La Bourse des Métaux de Londres envisage la tokenisation des métaux hors warrant à Hong Kong

La Bourse des Métaux de Londres (LME) envisage un changement significatif dans ses opérations en explorant la tokenisation des métaux hors warrant détenus dans des entrepôts à Hong Kong. Cette initiative vise à faciliter le financement et à créer de nouvelles opportunités de revenus pour la bourse.

Lors de la conférence sur les marchés et l'argent tokenisés qui s'est tenue le 23 octobre 2026, l'exécutif de la LME, Hugo Brodie, a présenté les plans, indiquant qu'un programme pilote de tokenisation devrait débuter en 2027. Actuellement, aucun jeton ou produit tokenisé n'existe, l'initiative étant encore à l'étape de recherche.

Comprendre les Métaux Hors Warrant

Dans le contexte de la LME, un warrant sert de document de propriété pour les métaux stockés dans des entrepôts approuvés. Les métaux hors warrant désignent les stocks qui sont conservés en dehors de ce système formel, sans la documentation standardisée associée aux stocks enregistrés par la bourse. Les objectifs de la LME pour la tokenisation incluent :

• Transferts de Propriété : Accélérer le transfert de titre du vendeur à l'acheteur.
• Vérification : Simplifier le processus de confirmation de l'emplacement et de la propriété des métaux.
• Financement : Améliorer l'utilisation des stocks hors warrant comme garantie pour des prêts.
• Réduction de la Fraude : Atténuer les risques associés aux reçus d'entrepôt.

Pourquoi Hong Kong ?

Le choix de Hong Kong est stratégique, compte tenu de l'augmentation rapide de la capacité des entrepôts approuvés, qui a dépassé 100 000 tonnes en mai 2026. Cette croissance est particulièrement pertinente alors que la demande pour les métaux industriels augmente, alimentée par les avancées en intelligence artificielle et la construction de centres de données.

Défis à Venir

Malgré les avantages potentiels, la LME reconnaît qu'établir la confiance entre acheteurs et vendeurs, ainsi que des droits légaux clairement définis, est crucial pour le succès des actifs tokenisés. La bourse attend actuellement de nouvelles consultations pour affiner sa stratégie.

Considérations Futures

Les aspects clés à surveiller incluent la publication des détails de consultation concernant la reconnaissance légale de la propriété des jetons, les entrepôts et métaux spécifiques impliqués dans le pilote, et si les prêteurs s'engageront à financer l'inventaire tokenisé.

Nouveaux développements concernant les fonds monétaires tokenisés à Hong Kong

• Le 26 octobre 2026, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a approuvé la négociation secondaire de deux fonds monétaires tokenisés autorisés existants.
• Les fonds approuvés sont les fonds monétaires numériques en dollars de Hong Kong et en dollars américains de ChinaAMC, désormais disponibles pour négociation 24/7 sur une plateforme d'actifs virtuels agréée.
• Ceci marque un changement significatif, car les investisseurs peuvent désormais négocier des intérêts dans ces fonds dans un environnement de marché secondaire réglementé.
• La SFC a introduit un cadre pilote en avril 2026 pour régir ce canal de négociation, en se concentrant sur une tarification équitable, la fourniture de liquidité et les divulgations.
• L'approbation est spécifique à ces produits et ne doit pas être interprétée comme une autorisation générale pour tous les investissements tokenisés de se négocier en continu.
• Les participants au marché sont invités à surveiller les écarts de négociation, les écarts de prix et la profondeur du marché alors que la SFC envisage d'élargir les produits éligibles.