Le Conseil Crypto plaide pour une simplification des approbations d'ETP auprès de la SEC

Le Conseil Crypto pour l'Innovation (CCI) a soumis des commentaires à la SEC, plaidant pour une modernisation du cadre réglementaire régissant les produits négociés en bourse (ETP). Le groupe soutient que les produits non-ETF devraient bénéficier d'efficacités d'approbation similaires à celles déjà accordées aux ETF.

Dans des commentaires formulés le 31 août concernant le cadre proposé par la SEC pour les Nouveaux ETF, le CCI a souligné la nécessité de voies d'accès au marché plus efficaces et prévisibles pour tous les ETP. Cela inclut des produits offrant une exposition aux actifs cryptographiques et aux opportunités de blockchain. L'organisation a suggéré que des mécanismes tels que l'efficacité automatique et des normes de timing plus claires pourraient améliorer l'égalité réglementaire, favorisant ainsi la concurrence et l'innovation.

Le CCI a spécifiquement mentionné la Règle 6c-11, qui permet aux ETF qualifiés d'opérer sans ordres d'exemption individuels, et la Règle 485, qui permet aux sponsors d'ETF d'enregistrer de nouveaux fonds par le biais d'amendements post-efficaces avec des périodes d'efficacité automatique définies. Le groupe a soutenu que des efficacités similaires pourraient être étendues aux ETP non-ETF sans compromettre la protection des investisseurs.

De plus, le CCI a appelé la SEC à collaborer avec le Trésor et l'IRS pour traiter les disparités fiscales entre les structures d'ETF et non-ETF. Ils ont noté que certains ETP non-ETF font face à un traitement fiscal moins favorable, créant un paysage concurrentiel inégal qui pourrait influencer la structuration des produits.

Tout en plaidant pour ces changements, le CCI s'est opposé à la modification de la définition d'une société d'investissement dans la Loi sur les Sociétés d'Investissement, affirmant que le cadre actuel offre une clarté et une flexibilité suffisantes pour les régulateurs. Ils ont averti que des changements pourraient entraîner une incertitude inutile.

En outre, le CCI a soutenu des exigences de nommage et de divulgation plus claires pour les ETP afin d'éviter toute confusion entre les produits non-sociétés d'investissement et les ETF traditionnels. Ils ont souligné le risque de mauvaise étiquetage des fiducies de matières premières négociées en bourse et de certains produits d'actifs numériques.

Enfin, le groupe a soutenu l'idée de permettre aux émetteurs de soumettre des déclarations d'enregistrement préliminaires confidentielles ou de participer à des consultations préalables volontaires pour protéger les produits innovants des dépôts de copies, en veillant à ce que la confidentialité ne nuise pas à un accès prévisible au marché.