Le volume de trading pré-IPO d'Anthropic atteint 643 millions de dollars au milieu des préoccupations de valorisation

L'IPO imminente d'Anthropic a suscité une activité significative sur le marché des dérivés crypto, les contrats perpétuels pré-IPO liés à l'entreprise d'IA générant 643 millions de dollars de volume de trading sur 12 plateformes crypto d'ici le 21 septembre. Ce chiffre dépasse les 590 millions de dollars enregistrés pour l'ensemble du mois d'août, selon Binance Research.

À la mi-septembre, environ 80 millions de dollars d'intérêts ouverts liés à Anthropic étaient en cours, Binance rapportant une augmentation de 88 % de l'intérêt ouvert sur 30 jours, passant de 16,6 millions à 31,2 millions de dollars. Cette croissance s'est produite sans aucune action cotée en bourse pour ancrer le marché, les traders s'engageant dans des contrats réglés en espèces qui reflètent une estimation de la valeur d'Anthropic sur le marché crypto.

La situation deviendra plus complexe une fois que l'entreprise aura officiellement coté ses actions, ce qui pourrait introduire un prix public qui pourrait diverger significativement des valorisations synthétiques actuellement en jeu. Le dépôt confidentiel de l'IPO d'Anthropic a été annoncé en juin, mais des rapports récents suggèrent que le lancement pourrait être retardé au-delà des élections de mi-mandat de novembre aux États-Unis.

Binance détermine actuellement le prix de référence pour ses contrats perpétuels d'Anthropic en fonction de l'activité de trading récente. Cette méthode permet d'évaluer les positions avant l'établissement d'un prix d'action public, mais la dynamique changera après l'IPO. La bourse a indiqué qu'elle pouvait transformer les contrats perpétuels pré-IPO en contrats liés aux actions standard une fois qu'un indice de prix d'actions stable sera disponible.

La possibilité d'un événement de réévaluation se profile à l'horizon, car les traders détenant des positions pendant l'IPO pourraient faire face à des ajustements significatifs si la valorisation implicite en crypto diverge du prix du marché public. L'intérêt ouvert combiné dans les contrats perpétuels pré-IPO d'Anthropic et d'OpenAI a dépassé les 160 millions de dollars à la mi-septembre, indiquant une tendance croissante des plateformes crypto à faciliter l'investissement dans des entreprises d'IA privées avant l'accès au marché traditionnel.

Les contrats pré-IPO d'Anthropic ont déjà montré une sensibilité aux attentes liées à l'IPO, les fluctuations de prix reflétant le sentiment du marché concernant le calendrier de cotation de l'entreprise. L'IPO à venir servira de test crucial pour la capacité du marché crypto à évaluer avec précision les entreprises privées face aux réalités du marché public.