medida que la CFTC avanza con su proceso de reglamentación.

Nuevos Desarrollos en la Regulación de Cripto

• La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) ha iniciado un nuevo proceso de elaboración de reglas para regular las transacciones y mercados de criptomonedas.
• Este movimiento es parte de un esfuerzo más amplio del presidente de la CFTC, Michael Selig, para crear un marco de estructura de mercado cripto utilizando la autoridad existente.
• La elaboración de reglas coincide con los debates congresionales en curso sobre la Ley CLARITY, aumentando el enfoque en el panorama regulatorio para los activos digitales en EE. UU.
• Las reacciones del mercado indican un aumento percibido en la incertidumbre regulatoria, lo que podría afectar las expectativas de precios futuros para las criptomonedas.
• El precio actual del mercado refleja solo un 1% de probabilidad de que Bitcoin alcance los $200,000 para el 31 de diciembre de 2026, lo que sugiere escepticismo respecto al crecimiento de precios bajo nuevas condiciones regulatorias.
• Los observadores están monitoreando la implementación de la elaboración de reglas de la CFTC y su posible impacto en el comportamiento del mercado cripto.

Nuevos Desarrollos en la Regulación de Criptoactivos

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) ha presentado un borrador de reglas para regular los mercados de criptoactivos a la Casa Blanca para su revisión. Esta presentación se produce mientras la Ley CLARITY sigue estancada en el Senado tras un estrecho fracaso en la votación procedimental.

Las reglas propuestas, tituladas "Regulación de Transacciones de Criptoactivos y Regulación de Mercados de Criptoactivos", tienen como objetivo establecer un marco regulatorio para los activos digitales. Sin embargo, esta presentación no finaliza ninguna regulación, marcando una fase temprana en el proceso de elaboración de normas federales.

Los precios del mercado indican una disminución en la probabilidad de que la Ley CLARITY sea firmada como ley para 2026, con las probabilidades actuales estabilizándose en un 8% para un voto SÍ tras una caída anterior.

Los observadores están monitoreando de cerca el proceso de revisión de la Casa Blanca en busca de indicios sobre la postura de la administración respecto a la regulación de criptoactivos, así como posibles declaraciones públicas del presidente Trump o su administración sobre la Ley CLARITY.