L'augmentation des dépenses en IA stimule une croissance significative du PIB au T3 2026

L'intelligence artificielle (IA) est devenue une force majeure dans l'économie américaine, ayant un impact significatif sur la croissance du PIB. Selon l'analyse de Morgan Stanley, les dépenses en IA ont ajouté 0,9 point de pourcentage à la croissance du PIB réel annualisé au troisième trimestre de 2026, une hausse notable par rapport à seulement 0,2 point de pourcentage deux ans auparavant.

La trajectoire de croissance des investissements en IA a été rapide, contribuant 0,2 point en 2024, 0,5 point en 2025, et maintenant 0,9 point en 2026. Dans l'ensemble, le PIB réel américain a crû à un taux annualisé de 3,4 % au troisième trimestre, l'IA représentant plus d'un quart de cette croissance. Les investissements des entreprises ont bondi de 12,7 % sur une base annualisée, principalement en raison des centres de données et des infrastructures liées à l'IA.

Morgan Stanley estime que les dépenses en capital des hyperscalers varieront entre 800 milliards et 900 milliards de dollars en 2026, pouvant potentiellement dépasser 1 trillion de dollars en 2027. Cet investissement se concentre principalement sur des actifs physiques tels que les centres de données et les équipements de mise en réseau, plutôt que sur des applications d'IA qui améliorent la productivité dans divers secteurs.

Les implications pour les investisseurs sont significatives, car la concentration des dépenses sur l'infrastructure indique un marché en plein essor pour les opérateurs de cloud et leurs fournisseurs. Cependant, des risques sont associés à la hausse des rendements des obligations du Trésor et aux préoccupations concernant la durabilité des gains de productivité. L'avenir dépendra de la capacité des dépenses en capital des hyperscalers à atteindre les chiffres projetés et de la poursuite de la contribution de l'IA à la croissance.