Dynamique du marché du Bitcoin : Corrélation avec l'or en hausse face à des niveaux de prix critiques

Le Bitcoin navigue actuellement dans un paysage de marché complexe, avec des analystes indiquant qu'il pourrait surperformer l'or et les actions alors que la saisonnalité de fin d'année soutient les actifs risqués. Habib Rahman, analyste de recherche chez Block Scholes, a noté que la corrélation sur 90 jours du Bitcoin avec l'or a grimpé à 54 %, le niveau le plus élevé depuis 2014, tandis que sa corrélation avec les actions américaines a diminué.

Au cours du mois dernier, l'or a enregistré une baisse de 7 %, se négociant brièvement en dessous de 4 000 $ l'once, tandis que le Bitcoin est resté autour de 80 000 $, indiquant une forte demande pour la cryptomonnaie malgré les récentes hausses des taux de la Réserve fédérale. La corrélation entre le Bitcoin et le Nasdaq-100 a diminué de 59 % en février à 33 %, proche d'un plus bas d'un an. Ce changement dans les corrélations a commencé en juin et s'est accéléré en août, suite à l'augmentation du programme de rachat d'obligations du Trésor américain visant à limiter les rendements à long terme.

Les mouvements de prix du Bitcoin ont été notablement plus volatils que ceux de l'or, avec des fluctuations quotidiennes moyennes 1,7 fois supérieures à celles de l'or. Les jours où l'or augmente, le Bitcoin a tendance à gagner en moyenne 1,1 %, tandis qu'il chute de 0,5 % lors des jours de baisse de l'or. Rahman suggère qu'à l'approche des élections de mi-mandat aux États-Unis, ainsi que des mois historiquement haussiers de novembre et décembre, le Bitcoin pourrait connaître une surperformance supplémentaire.

Cependant, Jesse Marre, gestionnaire de portefeuille senior chez Hilbert Group, souligne que le Bitcoin doit rester au-dessus de 75 500 $ pour préserver sa structure de marché haussière établie depuis les creux de l'été. Après avoir subi cinq baisses quotidiennes consécutives et perdu 5,4 % au cours de la semaine, le prix du Bitcoin est tombé à environ 79 200 $, testant des niveaux de support critiques. Marre identifie un support immédiat entre 78 500 $ et 79 500 $, mais avertit qu'une chute en dessous de 75 500 $ pourrait inverser la tendance de reprise.

Malgré les pressions récentes sur les prix, les fonds négociés en bourse (ETFs) Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré environ 442 millions de dollars d'entrées nettes, indiquant un intérêt institutionnel continu. Cependant, le marché a également connu des retraits significatifs, mettant en évidence un changement dans le sentiment des investisseurs face aux pressions de vente. Marre attribue la récente faiblesse du Bitcoin aux tendances plus larges du marché financier, y compris la hausse des prix du pétrole et les inquiétudes concernant les valorisations des actions liées à l'intelligence artificielle.

En regardant vers l'avenir, Marre anticipe que la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale le 28 octobre sera un événement critique pour les marchés de la cryptomonnaie. Il s'attend à ce que la Fed maintienne les taux d'intérêt tout en projetant une position restrictive en raison de l'inflation persistante. Pour le Bitcoin, le niveau clé reste 75 500 $, avec un potentiel de rallye vers 95 000 $ à 98 000 $ si les conditions du marché s'améliorent.

Nouvelles Perspectives sur la Dynamique du Marché du Bitcoin

Le Premium Coinbase, qui mesure la différence de prix du Bitcoin entre Coinbase et Binance, a été négatif pendant tout le mois d'octobre. Au 25 octobre, il a enregistré une valeur négative de -0,1259 %, marquant 33 jours consécutifs en dessous de zéro. Cette tendance indique un manque d'activité de la part des acheteurs américains sur le marché du Bitcoin.

Actuellement, le Bitcoin se négocie près de 79 900 $, reflétant une remise de prix sur Coinbase par rapport à Binance. Les analystes suggèrent que ce premium négatif persistant pourrait signaler une demande plus faible de la part des acheteurs américains.

Les participants au marché sont conseillés de surveiller tout changement dans le comportement des acheteurs américains sur Coinbase qui pourrait potentiellement inverser cette tendance négative. De plus, la trajectoire de prix de l'Ethereum sera cruciale, en particulier alors que les attentes du marché indiquent une faible probabilité que l'Ethereum atteigne 10 000 $ d'ici la fin de 2026.

Des changements dans les environnements réglementaires ou des entrées d'ETF pourraient également influencer de manière significative le sentiment et la dynamique du marché.

Dernières informations sur la corrélation entre Bitcoin et l'or

• Les traders de futures évaluent actuellement à 90% la probabilité que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion.
• La Réserve fédérale a augmenté les taux en septembre à une fourchette de 3,75% à 4%, marquant sa première hausse depuis 2023.
• Il y a une probabilité de 75% d'une nouvelle hausse des taux lors de la réunion du 8-9 décembre de la Fed, selon les données de CME FedWatch.
• Le Bitcoin se négociait à 80 458 $ mardi, tandis que l'or au comptant était évalué à 4 059 $ l'once.
• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 5,01% le 16 septembre à 5,29% le 30 septembre.
• Les analystes du marché suggèrent qu'une position agressive du président de la Fed, Kevin Warsh, pourrait mettre à l'épreuve le support du Bitcoin à 79 000 $, tandis qu'une position accommodante pourrait permettre à l'or de rebondir.
• Une rupture en dessous de 3 900 $ pour l'or pourrait entraîner de nouvelles baisses vers 3 800 $, selon les experts du marché.