Los flujos de ETFs de Bitcoin caen un 76% antes del Día del Trabajo, solo BlackRock y Fidelity ven ganancias

Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en EE. UU. registraron flujos netos de 174.6 millones de dólares el 4 de septiembre de 2026, lo que representa una disminución del 76.1% respecto al flujo del día anterior de 730.8 millones de dólares. Los datos de Farside Investors indican que solo el ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) y el Fondo Wise Origin Bitcoin de Fidelity (FBTC) atrajeron flujos netos positivos.

El viernes, los flujos positivos se limitaron a estos dos fondos, con IBIT registrando 117.4 millones de dólares y FBTC aportando 57.2 millones de dólares. En contraste, los otros diez fondos rastreados reportaron cero flujos netos, lo que indica una desaceleración en la actividad de inversión en lugar de retiros masivos.

La caída en los flujos sigue a un aumento en las inversiones en ETFs de Bitcoin y Ethereum en la sesión anterior. El día anterior, siete de los doce fondos rastreados reportaron flujos positivos, pero para el viernes, solo IBIT y FBTC se mantuvieron en números positivos.

Con los mercados cerrados por el Día del Trabajo el 7 de septiembre, la próxima sesión de negociación está programada para el 8 de septiembre. El receso festivo no afecta el comercio global de Bitcoin, que continúa fuera del horario de mercado.

Las cifras recientes no ofrecen información sobre los inversores específicos detrás de los flujos o los factores que contribuyen a la desaceleración. La próxima sesión revelará si la tendencia de flujos se expandirá más allá de BlackRock y Fidelity.

Nuevas Perspectivas sobre Bitcoin y Factores Macroeconómicos

• El reciente repunte de Bitcoin fue provocado por el anuncio del Departamento del Tesoro el 19 de agosto de duplicar el tamaño máximo de ciertas operaciones de recompra de bonos del gobierno, aumentando el límite de $2 mil millones a $4 mil millones por operación, efectivo a partir del 9 de septiembre.
• Las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal revelaron que tres miembros votaron a favor de un aumento de tasas de un cuarto de punto, lo que indica un posible cambio en la política monetaria si la inflación no disminuye.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años fluctuó del 5.28% el 18 de agosto al 5.19% el día del anuncio, antes de regresar al 5.27% para el 2 de septiembre, reflejando las reacciones del mercado al anuncio de recompra del Tesoro.
• Durante la reunión de julio, los rendimientos nominales del Tesoro aumentaron entre 25 y 30 puntos básicos, impulsados principalmente por tasas reales más altas, mientras que las expectativas de inflación se mantuvieron relativamente estables.
• El Tesoro espera realizar $739 mil millones de endeudamiento neto comercialmente viable de julio a septiembre, seguido de $628 mil millones de octubre a diciembre, lo que indica un volumen significativo de valores a gestionar.
• Las operaciones de recompra del Tesoro están diseñadas para facilitar el comercio de bonos más antiguos sin reducir la oferta total de obligaciones federales, en contraste con los efectos de la flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal.

Nuevos Desarrollos en el Panorama de ETF de Bitcoin

• A partir de agosto de 2026, el programa de conversión en especie de BlackRock ha procesado más de $5 mil millones en intercambios de Bitcoin a IBIT, un aumento significativo desde los $3 mil millones en octubre de 2025.
• En julio de 2026, BlackRock redujo el tamaño mínimo de transacción para conversiones en especie de $25 millones a $1 millón, haciéndolo accesible a una gama más amplia de individuos de alto patrimonio y fondos más pequeños.
• El proceso de conversión en especie permite a los tenedores de Bitcoin convertir sus activos en acciones de IBIT sin desencadenar eventos inmediatos de impuestos sobre ganancias de capital.
• IBIT sigue siendo el ETF de Bitcoin al contado más grande de EE. UU. por activos bajo gestión y flujos, beneficiándose del programa de conversión en especie que añade a su base de activos sin compras en el mercado.
• BlackRock gestiona más de $10 billones en activos totales, lo que le proporciona una ventaja significativa para facilitar estas conversiones a través de relaciones establecidas con asesores e instituciones.
• La estructura de intercambio en especie permite a los tenedores de Bitcoin diferir las obligaciones fiscales, tratando la transacción como un intercambio de bienes similares en lugar de una venta, lo que es beneficioso para la planificación patrimonial.

Nuevas Perspectivas sobre las Inversiones en ETF de Bitcoin

Durante la semana que terminó el 4 de septiembre, los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) listados en EE. UU. atrajeron $986.9 millones, marcando un aumento del 6.7% en comparación con la semana anterior. En contraste, las inversiones en productos de Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP (XRP) y Hyperliquid (HYPE) vieron una disminución significativa, que varió entre el 73% y el 96%.

La semana anterior, los ETFs de Bitcoin habían recolectado $924.5 millones, que era aproximadamente la mitad de los $1.92 mil millones obtenidos la semana anterior a esa. Notablemente, los productos de Solana experimentaron un aumento notable del 443% hasta $153.9 millones durante ese período, mientras que los fondos de XRP aumentaron un 178% hasta $110.5 millones.

A pesar de la caída en las inversiones, ninguno de los cinco grupos de productos principales registró una salida neta, lo que indica una desaceleración en la actividad de compra en lugar de un retiro de capital. La actividad comercial en general también se enfrió, con el volumen de negociación de fondos de Bitcoin disminuyendo a $14.5 mil millones desde casi $19 mil millones.

En términos de movimientos de precios, Bitcoin ganó un 2.58% durante los cinco días de negociación previos al 4 de septiembre, mientras que Ethereum subió un 1.09%. XRP vio un aumento del 3.02%, y Hyperliquid ganó un 5.76%. Sin embargo, Solana se quedó atrás con solo un aumento del 0.18%, y sus activos en fondos disminuyeron de $1.43 mil millones a $1.41 mil millones.

El precio de Bitcoin abrió el viernes en su nivel más alto desde el 12 de mayo, tras los comentarios del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, sobre las próximas lecturas de inflación. El informe de empleo de agosto mostró un aumento de nóminas de 162,000, significativamente por encima de la previsión de 53,000, lo que llevó a los operadores a ajustar sus expectativas para un aumento de tasas de la Reserva Federal.