Augmentation de la Dette Alimentée par l'IA : Goldman Sachs et Morgan Stanley Analyser les Tendances d'Emprunt

Le boom de l'IA est de plus en plus alimenté par la dette, avec de nouvelles analyses de Goldman Sachs et Morgan Stanley mettant en lumière une hausse spectaculaire des emprunts liés à l'IA. Goldman Sachs estime que 489 milliards de dollars de dette liée à l'IA ont été émis jusqu'à présent en 2026, dépassant ses prévisions antérieures pour l'année. Pendant ce temps, Morgan Stanley projette que l'émission mondiale de dette liée à l'IA pourrait atteindre près de 570 milliards de dollars d'ici la fin de l'année.

La force motrice derrière cette augmentation est constituée par les hyperscalers—de grandes entreprises technologiques investissant massivement dans des centres de données, des semi-conducteurs et des infrastructures énergétiques. Morgan Stanley anticipe que ces entreprises devront dépenser plus de 1 trillion de dollars en dépenses d'investissement d'ici 2027.

Notamment, la tendance est également évidente sur les marchés de crédit plus risqués. Goldman Sachs a rapporté que l'émission de financements à effet de levier liés à l'IA a atteint 88 milliards de dollars depuis le début de l'année 2026, une augmentation significative par rapport à 20 milliards de dollars durant la même période l'année dernière. L'offre d'infrastructures IA à haut rendement a également explosé, totalisant 40 milliards de dollars en 2026, contre seulement 12 milliards de dollars pour l'ensemble de 2025.

Alors que l'effet de levier parmi les hyperscalers a doublé, passant d'environ 0,9x à 1,8x en seulement six mois, les inquiétudes grandissent quant à la durabilité de cette croissance alimentée par la dette. Les deux banques ont noté un changement dans le sentiment des investisseurs, avec une préférence croissante pour les offres de qualité d'investissement, créant un paysage de crédit bifurqué.

En Asie, les banques ont également intensifié leurs prêts aux projets liés à l'IA, les prêteurs taïwanais ayant accordé un montant record de 4 trillions de dollars NT (environ 126 milliards de dollars) en prêts au cours des sept premiers mois de 2026. Cette tendance reflète une augmentation plus large du financement de la chaîne d'approvisionnement de l'IA dans la région Asie-Pacifique.

Alors que le secteur de l'IA continue de s'étendre, les implications de l'augmentation de l'effet de levier et des prêts concentrés sont critiques pour les investisseurs et les régulateurs, en particulier dans les régions fortement investies dans l'infrastructure de l'IA.