La divergence du Bitcoin par rapport aux actions technologiques signale un potentiel changement chez les investisseurs

Au cours des cinq dernières années, le Bitcoin et les actions technologiques ont évolué de concert, reflétant un sentiment commun des investisseurs envers les actifs risqués. Cependant, les tendances récentes indiquent une décorrélation significative entre les deux, le Bitcoin enregistrant une baisse tandis que les actions technologiques, représentées par l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV), ont connu une hausse.

Depuis le 14 mai 2026, l'IGV a grimpé d'environ 12 %, tandis que le Bitcoin a chuté d'environ 10 %, créant un écart de 22 points de pourcentage. Cela marque l'une des divergences les plus marquées entre les deux actifs après une longue période de corrélation étroite. La corrélation sur 20 jours entre le Bitcoin et l'IGV a chuté à 0,58, indiquant un relâchement de leur alignement précédent.

La reprise du secteur technologique a été attribuée à une réévaluation du récit de disruption lié à l'IA affectant des entreprises majeures comme Oracle et Microsoft. En revanche, l'incapacité du Bitcoin à suivre cette reprise soulève des questions sur son positionnement actuel sur le marché.

Historiquement, des cas similaires de décorrélation ont précédé des hausses significatives du Bitcoin, suggérant soit que le capital institutionnel se retire du Bitcoin, soit qu'il attire un type d'investisseur différent. Cette divergence pourrait signaler un changement de perception du Bitcoin, le faisant passer d'un actif technologique à forte volatilité à une couverture macroéconomique ou à une valeur refuge.

Pour les investisseurs qui considéraient auparavant le Bitcoin comme un actif corrélé aux technologies, ce changement pourrait nécessiter une réévaluation de leurs stratégies. En revanche, pour ceux qui détiennent du Bitcoin comme outil de diversification, la décorrélation pourrait être perçue comme un développement positif, l'isolant des éventuelles baisses du secteur technologique.

Les semaines à venir seront cruciales pour déterminer si le Bitcoin se stabilise pendant que l'IGV continue ses gains ou si sa baisse s'accélère, ce qui pourrait indiquer des problèmes plus profonds au sein du marché des cryptomonnaies.

Développements récents sur les contrats à terme Bitcoin et les ETF

• Au 7 août 2023, les contrats à terme Bitcoin affichent des opérations de carry à un taux annualisé de 7,89 %, dépassant le rendement des obligations du Trésor à deux ans de 4,19 %.
• Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des entrées nettes de 853,54 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 7 août 2023, avec des flux positifs à chaque session.
• Le contrat à terme Bitcoin d'août s'est établi à 65 175 dollars, tandis que les contrats de septembre et décembre se sont établis à 65 425 dollars et 66 285 dollars, respectivement.
• Historiquement, le carry des contrats à terme Bitcoin a dépassé 20 % à certains moments en 2021, soulignant une volatilité et un risque significatifs sur le marché.
• Une analyse récente indique que la relation entre les contrats à terme Bitcoin et les prix au comptant est cruciale pour comprendre la dynamique du marché, en particulier dans le contexte des opportunités d'arbitrage.

Nouvelles Perspectives sur l'Activité du Marché du Bitcoin

• Les baleines du Bitcoin ont accumulé 46 420 BTC sur une période de 60 jours se terminant le 9 août, marquant la plus forte accumulation depuis le 15 mars.
• Le nombre de portefeuilles détenant au moins 10 000 BTC a augmenté à 90, un niveau record en six mois, reflétant un gain net de +6 portefeuilles au cours des 8 dernières semaines.
• Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré environ 853,54 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 7 août, leur meilleure performance depuis le 17 avril.
• Malgré une forte accumulation, les données on-chain indiquent une faible activité réseau, avec une baisse des adresses actives et des volumes de transfert.
• Le volume de trading mensuel sur Binance et OKX a chuté d'environ 45 % et 57 % d'une année sur l'autre en juillet, respectivement, soulignant une liquidité en diminution.
• Les analystes ont noté une formation de sommet baissière, avec des cibles potentielles à la baisse près de 51 336 $, soit environ 21 % en dessous des niveaux actuels.

Nouveaux développements dans les ventes de Bitcoin

• La stratégie de Michael Saylor a vendu 6 948 BTC en 2026, levant 431,8 millions de dollars dans le cadre de son programme de monétisation des BTC.
• La première vente de 32 BTC a eu lieu fin mai, générant 2,5 millions de dollars à un prix du BTC de 77 135 dollars.
• Les ventes suivantes comprenaient : 1 363 BTC (29-30 juin), 2 225 BTC (1-5 juillet), 1 638 BTC (27 juillet-2 août) et 1 690 BTC (3-9 août).
• La stratégie a acheté du bitcoin 20 fois en 2026, tout en le vendant cinq fois.
• Au 9 août, la stratégie détient 840 447 BTC, d'une valeur de 53,82 milliards de dollars, ayant dépensé 63,36 milliards de dollars pour ces investissements.
• Les investissements en BTC de la stratégie sont actuellement en baisse de 9,5 milliards de dollars.
• Malgré une réserve de 4,65 milliards de dollars, la valeur totale est toujours de 4,9 milliards de dollars inférieure au montant total dépensé pour le BTC.
• La décision de Saylor de vendre du BTC a suscité la controverse parmi ses partisans qui croyaient auparavant qu'il ne vendrait pas.

Nouveaux développements dans la gestion de trésorerie Bitcoin

• Strive, une entreprise de trésorerie Bitcoin, a un taux de dividende en espèces cumulé de 13 % pour ses actions privilégiées, SATA, effectif à partir du 1er août.
• Au 30 juin, Strive avait 7 829 502 actions SATA en circulation, avec un montant déclaré de 782,95 millions de dollars et une préférence de liquidation totale d'environ 783 millions de dollars.
• L'entreprise a déclaré 154,9 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités au 7 août, indiquant environ 18,3 mois de couverture uniquement en espèces contre ses obligations de dividende.
• Les dividendes privilégiés de Strive pour le deuxième trimestre ont totalisé 26,2 millions de dollars, avec 22,4 millions de dollars payés en espèces pendant cette période.
• Les avoirs en Bitcoin de Strive ont augmenté de 19 864 à 20 167 après l'acquisition de 303 Bitcoin, sans ventes divulguées après le trimestre.
• Du 1er juillet au 7 août, Strive a levé 43 millions de dollars en vendant 3 415 998 actions de classe A, sans émettre d'actions SATA pendant cette période.
• Le rapport annuel de Strive indique que des Bitcoin ou des produits connexes pourraient potentiellement être vendus pour répondre aux obligations de dividende en espèces futures, bien que cela ne soit pas un plan déclaré.