Des Entrées Significatives dans les ETFs Bitcoin et Ethereum Marquent un Rebond du Marché

Le 18 septembre, les ETFs Bitcoin au comptant ont connu une entrée remarquable de 433 millions de dollars, tandis que les ETFs Ethereum au comptant ont enregistré une augmentation de 144 millions de dollars. Ces chiffres mettent en évidence un rebond significatif après une période de flux mitigés et négatifs.

Le FBTC de Fidelity a été le meilleur performer dans la catégorie Bitcoin, attirant 311 millions de dollars des entrées totales, tandis que l'IBIT de BlackRock a contribué à hauteur de 108 millions de dollars. En revanche, l'ETHA de BlackRock a mené les entrées Ethereum avec 114 millions de dollars, et le FETH de Fidelity a ajouté environ 26 millions de dollars.

Dynamique du Marché et Croissance

Les entrées substantielles ont porté les actifs sous gestion (AUM) des ETFs Bitcoin à 102,532 milliards de dollars, représentant désormais 6,29 % de la capitalisation boursière du Bitcoin. Les entrées nettes cumulées dans les ETFs Bitcoin ont atteint 55,161 milliards de dollars depuis leur création. Pendant ce temps, les ETFs Ethereum, bien que plus petits, gagnent en traction avec un AUM total de 16,719 milliards de dollars, représentant 5,2 % de la capitalisation boursière d'Ethereum et des entrées cumulées de 13,250 milliards de dollars.

Performance Comparative de Fidelity et BlackRock

La dynamique des entrées a varié considérablement entre Bitcoin et Ethereum. Fidelity a dominé les entrées Bitcoin, capturant environ 72 % du total de la journée, tandis que BlackRock a pris la tête des entrées Ethereum avec 79 % du total pour cette journée.

Implications pour le Marché

La pénétration des ETFs Bitcoin dans la capitalisation boursière crée des dynamiques structurelles qui réduisent effectivement l'offre circulante de Bitcoin, les entrées étant conservées sous la garde d'institutions. Avec des entrées cumulées dépassant 68 milliards de dollars à travers les ETFs Bitcoin et Ethereum, le marché est témoin d'un changement notable dans le comportement d'investissement institutionnel.

Nouveaux développements sur le marché des ETF Bitcoin

• Les clients de BlackRock ont acheté pour 108,44 millions de dollars de Bitcoin en une seule session via le iShares Bitcoin Trust (IBIT).
• IBIT est devenu la force dominante sur le marché des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis depuis son lancement en janvier 2024, capturant entre 50 % et 80 % des flux quotidiens ou hebdomadaires totaux.
• Les avoirs d'IBIT ont atteint entre 770 000 et 786 000 BTC, faisant de BlackRock l'un des plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin.
• Des séries d'achats sur plusieurs jours ont conduit à des flux hebdomadaires cumulés dépassant 680 millions de dollars pendant certaines semaines, indiquant une demande institutionnelle soutenue.
• En 2026, BlackRock a réduit le seuil minimum pour les conversions en nature de 25 millions de dollars à 1 million de dollars, permettant à davantage d'investisseurs d'échanger des Bitcoins contre des actions d'IBIT.
• Les conversions en nature cumulées ont dépassé 5 milliards de dollars alors que les investisseurs passent des avoirs directs en Bitcoin à la structure d'ETF réglementée.

Nouveaux Développements sur le Marché des ETF Bitcoin

• Le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity a connu un afflux remarquable de 310,72 millions de dollars le 18 septembre 2023, représentant environ 72 % des flux nets totaux dans tous les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
• Ce même jour, les flux nets totaux dans tous les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont atteint 433 millions de dollars, Fidelity et l'IBIT de BlackRock représentant ensemble environ 97 % de cet afflux de capitaux.
• Depuis son lancement en janvier 2024, le FBTC a accumulé environ 10,36 milliards de dollars en flux nets, ce qui en fait l'un des principaux fonds sur le marché des ETF Bitcoin au comptant.
• Les actifs totaux sous gestion pour les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont atteint 102,53 milliards de dollars au 18 septembre 2023, représentant 6,29 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin.
• Avec des afflux significatifs, le complexe des ETF est désormais considéré comme un pilier structurel du marché du Bitcoin, chaque 16ème dollar de la valorisation totale du Bitcoin étant détenu par un ETF coté aux États-Unis.

Dernières informations sur le marché (au 18 septembre 2023)

• Les ETF au comptant Zcash (ZEC) ont attiré 98,2 millions de dollars, marquant le plus haut flux parmi 14 produits crypto.
• Les fonds Ethereum (ETH) ont connu un flux sortant de 140 millions de dollars durant la même semaine.
• Les ETF Bitcoin ont vu un flux entrant significatif de 160,04 millions de dollars lundi, mais ont perdu 450,33 millions de dollars mardi après que le Sénat a rejeté le Digital Asset Market CLARITY Act.
• La Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base mercredi, entraînant des pertes supplémentaires pour Bitcoin et Ethereum de 295,98 millions de dollars et 224,11 millions de dollars, respectivement.
• Bitcoin a rebondi vendredi, attirant 433,03 millions de dollars, récupérant les pertes de début de semaine, mais a terminé avec un total de seulement 6,2 millions de dollars pour la semaine, le plus bas en 141 semaines.
• Les flux sortants d'Ethereum ont totalisé 404,82 millions de dollars sur trois jours avant un flux entrant de 143,80 millions de dollars vendredi, le laissant à court pour la semaine.
• L'ETF Zcash a enregistré quatre semaines consécutives de flux entrants positifs depuis son lancement fin août, accumulant un total de 271 millions de dollars et atteignant 914,5 millions de dollars d'actifs.
• Le volume de trading pour Zcash a atteint 11,42 milliards de dollars, représentant 32,5 % de tout le chiffre d'affaires des ETF crypto au comptant.
• Solana (SOL) a poursuivi sa série positive avec un ajout de 13,2 millions de dollars, marquant 12 semaines de flux entrants.
• Les flux nets à travers tous les 14 produits ont totalisé -5 millions de dollars, malgré une augmentation de 4,89 % des actifs combinés à 123,9 milliards de dollars.

Derniers Développements sur les Marchés de Bitcoin et Ethereum

• Le Bitcoin a atteint un sommet intrajournalier de 81 400 $, se rapprochant de la zone de résistance critique de 82 000 $.
• Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des entrées de 433 millions de dollars le 18 septembre, après 159,5 millions de dollars le 17 septembre.
• La récente reprise du Bitcoin survient après avoir absorbé des revers dus à l'échec du Sénat à faire avancer la loi CLARITY et à la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui se situe dans une fourchette cible de 3,75 % à 4,00 %.
• Les conditions de négociation plus faibles le week-end pourraient exagérer les mouvements de prix, car les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ne se négocient pas le week-end.
• La résistance immédiate du Bitcoin se situe entre 82 000 $ et 82 200 $, avec des objectifs potentiels de 84 000 $ à 85 000 $ si ce niveau est franchi.
• Le niveau structurel de baisse plus large est proche de 70 000 $, ce qui est en dehors des scénarios immédiats du week-end.
• La part de négociation du Bitcoin le week-end a diminué, passant de 28 % en 2019 à 16 % en 2024, indiquant une concentration de l'activité pendant les jours de semaine.

Nouvelles Perspectives sur la Demande de Bitcoin

Les détenteurs de Bitcoin vendent actuellement à profit, comme l'indique le ratio de profit des sorties dépensées ajusté par entité (SOPR) qui est resté au-dessus de 1,0 pendant trois semaines consécutives, marquant la plus longue série cette année.

À l'heure actuelle, le Bitcoin se négocie près de 81 119 $, avec un SOPR standard d'environ 1,008. Cela indique que la moyenne des pièces déplacées sur la chaîne est vendue à un prix supérieur à celui de son acquisition initiale.

La série actuelle au-dessus du seuil de rentabilité a commencé le 19 août 2026, et le plus haut niveau de SOPR enregistré pendant cette période a atteint 1,002. Cette rentabilité constante suggère un équilibre stable entre l'offre et la demande sur le marché.

Les lectures de SOPR pour les détenteurs à long terme et à court terme ont montré des valeurs supérieures à 1,0 en septembre 2026, indiquant qu'aucun des deux groupes n'est actuellement en perte au total.

L'analyste de marché David Puell d'ARK Invest note que bien que les métriques actuelles soient prometteuses, un changement de régime de marché définitif pourrait nécessiter une confirmation supplémentaire, trois mois de rentabilité soutenue étant plus convaincants que trois semaines.

Si le SOPR tombe en dessous de 1,0, cela indiquerait que la moyenne des pièces déplacées est vendue à perte, ce qui, historiquement, a coïncidé avec des événements de capitulation et des tendances baissières prolongées.

Nouvelles Perspectives sur l'Avenir du Bitcoin

Kevin O'Leary, président d'O'Leary Ventures, estime que le Bitcoin (BTC) pourrait atteindre 1 million de dollars, à condition de résoudre les préoccupations concernant le potentiel de l'informatique quantique à briser son cryptage. Il a exprimé ce point de vue lors d'une interview sur le podcast The Rollup au sommet Avalanche à New York.

Au 19 septembre, le Bitcoin se négociait près de 81 177 dollars, ce qui indique qu'atteindre 1 million de dollars nécessiterait un gain d'environ 1 132 % par rapport à son prix actuel.

O'Leary a souligné le risque connu sous le nom de Q-Day, qui fait référence au moment où un ordinateur quantique peut effectivement briser la cryptographie à clé publique. Actuellement, aucun ordinateur de ce type n'existe, mais le calendrier pour traiter les vulnérabilités de cryptage se resserre, le NIST visant à éliminer ce type de cryptage d'ici 2030 et à l'interdire d'ici 2035.

Glassnode a rapporté qu'environ 6,04 millions de BTC, soit 30,2 % de l'offre totale émise, se trouve déjà dans des adresses avec des clés publiques visibles, les rendant des cibles potentielles si le bris de clé quantique devient réalisable.

O'Leary a noté que les investisseurs institutionnels hésitent à dépasser une allocation de 3 % en Bitcoin tant que ces préoccupations quantiques ne sont pas résolues, certains, comme le stratège de Jefferies Christopher Wood, réduisant même leurs positions en Bitcoin en raison de ces risques.

Nouvelles perspectives sur Ethereum

Un analyste crypto largement suivi a identifié une tendance haussière pour Ethereum (ETH), notant sa position dans un canal de quatre heures. L'analyste, connu sous le nom d'Ali, suggère qu'Ethereum pourrait atteindre 3 000 $ s'il franchit le niveau de résistance à 2 570 $.

Récemment, environ 140 000 ETH, d'une valeur d'environ 350 millions de dollars, ont été retirés des échanges, indiquant un changement dans le comportement des investisseurs vers une détention à long terme plutôt que le trading. Cette diminution de l'ETH disponible sur les échanges pourrait réduire la pression de vente et soutenir une éventuelle rupture haussière.

Mise à jour du marché sur les ETF Bitcoin et Ethereum

Le 18 septembre, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu un rebond significatif avec des entrées nettes totalisant 324,6 millions de dollars. Notamment, le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity (FBTC) a été le principal contributeur, représentant 310,7 millions de dollars, soit environ 96 % de l'entrée totale pour la journée.

En revanche, l'IBIT de BlackRock n'a signalé aucun flux net pendant la même session. D'autres contributeurs comprenaient le BITB de Bitwise, qui a ajouté 9,7 millions de dollars, ARKB avec 1,9 million de dollars, et le HODL de VanEck avec 2,3 millions de dollars.

Cette augmentation fait suite à une semaine difficile où les fonds ont subi des sorties de 450,4 millions de dollars le 15 septembre et de 295,9 millions de dollars le 16 septembre. Le marché a montré des signes de reprise avec une entrée positive de 159,5 millions de dollars le 17 septembre avant l'importante entrée du 18.

Le marché des ETF continue d'afficher un schéma d'arrêt et de démarrage, indiquant que les allocations institutionnelles importantes peuvent fluctuer considérablement sur de courtes périodes. Bien que l'entrée récente soit prometteuse, il reste à voir si cette tendance se poursuivra alors que les institutions naviguent dans leurs stratégies.

Derniers Développements sur les ETF Ethereum

• Le 18 septembre, les ETF Ethereum aux États-Unis ont enregistré un total de 29,4 millions de dollars d'entrées nettes.
• L'ETF Ethereum de Fidelity (FETH) a représenté la majorité de ces entrées, avec 26,2 millions de dollars.
• Parmi les autres contributeurs, on trouve l'ETHW de Bitwise avec 1,3 million de dollars et l'ETHV de VanEck avec 1,9 million de dollars.
• Cette entrée positive fait suite à trois jours consécutifs de sorties significatives, totalisant 405,4 millions de dollars.
• Malgré cette reprise, l'entrée n'est pas suffisante pour compenser les pertes antérieures, indiquant une volatilité continue sur le marché.
• Les activités récentes suggèrent que bien que la demande pour une exposition à Ethereum demeure, il reste incertain si cela marque une tendance plus large dans les flux d'ETF.