Larry Fink Destaca la Volatilidad y los Riesgos de Apalancamiento de Bitcoin en el DealBook Summit
En el DealBook Summit del New York Times, celebrado el 3 de diciembre de 2025, el CEO de BlackRock, Larry Fink, expresó su preocupación por la volatilidad de Bitcoin, calificándolo como un "activo de miedo". Señaló que la presencia de inversores apalancados amplifica significativamente las oscilaciones de precios de Bitcoin, lo que puede llevar a caídas rápidas.
Los comentarios de Fink llegan como una advertencia, especialmente dado que el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ha visto más de $65 mil millones en entradas acumuladas desde su lanzamiento en enero de 2024. Enfatizó que, aunque no descarta el valor de Bitcoin, el apalancamiento en el mercado genera movimientos de precios más agudos que pueden resultar en liquidaciones forzadas, lo que a su vez empuja los precios aún más hacia abajo.
La reciente actividad del mercado ilustra esta volatilidad; el precio de Bitcoin se desplomó de más de $125,000 a principios de octubre de 2025 a menos de $90,000 en cuestión de semanas, principalmente debido a la liquidación de posiciones apalancadas. Fink observó que el atractivo de Bitcoin como cobertura contra la inestabilidad económica y los problemas financieros gubernamentales atrae a los inversores, pero esta demanda impulsada por el miedo puede llevar a salidas masivas cuando cambia el sentimiento.
A pesar de la volatilidad, Fink mencionó que los fondos soberanos han estado aumentando sus participaciones en IBIT durante las caídas de precios, lo que indica una perspectiva de inversión a largo plazo en lugar de un comercio especulativo. Este comportamiento sugiere una base creciente de inversores institucionales que ven a Bitcoin como un activo estratégico.
Los comentarios de Fink sirven como un recordatorio de que, si bien Bitcoin ofrece el potencial de retornos significativos, también conlleva riesgos sustanciales, particularmente en el contexto del apalancamiento y el sentimiento del mercado. Los inversores deben ser conscientes de que la exposición a Bitcoin a través de un ETF no mitiga la volatilidad inherente del activo.
Actualizado 15:32 UTC
Nuevas Perspectivas sobre la Dinámica del Mercado de Bitcoin
- Bitcoin recientemente volvió a probar la marca de $82,000, lo que llevó a $20 millones en liquidaciones para los vendedores en corto apalancados.
- Las liquidaciones ocurren cuando las posiciones alcanzan sus umbrales, lo que provoca que los intercambios las cierren automáticamente, resultando en compras forzadas.
- Durante octubre de 2026, las liquidaciones totales en los mercados de derivados de criptomonedas superaron los $1 mil millones, con las posiciones largas representando entre el 80% y el 90% de estos totales.
- Bitcoin ha estado cotizando cerca de $82,000 a lo largo de principios a mediados de octubre de 2026, con los comerciantes monitoreando una zona de soporte alrededor de $81,000 a $82,000.
- El mercado de derivados experimentó una limpieza, con el interés abierto de futuros de Bitcoin cayendo a aproximadamente $52.7 mil millones después de liquidaciones significativas de posiciones largas.
- Para los comerciantes, la zona de $81,000 a $82,000 es crítica; una ruptura por debajo podría desencadenar más caídas hacia el nivel de $80,100.
- Se aconseja a los poseedores a largo plazo que observen el flujo de capital en los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., ya que detener las salidas podría aliviar la presión del mercado.
Actualizado 16:02 UTC
Nuevas Perspectivas de Cboe sobre Derivados de Bitcoin
Cboe Global Markets ha publicado un documento titulado "Cables Cruzados: Separando la Percepción de la Realidad", que compara los futuros perpetuos de Bitcoin (perps) con las opciones de cero días hasta la expiración (0DTE). El documento argumenta que estos dos instrumentos tienen perfiles de riesgo fundamentalmente diferentes.
Los futuros perpetuos permiten a los traders mantener posiciones apalancadas indefinidamente, mientras que las opciones 0DTE expiran el mismo día, ofreciendo un riesgo limitado a la baja para los compradores. El documento destaca que aproximadamente el 92% del comercio de 0DTE de SPX ocurre en estructuras de riesgo definido, en contraste con la falta de límites incorporados para los futuros perpetuos.
El 21 de abril de 2026, una posición corta en futuros perpetuos apalancada a 10x devolvió un 9.4% durante una caída del 0.94% en el S&P 500, mientras que una opción put de SPX 0DTE en el dinero devolvió un 404% y una put fuera del dinero devolvió un 617%.
Durante el segundo trimestre de 2026, las opciones SPX 0DTE alcanzaron un volumen notional diario promedio récord de $2.3 billones, superando significativamente el volumen notional diario promedio de $230 mil millones de los perps de cripto. Esto indica que el mercado de SPX 0DTE es aproximadamente diez veces más grande que el mercado de perps de cripto.
La publicación del documento sigue a la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de los primeros contratos de futuros perpetuos de Bitcoin regulados en EE. UU. el 29 de mayo de 2026, marcando un cambio significativo en el panorama comercial.
Actualizado 16:03 UTC
Última Actualización del Mercado de Bitcoin
El precio de Bitcoin cayó brevemente por debajo de $80,000, alcanzando un mínimo de $79,805 el jueves por la mañana en Nueva York, antes de recuperarse a alrededor de $81,028.
En la última semana, Bitcoin ha disminuido casi un 3% en valor, a pesar de una recuperación en las últimas 24 horas donde solo ha bajado más de un 1%.
La reciente caída sigue a datos de inflación en EE. UU. más altos de lo esperado, con los precios de los productores aumentando al ritmo más rápido en más de cuatro años.
Los traders especulan que la Reserva Federal puede mantener tasas de interés más altas durante un período prolongado, lo que impacta el rendimiento de Bitcoin.
Actualmente, Bitcoin está aproximadamente un 36% por debajo de su máximo histórico de $126,080, alcanzado el octubre pasado.
A pesar de las fluctuaciones recientes, los analistas creen que Bitcoin ha salido del mercado bajista que dominó la mayor parte de 2026, tras un repunte en agosto y septiembre.
FAQ
¿Qué dijo Larry Fink sobre la volatilidad de Bitcoin en la Cumbre DealBook?
Larry Fink calificó a Bitcoin como un 'activo de miedo' y expresó preocupaciones sobre su volatilidad, particularmente debido a la presencia de inversores apalancados que amplifican las oscilaciones de precios.
¿Cuánto ha visto el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock en flujos acumulativos desde su lanzamiento?
Desde su lanzamiento en enero de 2024, el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock ha visto más de $65 mil millones en flujos acumulativos.
¿Qué actividad reciente del mercado mencionó Fink para ilustrar la volatilidad de Bitcoin?
Fink mencionó la caída del precio de Bitcoin de más de $125,000 a principios de octubre de 2025 a menos de $90,000 en cuestión de semanas, lo que se atribuyó en gran medida al desmantelamiento de posiciones apalancadas.
¿Cuál es la implicación de que los fondos soberanos aumenten sus participaciones en IBIT durante las caídas de precios?
El aumento de las participaciones de los fondos soberanos en IBIT durante las caídas de precios sugiere una perspectiva de inversión a largo plazo en lugar de un comercio especulativo, lo que indica una base creciente de inversores institucionales que ven a Bitcoin como un activo estratégico.
¿La exposición a Bitcoin a través de un ETF mitiga su volatilidad inherente?
No, la exposición a Bitcoin a través de un ETF no mitiga la volatilidad inherente del activo, como lo destacó el comentario de Fink.
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