Le Fonds Souverain de Norvège Détient 400 M$ d'Exposition au Bitcoin via des Investissements Indirects

Le Fonds de Pension Gouvernemental Mondial de Norvège, reconnu comme le plus grand fonds souverain au monde, a rapporté une exposition indirecte au Bitcoin d'une valeur d'environ 400 millions de dollars. Cette exposition ne provient pas d'investissements directs en cryptomonnaies, mais plutôt de participations dans des entreprises qui ont intégré le Bitcoin dans leur bilan.

La Norges Bank Investment Management (NBIM), qui gère le fonds, a vu ses avoirs indirects en Bitcoin croître de manière significative au fil des ans. K33 Research estime qu'à la fin de 2024, l'exposition du fonds pourrait atteindre environ 3 821 BTC, ce qui représente une augmentation de 153 % d'une année sur l'autre. Cette trajectoire de croissance devrait se poursuivre, avec des projections suggérant qu'à la mi-2025, l'exposition du fonds pourrait atteindre 7 161 BTC, d'une valeur d'environ 844 millions de dollars.

Comment Fonctionne l'Exposition Indirecte

La stratégie de la NBIM n'implique pas d'achats directs de Bitcoin ; au lieu de cela, elle investit dans des actions d'entreprises qui détiennent du Bitcoin. Parmi les contributeurs notables à cette exposition indirecte figurent Strategy Inc. (anciennement MicroStrategy), MARA Holdings, Coinbase et Tesla. Strategy Inc. est particulièrement significatif, car il s'est transformé en un véhicule de trésorerie Bitcoin majeur sous la direction du président exécutif Michael Saylor.

Cette approche d'investissement indirect permet aux fonds souverains comme la NBIM de bénéficier d'une exposition au Bitcoin sans les complexités de la possession directe de cryptomonnaies, telles que les questions de garde et de conformité réglementaire.

Implications pour l'Investissement Institutionnel

Avec seulement 0,03 % de ses actifs totaux alloués au Bitcoin, l'investissement de la NBIM peut sembler minime. Cependant, cela met en lumière une tendance plus large où les stratégies d'investissement passif incluent involontairement une exposition aux cryptomonnaies à mesure que de plus en plus d'entreprises adoptent le Bitcoin. Cela soulève des questions sur les implications de l'investissement passif dans un marché de plus en plus influencé par les actifs numériques.

Bien que la NBIM ait montré un intérêt pour l'espace des cryptomonnaies, y compris en organisant des discussions avec des leaders du secteur, elle reste prudente quant à ses stratégies d'investissement dans ce paysage en évolution.

Nouveaux Développements

Le fonds souverain de la Norvège, Norges Bank Investment Management, a annoncé un investissement significatif dans SpaceX, détenant environ 7,3 millions d'actions de classe A, ce qui équivaut à une participation de 0,05 % d'une valeur de 1,22 milliard de dollars au 30 juin.

Le fonds a enregistré un bénéfice record de 184 milliards de dollars pour le premier semestre, largement attribué à ses investissements dans la technologie.

En plus de SpaceX, les plus grandes participations technologiques du fonds incluent une participation de 1,3 % dans Nvidia d'une valeur de près de 62 milliards de dollars, une participation de 1,2 % dans Apple d'une valeur d'environ 53 milliards de dollars, et une participation de 1,17 % dans Alphabet d'une valeur de 50 milliards de dollars.

Norges Bank Investment Management gère environ 2,5 trillions de dollars d'actifs, investissant les revenus pétroliers et gaziers de la Norvège dans environ 7 100 entreprises à travers le monde.

Nouveaux développements dans les investissements des fonds souverains

Deux véhicules d'investissement d'Abou Dhabi, la Mubadala Investment Company et Al Warda Investments, détiennent désormais environ 764 millions de dollars dans le BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF, selon des dépôts récents auprès de la SEC.

Mubadala a à elle seule investi dans 14,7 millions d'actions IBIT d'une valeur d'environ 565,6 millions de dollars au 31 mars, tandis qu'Al Warda détient environ 8,2 millions d'actions.

Ce investissement marque une tendance significative, car Mubadala a constamment augmenté sa position dans l'ETF pendant cinq trimestres consécutifs, commençant avec une exposition initiale d'au moins 436 millions de dollars au quatrième trimestre 2024.

Malgré les fluctuations du prix du Bitcoin, les avoirs de Mubadala auraient dépassé 1 milliard de dollars à un moment donné, reflétant une approche d'investissement stratégique à long terme plutôt qu'un trading à court terme.

Il est à noter que ni Mubadala ni Al Warda n'ont signalé de détentions directes de cryptomonnaies, soulignant leur préférence pour des produits ETF réglementés afin de gérer la conformité et les complexités opérationnelles.

Derniers développements dans les investissements en Bitcoin

• UBS, la plus grande banque de Suisse, a augmenté son exposition au Bitcoin en achetant davantage d'actions du iShares Bitcoin Trust de BlackRock, totalisant plus de 83 millions de dollars pour 2,5 millions d'actions.
• Depuis l'approbation du fonds phare de BlackRock en 2024, UBS a progressivement augmenté son investissement dans le Bitcoin.
• Le ETF Bitcoin de BlackRock, négocié sous le nom d'IBIT, est le plus réussi des ETF crypto, avec 47,3 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
• Les avoirs totaux d'UBS liés aux ETF Bitcoin s'élèvent à environ 90 millions de dollars, y compris d'autres revenus premium et des ETF liés au Bitcoin.
• UBS a également investi près de 1,5 million de dollars dans American Bitcoin Corp., une société de minage de Bitcoin soutenue par Eric et Donald Trump, Jr.
• La banque prévoit apparemment d'offrir des services de trading de Bitcoin à un groupe sélectionné de clients privés en Suisse.