Alpaca Domine le Marché des Actions Tokenisées avec une Part de Garde de 85,8%

Alpaca, un courtier basé en Californie, s'est imposé comme un acteur majeur sur le marché des actions tokenisées, détenant 85,8% des actions sous-jacentes en tant que dépositaire. Ce chiffre met en lumière l'intérêt croissant pour les actions tokenisées, qui attirent de grandes bourses et courtiers, notamment Binance, Robinhood et Coinbase.

Part de Marché et Clientèle

Selon les données de Token Terminal, Alpaca représente 83,5% de la capitalisation boursière du marché des actions tokenisées en octobre 2026. Cependant, le chiffre auto-déclaré d'Alpaca de juillet 2026 indique qu'il détient environ 94% du marché des actions et des ETF tokenisés aux États-Unis, soutenu par plus de 1,5 milliard de dollars en actions réelles. L'entreprise sert plus de 10 émetteurs et plateformes, y compris Ondo, xStocks et Binance bStocks.

Rôle Opérationnel et Risques

Les responsabilités d'Alpaca vont au-delà du simple stockage ; elle facilite le minting et le rachat en temps réel des tokens, garantissant que les détenteurs de tokens bénéficient d'actions d'entreprise telles que des dividendes et des fractionnements d'actions. Bien que cela rassure les traders sur le fait que leurs tokens sont liés à de vraies actions, cela soulève également des préoccupations concernant le risque de concentration. Si Alpaca rencontre des problèmes opérationnels, cela pourrait impacter plusieurs plateformes simultanément, affectant les utilisateurs négociant sur de grandes bourses.

Paysage des Actions Tokenisées

Actuellement, les tokens collatéralisés représentent 86,5% du marché des actions tokenisées, tandis que les actions sponsorisées par des émetteurs ne constituent que 6,5%. Cette concentration reflète les avantages pratiques d'utiliser un seul dépositaire pour la garde, le règlement et les actions d'entreprise. Alors que le marché continue de croître, avec une valeur estimée entre 3,5 milliards et 3,8 milliards de dollars, le nombre de détenteurs a explosé, atteignant entre 3,77 millions et 5,3 millions, représentant une part significative des détenteurs d'actifs réels sur la blockchain.

Considérations Futures

Pour les investisseurs, la domination d'Alpaca sur le marché des actions tokenisées rappelle l'importance de comprendre les implications de la concentration de la garde. À mesure que la demande pour les actions tokenisées augmente, les questions clés porteront sur la capacité des dépositaires concurrents à capter des parts de marché et sur l'évolution de la surveillance réglementaire en réponse à cette concentration.

Nouvelles Perspectives sur les Actions Tokenisées

• Le PDG de Gravity Team, Mārtiņš Beņķītis, souligne que la liquidité plus profonde et des mécanismes de rachat fiables sont essentiels pour que les actions tokenisées soutiennent de grandes transactions.
• Un rapport d'octobre du Fonds Monétaire International (FMI) indique que les actions tokenisées sont significativement moins liquides que les actions traditionnelles, affichant environ 1,5 fois leur volatilité réalisée.
• Beņķītis met en avant que la capacité de créer et de racheter des tokens contre leurs actions sous-jacentes est cruciale pour maintenir la liquidité et minimiser les écarts de prix.
• Au 29 octobre 2023, 38 entreprises cotées en bourse ont exprimé leur objection à ce que leurs actions soient représentées sur le lieu de négociation d'actions tokenisées proposé, OKXICE.
• Les objections récentes incluent de grandes entreprises telles que Walmart, Eli Lilly et Carnival, après des objections antérieures de JPMorgan Chase et Coca-Cola.
• OKXICE vise à offrir un trading 24 heures sur 24 d'actions américaines tokenisées avec règlement en stablecoin, mais l'acceptation par les émetteurs influencera considérablement son potentiel d'expansion.

Nouveaux développements dans les actions tokenisées

Les actions tokenisées émises par Coinbase sur Base ont dépassé 4 milliards de dollars de volume de trading cumulé sur les échanges décentralisés peu après leur lancement.

Le lancement a eu lieu le 24 août 2026, avec des versions tokenisées des principales actions américaines, utilisant la norme de token B20.

Chaque token est soutenu 1:1 par de vraies actions détenues en garde réglementée, garantissant que chaque token correspond à une action réelle.

Une activité de trading significative a été observée, avec Aerodrome capturant entre 76% et 98% du volume de trading pendant des périodes clés.

Plus de 260 millions de dollars d'actions tokenisées ont été déposés dans des protocoles DeFi comme Aave.

L'émission de ces actions tokenisées est réservée aux personnes non américaines, avec des arrangements de garde réglementés selon les réglementations d'Abou Dhabi.

Nouvelles Perspectives sur le Marché des Actions Tokenisées

• Les entreprises et les ETF américains représentent 91,8 % du marché des actions tokenisées de 4,64 milliards de dollars.
• Les actions tokenisées sont des jetons sur la blockchain qui suivent le prix des actions ou des ETF traditionnels.
• Les ETF représentent plus de 20 % des actifs sous-jacents du marché des actions tokenisées.
• Le marché a franchi la barre des 3 milliards de dollars puis a dépassé les 4 milliards de dollars en octobre 2026.
• Les dépôts DeFi totaux liés au secteur des actions tokenisées ont récemment approché 300 millions de dollars.
• Les émetteurs non américains représentent environ 90 % de l'émission et de la capitalisation boursière des actions tokenisées.
• Alpaca, un courtier basé aux États-Unis, détient environ 83 % à 94 % des actions sous-jacentes derrière les actions tokenisées.
• Le marché des actions traditionnelles est évalué à environ 150 trillions de dollars.