Dérivés
Coinbase Plaide pour un Cadre Réglementaire Plus Clair sur les Dérivés Perpétuels
Le 25 août, Coinbase a soumis une lettre de commentaire à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et à la Securities and Exchange Commission (SEC), concernant la demande conjointe des agences pour des commentaires sur les définitions de "swap" et "swap basé sur des valeurs mobilières". La plateforme soutient que le chevauchement réglementaire existant crée de la confusion, empêchant l'offre de produits dérivés innovants aux États-Unis alors qu'ils sont librement échangés ailleurs.
La lettre, signée par Scott Bauguess et Julia Hueckel, présente trois recommandations clés visant à clarifier le paysage réglementaire :
- Mettre en œuvre des cadres de conformité alternatifs permettant aux bourses régulées par une agence de répondre à certaines exigences de l'autre sans duplications des efforts de conformité.
- Classer les dérivés perpétuels sur actions comme des futures sur valeurs mobilières, les plaçant sous un cadre réglementé conjoint.
- Permettre aux bourses régulées par la CFTC ou la SEC de lister des contrats d'événements liés aux valeurs mobilières, offrant ainsi une flexibilité pour les produits qui ne s'intègrent pas facilement dans la juridiction d'une seule agence.
Les dérivés perpétuels, qui sont des contrats à terme sans date d'expiration, sont devenus un instrument de trading dominant sur les marchés offshore. Cependant, les plateformes basées aux États-Unis ont rencontré des défis en raison des ambiguïtés réglementaires. La CFTC a reconnu que les dérivés perpétuels impliquant des matières premières numériques qualifient comme des futures sur matières premières, mais la confusion juridictionnelle demeure un problème majeur.
Le responsable des politiques de Coinbase, Faryar Shirzad, a souligné l'importance de la compétitivité des États-Unis dans le paysage commercial mondial, notant que les dérivés perpétuels ont historiquement dominé les volumes de trading offshore. La CFTC travaille à ramener de tels contrats sur le sol américain, et la lettre de Coinbase ajoute une pression supplémentaire aux discussions en cours concernant la coordination inter-agences.
FAQ
Quel est l'objectif de la lettre de commentaire de Coinbase adressée à la CFTC et à la SEC ?
La lettre de commentaire de Coinbase vise à aborder le chevauchement réglementaire entre la CFTC et la SEC concernant les définitions de 'swap' et de 'swap basé sur des valeurs mobilières', plaidant pour un cadre réglementaire plus clair afin de faciliter l'offre de produits dérivés innovants aux États-Unis.
Quelles sont les trois recommandations clés faites par Coinbase dans sa lettre ?
Les trois recommandations clés de Coinbase incluent : 1) Mettre en œuvre des cadres de conformité alternatifs pour réduire la duplication des efforts, 2) Classer les dérivés perpétuels sur actions comme des futures sur valeurs mobilières dans un cadre réglementé conjointement, et 3) Permettre aux échanges régulés par la CFTC ou la SEC de lister des contrats d'événements liés aux valeurs mobilières.
Qu'est-ce que les dérivés perpétuels et pourquoi sont-ils significatifs ?
Les dérivés perpétuels sont des contrats à terme qui n'ont pas de date d'expiration. Ils sont devenus un instrument de trading dominant sur les marchés offshore, mais les plateformes basées aux États-Unis rencontrent des défis en raison des ambiguïtés réglementaires qui les entourent.
Comment la CFTC a-t-elle réagi aux dérivés perpétuels impliquant des matières premières numériques ?
La CFTC a reconnu que les dérivés perpétuels impliquant des matières premières numériques qualifient comme des futures sur matières premières, mais il subsiste une confusion juridictionnelle significative qui complique le paysage réglementaire.
Pourquoi la compétitivité des États-Unis dans le paysage commercial mondial est-elle importante selon Coinbase ?
Coinbase souligne que la compétitivité des États-Unis dans le paysage commercial mondial est cruciale car les dérivés perpétuels ont historiquement dominé les volumes de trading offshore, et un cadre réglementaire plus clair pourrait améliorer la capacité des échanges américains à rivaliser efficacement.