Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans atteint le plafond de 5 %, Bitcoin réagit positivement

Mis à jour 14:02 UTC

Nouvelles Perspectives du Marché Bitcoin & Prévisions d'Adoption Institutionnelle

• Perspicacité d'Expert : Daniel Hinton, avec une vaste expérience dans la gestion de la liquidité mondiale chez SFOX, discute des complexités de maintien de l'efficacité dans un marché Bitcoin mondial 24/7.
• Dislocations du Marché : Hinton souligne les dislocations significatives de plusieurs points de pourcentage qui étaient courantes en 2018, et qui ont largement été résolues.
• Fermeture de BitMEX : Malgré la récente fermeture de BitMEX, un pic de prix notable au-dessus de 150 000 $ s'est produit avec une liquidité faible.
• Préoccupations de Garde : Le besoin de solutions de garde améliorées reste critique car il est encore considéré comme sous-développé.
• Mandats Institutionnels : Discussion sur ce qui doit être établi pour que les mandats institutionnels adoptent pleinement le Bitcoin.

Cette mise à jour reflète l'évolution du paysage du Bitcoin et de ses dynamiques de marché, comme discuté dans la dernière vidéo de Bitcoin Magazine.

Mis à jour 14:03 UTC

Dernières analyses de JPMorgan

Les salles de marché de JPMorgan adoptent une approche prudente suite à la pire vente à découvert du marché obligataire américain en 18 mois, influencée par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

La récente vente à découvert du 24 septembre a provoqué une forte hausse du rendement des obligations à 10 ans, perturbant les attentes d'une trajectoire des taux d'intérêt plus fluide.

Les analystes de JPMorgan ont classé les développements au Moyen-Orient en trois scénarios : haussier, statu quo et baissier, chacun ayant des implications significatives pour le pétrole et les actifs à risque.

Dans le scénario haussier, une résolution diplomatique pourrait conduire à un "rallye général", tandis que le scénario baissier pourrait voir les prix du pétrole brut WTI s'envoler entre 125 et 150 dollars le baril, ravivant potentiellement les pressions inflationnistes.

Le portefeuille d'investissement classique 60/40 est signalé comme particulièrement vulnérable, avec des écarts de crédit qui devraient aggraver les défis du marché si le scénario baissier se réalise.

Les traders réévaluent désormais leurs attentes concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale à la lumière de données économiques résilientes et de risques géopolitiques accrus.

Mis à jour 15:03 UTC

Nouveaux faits :

• Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a atteint 5,44 % le 24 septembre 2023, marquant son niveau le plus élevé depuis 2004.
• En 2026, le rendement à 30 ans a constamment dépassé 5 %, y compris plusieurs périodes de plus de 12 sessions consécutives au-dessus de ce seuil.
• Quatre facteurs principaux poussent les rendements à la hausse : une croissance économique américaine plus forte que prévu, une inflation persistante, une dette publique substantielle et une augmentation des émissions d'obligations d'entreprise liées à l'infrastructure de l'IA.
• Les rendements obligataires européens ont également augmenté, les Bunds allemands atteignant des sommets pluriannuels, indiquant un changement structurel sur les marchés obligataires mondiaux.
• Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a fortement grimpé, atteignant des niveaux vus pour la dernière fois autour de 2007, ce qui affecte considérablement les taux hypothécaires et les coûts d'emprunt des entreprises.
• Des rendements plus élevés créent une concurrence pour les actions, les obligations gouvernementales offrant des rendements de plus de 5 % devenant plus attrayantes par rapport aux investissements en actions.
• Les projections du Bureau du budget du Congrès concernant les dépenses d'intérêts deviennent de plus en plus difficiles en raison des rendements plus élevés sur les nouvelles émissions de dette.

Mis à jour 16:32 UTC

Derniers Développements

• Le Bitcoin a chuté d'environ 4 % par rapport à son récent pic près de 87 000 $, atteignant un creux intrajournalier d'environ 83 200 $ les 23-24 septembre.
• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté pour se situer entre 5,11 % et 5,13 %, un niveau non atteint depuis 2007.
• Le PMI composite flash de S&P Global a enregistré une lecture forte de 58,4, le plus haut depuis juillet 2021.
• Les prix du pétrole ont dépassé 100 $, contribuant aux inquiétudes inflationnistes et limitant la capacité de la Réserve fédérale à assouplir sa politique.
• Les probabilités implicites sur le marché d'une hausse des taux lors de la réunion de la Fed du 28 octobre ont augmenté pour atteindre environ 70-75 %.
• Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont enregistré des entrées nettes dépassant 2,3 milliards de dollars sur quatre jours de négociation consécutifs précédant la baisse.
• Le niveau actuel du Bitcoin autour de 83 000-84 000 $ reflète une baisse de plus de 30 % par rapport à son sommet historique d'environ 126 000 $ en octobre 2025.
• Les rendements réels augmentent, avec des rendements nominaux à 5,1 % face à une inflation élevée, indiquant un environnement de rendement positif pour les revenus fixes traditionnels.

Mis à jour 16:32 UTC

Nouvelles Perspectives sur le Roundhill Magnificent Seven ETF

• Le Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) a augmenté de 3,56 % le 21 septembre 2026, atteignant 72,97 $, se rapprochant de son plus haut de 52 semaines avec un volume de transactions dépassant 10 millions d'actions.
• Depuis le début de l'année, MAGS a augmenté d'environ 9 %, malgré le contexte de rendement des bons du Trésor à 10 ans atteignant 4,80 % début septembre 2026, le plus élevé depuis janvier 2025.
• MAGS utilise des swaps de rendement total pour une exposition pondérée à égalité à ses sept entreprises sous-jacentes : Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia et Tesla.
• Environ 40 % des actifs de MAGS sont détenus dans un bon du Trésor américain arrivant à échéance le 8 octobre 2026, ainsi que des positions dans un ETF à ultra-court terme, bénéficiant de la hausse des taux.
• Le ratio des frais du fonds est de 0,30 %, ce qui est compétitif pour les ETF thématiques, avec des actifs sous gestion estimés entre 3,6 milliards et 5,2 milliards de dollars.
• Les révisions des bénéfices par action pour les sept entreprises ont tendance à augmenter, contribuant à un rétrécissement de l'écart de performance entre MAGS et le marché plus large.
• À la mi-septembre 2026, l'écart de performance entre MAGS et l'indice ex-Mag7 a diminué de -10,2 % à -2,7 %.
• Le rendement élevé des bons du Trésor à 10 ans de 4,80 % signifie des conditions financières plus strictes, impactant les coûts d'emprunt et les taux hypothécaires à travers l'économie.

Mis à jour 17:02 UTC

Nouvelles perspectives de la Réserve fédérale de Philadelphie

Le 24 septembre, Anna Paulson, présidente et PDG de la Réserve fédérale de Philadelphie, a indiqué que d'autres hausses de taux d'intérêt pourraient être nécessaires pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed. Elle a noté que l'inflation sous-jacente actuelle se situe entre 2,5 % et 3 %.

Paulson a souligné que les pressions inflationnistes sont multifactorielles, alimentées par des éléments tels que les tarifs d'importation et la hausse des prix de l'énergie en raison des tensions géopolitiques, en particulier impliquant les États-Unis et Israël. Elle a également mentionné que les investissements importants dans l'IA et l'infrastructure technologique contribuent à la demande dans certains secteurs.

Les prévisions récentes de la Fed suggèrent qu'une autre hausse de taux pourrait avoir lieu avant la fin de 2026, bien que les marchés à terme anticipent des actions plus agressives que les projections actuelles de la Fed. Paulson a souligné l'importance de maintenir la stabilité sur le marché du travail, qui reste résilient malgré le cycle de resserrement.

Ses commentaires reflètent un changement dans l'approche de la Fed, se concentrant sur la question de savoir si les politiques actuelles sont suffisamment restrictives pour lutter efficacement contre l'inflation.