Nvidia se Prepara para Anunciar Resultados Récord del Segundo Trimestre en Medio del Aumento de Costos de Memoria y la Demanda de IA

Nvidia se está preparando para publicar sus resultados del segundo trimestre fiscal 2027 el 26 de agosto, con Wall Street anticipando cifras sin precedentes. Los analistas proyectan ingresos de aproximadamente $92 mil millones y una utilidad por acción ajustada de $2.09, lo que refleja un asombroso crecimiento del 97% interanual. La propia compañía ha guiado hacia unos ingresos de alrededor de $91 mil millones, excluyendo los ingresos por computación en centros de datos de China.

Una de las principales preocupaciones para Nvidia es el aumento en el costo de la memoria. Según TrendForce, los precios de los contratos de DRAM para servidores aumentaron entre un 53% y un 58% de un trimestre a otro en el segundo trimestre de 2026. Este incremento en los costos de memoria de alto ancho de banda y DRAM de proveedores como SK Hynix, Samsung y Micron ha llevado a Nvidia a informar a sus clientes que los precios de los servidores de IA aumentarán más del 15% para las configuraciones que se envíen a principios de 2027.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, describió la trayectoria de demanda de la compañía como “parabólica”, con un asombroso backlog de compromisos de suministro de $119 mil millones. La empresa tiene como objetivo alcanzar $1 billón en ingresos acumulados de sus plataformas Blackwell y Vera Rubin para finales de 2027. En el trimestre anterior, Nvidia reportó ingresos récord de $81.6 mil millones, con ingresos por centros de datos alcanzando $75.2 mil millones, marcando un crecimiento del 92% interanual.

La próxima llamada de ganancias deberá abordar el impacto del aumento de precios de HBM y DRAM en el objetivo de margen bruto de Nvidia del 75%. La capacidad de la compañía para mantener el poder de fijación de precios con los clientes hiperescaladores, quienes están revisando sus inversiones en infraestructura de IA, será crucial en los próximos trimestres. Las ganancias de Nvidia se consideran un barómetro para el ecosistema más amplio de IA, con cualquier compresión de márgenes que potencialmente afecte toda la cadena de suministro de IA.

Nuevas Perspectivas sobre las Próximas Ganancias de Nvidia

Un experto en flujos de Goldman Sachs ha destacado un notable desriesgo en los mercados tecnológicos antes del informe de ganancias del Q2 FY2027 de Nvidia. Actualmente, los fondos mutuos de gran capitalización en EE. UU. tienen una posición subponderada en Nvidia de aproximadamente 100 puntos básicos, lo que la convierte en la mayor posición subponderada entre las principales acciones relacionadas con la IA. Otras empresas como AMD, Alphabet y Microsoft también enfrentan posiciones subponderadas, lo que indica un escepticismo más amplio entre los gestores de fondos.

Esta tendencia de desriesgo se aceleró durante junio y julio de 2026, con los participantes del mercado reduciendo tanto las exposiciones brutas como netas en los sectores de tecnología e IA. Goldman Sachs considera que el próximo informe de ganancias de Nvidia será un catalizador significativo para el mercado, especialmente dado el gran número de fondos que están subponderados en la acción.

Goldman Sachs mantiene una calificación de Compra para Nvidia con un precio objetivo de $285, citando condiciones de suministro ajustadas y un potencial de alza. Además, Nvidia ha anunciado asociaciones con grandes empresas para movilizar más de $500 mil millones para financiamiento de infraestructura de IA, respaldando potencialmente el 25% de estos acuerdos, lo que equivale a alrededor de $125 mil millones.

La secuenciación de este desriesgo podría llevar a reacciones agresivas por parte de los gestores de fondos, ya sea de manera positiva o negativa, dependiendo de los resultados de ganancias de Nvidia. Un rendimiento sólido podría provocar una reevaluación más amplia de las acciones tecnológicas, mientras que resultados decepcionantes podrían validar la postura cautelosa de los gestores de fondos subponderados.

Últimos Desarrollos

• Se espera que Nvidia informe aproximadamente $92 mil millones en ingresos trimestrales para el segundo trimestre de 2027, un aumento del 96% en comparación con el año anterior.
• El informe de Gastos de Consumo Personal de julio indicó que la inflación general se mantuvo estable en 3.7% interanual, ligeramente por encima de la estimación de consenso del 3.6%.
• La inflación subyacente del PCE se mantuvo sin cambios en 3.3%, influyendo en las expectativas de un posible aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre.
• Los contratos de futuros actuales reflejan una probabilidad del 42% al 44% de un aumento de tasas en la reunión de septiembre de la Fed, lo que indica incertidumbre del mercado sobre la política monetaria futura.
• El informe de ganancias de Nvidia se considera un indicador crítico para el sentimiento tecnológico, ya que el sector tecnológico más amplio muestra resiliencia en medio de preocupaciones inflacionarias.