La Corrélation entre le Bitcoin et les Actions Américaines Atteint un Plus Bas de Deux Ans au Milieu des Changements sur le Marché des ETF

La relation entre le Bitcoin et les actions américaines semble se renforcer de manière significative, avec des données récentes indiquant que la corrélation entre les deux a chuté à son niveau le plus bas depuis l'effondrement de FTX en novembre 2022. Selon Santiment, la corrélation sur 30 jours a chuté à -0,299 en décembre 2025 et s'est stabilisée autour de 0,18 en janvier 2026.

Ce découplage est évident alors que le prix du Bitcoin a chuté d'environ 43 % entre fin août 2025 et début 2026, tandis que le S&P 500 a gagné environ 7 % durant la même période. En revanche, l'or a bondi de 51 %. Après avoir atteint un sommet historique d'environ 126 000 $ en octobre 2025, le Bitcoin a connu un recul de plus de 50 % d'ici mi-2026. Les corrélations sur trois mois ont également dérivé près de zéro, suggérant que cette tendance n'est pas simplement une fluctuation à court terme.

Les analystes attribuent ce changement principalement à un désendettement post-ETF. Suite à l'excitation initiale entourant les ETF Bitcoin au comptant, le marché des dérivés s'est refroidi, entraînant une réduction de l'effet de levier qui rend les mouvements de prix du Bitcoin moins sensibles aux déclencheurs macroéconomiques qui influencent généralement les marchés boursiers. BlackRock, qui gère le plus grand ETF Bitcoin au comptant, a rapporté une corrélation à long terme de seulement 0,18 entre le Bitcoin et le S&P 500.

Historiquement, les corrélations entre le Bitcoin et le S&P 500 ont varié entre 0,25 et 0,32, avec des pics durant les crises financières. Les lectures actuelles en dessous de 0,20 indiquent un écart significatif par rapport à cette tendance.

Nouveaux Développements dans les Détentions de Bitcoin

Une société d'investissement, Strive (ASST), a récemment acquis 1 800 BTC pour 143 millions de dollars, soit une moyenne de 79 431 dollars par Bitcoin. Cet achat porte leur total de détentions de Bitcoin à 23 156 BTC, d'une valeur d'environ 1,76 milliard de dollars aux prix du marché actuels.

Strive est désormais reconnue comme le cinquième plus grand détenteur de Bitcoin coté en bourse. Cette acquisition fait suite à une période d'inactivité depuis le 22 juin, durant laquelle la société n'a ni acheté ni vendu de Bitcoin.

De plus, une autre société, Strategy, a accumulé 4 603 Bitcoin à un prix moyen de 80 318 dollars par BTC, totalisant 370 millions de dollars. Strategy a également vendu pour 432 millions de dollars de Bitcoin dans le cadre de son programme de monétisation pour renforcer ses réserves de liquidités et soutenir les dividendes.

Nouveaux développements dans la dynamique du marché du Bitcoin

Le prix de liquidation du Bitcoin de Strategy est confirmé à zéro, comme l'a déclaré le PDG Phong Le. L'entreprise détient plus de 840 000 BTC et n'a aucune dette nette, éliminant ainsi le risque de liquidation forcée.

À la fin août 2026, Strategy dispose d'environ 6,69 milliards de dollars en liquidités, comprenant une réserve de 5,1 milliards de dollars et 1,59 milliard de dollars en liquidités flexibles, correspondant efficacement à ses obligations de dette convertible de 6,75 milliards de dollars.

L'entreprise a récemment levé environ 2 milliards de dollars grâce à des ventes d'actions ordinaires, renforçant sa position de liquidités et lui permettant de soutenir les dividendes des actions privilégiées et des rachats potentiels sans avoir recours à des ventes de Bitcoin.

La santé financière de Strategy a un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies dans son ensemble, car son incapacité à être forcée de vendre du Bitcoin atténue la pression à la baisse potentielle lors des événements de stress sur le marché.

Pour les actionnaires de MSTR, la position de levier net proche de zéro modifie le profil de risque de l'action, tandis que les détenteurs de dettes convertibles bénéficient d'une entreprise capable de rembourser les obligations à partir de ses réserves de liquidités.