Morgan Stanley Proyecta que los Costos de los Centros de Datos en EE. UU. Alcanzarán los $49 Mil Millones por Gigavatio

Morgan Stanley ha publicado un informe que estima que el costo de construir centros de datos en EE. UU. alcanzará aproximadamente los $49 mil millones por gigavatio de capacidad para julio de 2026. Esta cifra representa un aumento significativo de $20 mil millones en los últimos tres años, influenciado principalmente por la creciente demanda de infraestructura de IA.

Según el analista Brian Nowak, el aumento de los costos se atribuye a varios factores, incluidos el incremento en los precios de GPU y memoria, los tiempos de entrega prolongados, la escasez de materiales y la falta de mano de obra calificada. Además, los costos fuera de los racks, que abarcan gastos ajenos a los racks de computación, han aumentado de $11–13 millones por megavatio a $16–19 millones por megavatio.

El informe también destaca un cambio hacia configuraciones de energía detrás del medidor, que generan electricidad en el lugar en lugar de depender de la red pública, como un factor que contribuye al aumento de costos. A pesar de estos desafíos, grandes proveedores de la nube como Meta, Amazon y Microsoft continúan invirtiendo fuertemente en infraestructura de IA, con Morgan Stanley elevando sus pronósticos de gasto de capital para estas empresas en un 9-10%.

Además, el informe indica que la demanda de energía de los centros de datos en EE. UU. podría alcanzar entre 97 y 116 GW para 2028, con un posible déficit de hasta 70 GW sin medidas de mitigación. Incluso con mitigación, se espera un déficit neto de 33 a 43 GW.

Curiosamente, el informe menciona sitios de minería de Bitcoin anteriores como parte de las estrategias para abordar la brecha eléctrica. Si bien esto se considera una solución marginal, subraya la infraestructura existente que podría aprovecharse para el desarrollo de IA.

Para los inversores y constructores, estos crecientes costos de construcción significan que los retornos de los servicios de IA deben aumentar significativamente para justificar las inversiones. Los proveedores de GPU, memoria y servicios de construcción probablemente se beneficiarán de los costos en aumento, mientras que el acceso a la energía sigue siendo un factor crítico para determinar qué proyectos avanzarán según lo planeado.