Las Monedas Asiáticas Se Fortalecen a Medida que Disminuyen las Expectativas de Aumento de Tasas de la Fed

Actualizado 04:00 UTC

Nuevos desarrollos en el mercado de bonos japonés

• El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años ha aumentado a aproximadamente 2.90–2.93%, un nivel no visto desde septiembre de 1996.
• Desde el inicio de 2026, los rendimientos han aumentado más de 70 puntos básicos, lo que indica una venta significativa en el mercado de bonos.
• El Banco de Japón elevó su tasa de política del 0.75% al 1.0% en junio, marcando la tasa más alta en treinta años.
• Los mercados anticipan otro aumento de tasas por parte del BOJ, potencialmente tan pronto como en septiembre.
• La inflación de precios al productor en Japón alcanzó el 7.2% en julio, impulsada por el aumento de los costos de energía y la demanda global persistente.
• Los analistas están monitoreando el rango del 3.0–3.5% en el rendimiento a 10 años como un umbral potencial para la intervención del BOJ para gestionar los costos de servicio de la deuda.
• A medida que los rendimientos japoneses aumentan, puede haber un cambio de capital de regreso a Japón desde los mercados extranjeros, impactando los mercados de bonos globales.
• Se espera que un BOJ más agresivo apoye al yen, que ha sido históricamente débil frente al dólar.

Actualizado 04:33 UTC

Nuevas Perspectivas de Goldman Sachs

• Los analistas de Goldman Sachs creen que las expectativas del mercado para un aumento de tasas de la Reserva Federal, actualmente en alrededor del 45%, son excesivamente agresivas, sugiriendo una estimación más realista del 25% basada en datos económicos.
• El aumento en las expectativas del mercado se atribuye en gran medida al incremento de los precios del petróleo debido a tensiones geopolíticas, que típicamente conducen a anticipaciones de inflación y posteriores aumentos de tasas.
• Goldman argumenta que el actual choque de suministro de petróleo es menos severo que eventos pasados que llevaron a acciones agresivas de la Fed.
• Los datos recientes de inflación muestran un aumento interanual del 3.4% en julio de 2026, bajando del 3.5% del mes anterior, con un crecimiento mensual mínimo de solo 0.1%.
• El crecimiento salarial también ha disminuido, cayendo por debajo del umbral anualizado del 2%, lo que indica condiciones económicas más suaves.
• Las expectativas de inflación a largo plazo se mantienen estables, sugiriendo que las preocupaciones sobre la inflación pueden no ser tan pronunciadas como indica el sentimiento del mercado.
• El caso base de Goldman predice que la Fed mantendrá su tasa objetivo entre el 3.50% y el 3.75% durante el resto de 2026, con posibles recortes de tasas no esperados hasta 2027.
• Los próximos datos de empleo y PCE serán cruciales para evaluar si la postura agresiva del mercado está justificada.
• Si las predicciones de Goldman se cumplen, los ingresos fijos y las acciones sensibles a las tasas podrían beneficiarse significativamente de un entorno de tasas de interés estables.

Actualizado 05:30 UTC

Desarrollos Recientes en la Banca Central

• La Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia en 3.5%-3.75% después de su reunión del 29-30 de julio, con una notable división de voto de 9-3.
• Tres miembros de la Fed votaron a favor de un aumento de 25 puntos básicos, lo que indica posibles cambios en futuras reuniones basados en datos económicos.
• El Banco de Japón mantuvo su tasa en 1% el 31 de julio, con un voto de 8-1, mientras señalaba que podría no haber terminado con el endurecimiento de la política monetaria.
• Los riesgos de inflación subyacente en Japón superan el objetivo del 2% por primera vez en su historia moderna, tras dos décadas de políticas deflacionarias.
• Las decisiones recientes de ambos bancos centrales han reducido el diferencial de tasas de interés, lo que podría apoyar al yen frente al dólar.
• La combinación de mayores costos de energía y un consumo interno resistente está influyendo en las decisiones de política monetaria de Japón.

Actualizado 06:34 UTC

Nuevos Desarrollos

• El Índice de Monedas de Mercados Emergentes de MSCI alcanzó un máximo histórico el 6 de agosto, marcando el primer récord desde enero.
• El índice de precios al productor de julio no mostró cambios, lo que llevó a reducir las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal.
• La probabilidad implícita de un aumento de tasas en septiembre cayó al 35%, desde el 40% del día anterior y el 55% de una semana antes.
• Las monedas de mercados emergentes han estado en una racha ganadora de seis semanas frente al dólar a principios de agosto.
• La caída de los precios del petróleo ha aliviado las presiones inflacionarias en las economías de mercados emergentes, mejorando el atractivo de sus monedas.
• El actual contexto macroeconómico se caracteriza por la caída de los precios del petróleo, un tono más suave de la Fed y un índice del dólar que opera por debajo de 100.

Actualizado 08:02 UTC

Últimos Desarrollos en las Monedas Asiáticas

Las monedas de los mercados emergentes han alcanzado un máximo histórico, impulsadas por la reducción de las expectativas de más aumentos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El índice de monedas de mercados emergentes de MSCI subió un 0.2% a un récord de 1,906.98 el 17 de agosto de 2026.

A medida que el dólar estadounidense se debilitó, las acciones de mercados emergentes experimentaron un aumento del 0.6%, lo que indica un cambio en el sentimiento de los inversores hacia activos de riesgo.

Los mercados de predicción muestran una mayor probabilidad de objetivos de precios del oro más altos, lo que sugiere un entorno más favorable para el oro impulsado por tasas de interés más bajas y un aumento en el apetito por el riesgo.

Los indicadores clave a seguir incluyen las próximas comunicaciones de la Reserva Federal y los indicadores económicos como el IPC de EE. UU. y los datos de empleo, que influirán en el sentimiento del mercado.

Actualizado 10:02 UTC

Desarrollos Recientes en los Mercados de Divisas

• El índice del dólar estadounidense cayó a aproximadamente 99.5 el 17 de agosto, marcando su nivel más bajo en tres meses.
• El sentimiento del mercado ha cambiado, con una probabilidad actual del 67% de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés estables en septiembre.
• La reunión de julio de la Reserva Federal resultó en una votación de 9-3 para mantener la tasa de fondos federales entre 3.50% y 3.75%.
• Los datos económicos recientes, que incluyen un mercado laboral en enfriamiento y cifras de inflación moderadas, han contribuido a las expectativas decrecientes de aumentos de tasas.
• Se anticipa que el próximo simposio económico de Jackson Hole proporcionará más información sobre la dirección futura de la política de la Fed.
• Un dólar más débil puede llevar a un aumento en los precios de las materias primas, afectando las lecturas de inflación y complicando el proceso de toma de decisiones de la Fed.